欧洲证券和市场管理局（ESMA）正在准备实施加密资产市场监管（MiCA），旨在加强对加密资产持有者和加密资产服务提供商客户的保障、金融稳定和诚信加密资产市场。
在 MiCA 的“实施阶段”（从生效到 2024 年 12 月全面适用之日），ESMA 与成员国国家主管机构 (NCA) 和其他欧洲监管机构 (ESA) 一起，制定技术标准和指南，规定新规则如何适用于加密资产的发行人、要约人和服务提供商。
关于这些监管措施的首次公众咨询（在 7 月和 10 月发布的两个主要一揽子计划中）是 ESMA 在实施 MiCA 框架方面的重要里程碑。
对于欧盟的加密资产持有者以及加密资产服务的当前或潜在客户来说，重要的是要意识到，除了加密资产固有的风险之外，关于提供加密资产服务的 MiCA 规则也不会生效。该法规将于 2024 年 12 月之前生效。因此，在此期间，加密资产持有者和加密资产服务提供商的客户将无法受益于该法规中内置的任何欧盟层面的监管和监督保障措施或追索机制，例如向 NCA 提出针对加密资产服务提供商的正式投诉。
鉴于此时间表，加密资产持有者和加密资产服务客户应了解其管辖范围内当前可用的追索机制和保护（或缺乏）。此外，如果他们正在考虑购买加密资产或相关产品和服务，他们应该始终问自己以下问题：
您能承受损失所有计划投资的资金吗？
您准备好承担高风险来赚取广告上的回报了吗？
您了解加密资产或相关产品和服务的特点吗？
与您打交道的公司/团体信誉良好吗？
与您打交道的公司/当事人是否已被相关国家当局列入黑名单？
您是否能够有效保护您用于购买、存储或转移加密资产的设备，包括您的私钥？
此外，即使 MiCA 适用于加密资产服务提供商，成员国也可以选择给予已在其管辖范围内提供加密资产服务的实体最多 18 个月的额外“过渡期”，在此期间它们可以继续运营没有 MiCA 许可证（也称为“祖父条款”）。这意味着，最晚到 2026 年 7 月 1 日，加密资产持有者和加密资产服务提供商的客户可能无法享受 MiCA 赋予他们的全部权利和保护。
除了回应公众咨询之外，属于 MiCA 范围的市场参与者已经可以开始采取行动，以确保平稳过渡和实施。ESMA 呼吁目前提供加密资产服务的实体（包括已授权的金融实体）：
尽早向 NCA 和客户通报其过渡计划；
告知客户他们所提供的加密资产和/或服务的监管状况，澄清他们是否使用祖父条款提供加密资产服务、他们持有的授权类型以及他们运营的国家/地区；
如果他们根据其他部门法规获得授权，请澄清他们所提供的产品和/或服务的监管状况，以避免与其受监管的产品产生混淆；
通过调整其实践以符合该法规下的要求，预计 MiCA 进入应用。
此外，根据当地适用法律在多个成员国开展业务的提供加密资产服务的实体必须继续遵守所有适用的当地法律，直至过渡期结束。
ESMA 还强调，根据 MiCA，第三国公司提供的加密资产服务或活动严格限于客户自行发起此类服务的情况（即所谓的“反向招揽”豁免）。
虽然该豁免将受到 ESMA 的进一步指导，但应将其理解为非常狭隘的框架，因此必须被视为例外；并且不能假设或利用它来规避 MiCA。ESMA 和 NCA 将通过其监管和执法权力，采取一切必要措施，积极保护欧盟投资者和符合 MiCA 的加密资产服务提供商，使其免受欧洲 MiCA 框架下非欧盟和不符合 MiCA 的实体的不当入侵。
