ESMA警告散户投资者证券借贷存在风险

欧盟金融市场监管机构欧洲证券和市场管理局 (ESMA) 今天发布了一份关于向零售客户提供证券借贷的声明。

欧盟的某些公司从事与零售客户金融工具相关的证券借贷和其他证券融资交易（SFT）。虽然 SFT 可能会带来金融工具额外回报的好处，但 SFT 也是一种有风险且复杂的做法，对于普通零售客户来说很难理解。因此，MiFID II 对客户金融工具的使用提出了严格的要求。

从投资者的角度来看，SFT 可能会为其借出的金融工具带来额外回报。然而，它们也带来了额外的风险，例如交易对手和抵押品短缺风险。

此外，公司为保护客户所有权而采取的措施不适用于证券融资交易（SFT）中使用的金融工具，例如证券借贷。简而言之，如果外部借款人无法归还借入的金融工具，并且抵押品的价值不足以弥补借出的金融工具的损失，则出借金融工具的投资者将遭受损失投资公司无法赔偿损失。

ESMA警告称，扣除公司服务的正常报酬后，证券借贷收入应直接归零售客户所有。

此外，不应通过公司的一般条款和条件寻求明确的事先同意。

为了确保客户在提供明确的事先同意时了解 SFT 的风险，公司应在请求同意之前及时向客户提供有关所涉及风险的充分信息。例如，在客户入职流程中的额外且独特的步骤中，可以在请求客户明确的事先同意之前提供有关所涉及风险的信息。

ESMA 将继续监控向零售客户提供证券借贷的做法，并在需要时就此主题向欧盟委员会提出进一步的技术建议。