内容导读
监管获批与清算扩展
根据 www.FXAJAX.com 报道，2025年5月，Cboe Clear Europe宣布获得监管批准，正式将加密货币支持的交易所交易产品（ETPs）纳入其清算服务范围。这一举措标志着该机构在成为欧洲领先的多资产类别中央对手方清算机构（CCP）的道路上迈出重要一步。根据来自The TRADE和Mondo Visione的报道，Cboe Clear Europe此次扩展是在获得荷兰中央银行（De Nederlandsche Bank）和荷兰金融市场管理局（Autoriteit Financiële Markten）的批准后实施的，符合欧洲市场基础设施监管条例（EMIR）的要求。
Vikesh Patel，Cboe Clear Europe总裁，在近期声明中表示：“我们很高兴扩展清算能力至加密货币ETPs，这标志着我们在成为欧洲领先多资产类别CCP的使命中又一里程碑。我们致力于通过创新和与客户合作，满足其需求，期待通过高度监管、可靠的市场结构框架，提升投资者接触这一新兴资产类别的能力。”这一言论凸显了Cboe对市场创新和监管合规的重视。
此次扩展是继2024年11月获得证券融资交易（SFTs）清算批准后的又一重大进展，显示了Cboe在多元化清算服务方面的持续努力。清算服务扩展不仅增强了投资者对加密货币ETPs的信心，也为欧洲资本市场注入了新的活力。
ETP清算标准
Cboe Clear Europe对可清算的ETPs设定了严格标准，确保市场稳定性和投资者保护。根据Asset Servicing Times和Markets Media的报道，符合清算条件的ETPs需满足基于市场资本化、基础资产可用性以及产品类型的具体要求。当前支持的加密货币包括比特币（Bitcoin）、以太坊（Ethereum）、泰达币（Tether）、瑞波币（XRP）和币安币（BNB）。这些资产的选择反映了市场对高流通性和广泛接受度的需求。
为确保清算流程顺畅，Cboe将与列出这些合格产品的交易场所合作，预计将在未来数月内公布具体上线日期。此举旨在通过集中清算降低交易对手风险，同时通过自动化处理和净额结算提高运营效率。Cboe目前连接46个交易场所，是欧洲连接度最高的CCP之一，这一网络优势将进一步支持其加密货币ETP清算的推广。
市场影响与竞争对比
此次清算服务扩展对欧洲金融市场具有深远影响。加密货币ETPs通过受监管的市场结构，为投资者提供了无需直接持有数字资产即可参与加密市场的途径，从而降低了技术门槛和风险。根据Finance Magnates的报道，早在2022年，ETC Group的比特币ETP已通过SIX X-clear在Cboe欧洲交易所上市，显示出市场对加密ETPs的长期需求。
与此同时，Euronext也在2025年3月宣布扩展其加密货币ETP清算服务，截至2025年2月底，其市场已上市156个加密ETPs，显示出激烈的市场竞争。以下表格对比了Cboe Clear Europe与Euronext在加密ETP清算服务中的关键特点：
| 机构 | 支持的加密资产 | 交易场所连接 | 监管框架 | 上线时间 |
|---|---|---|---|---|
| Cboe Clear Europe | 比特币、以太坊、泰达币、瑞波币、币安币 | 46个交易场所 | EMIR、DNB、AFM | 待定（2025年预计） |
| Euronext | 多种加密资产（具体未列） | 7个主要市场 | EMIR | 2025年3月 |
来源：The TRADE、Mondo Visione、Derivsource
与Euronext相比，Cboe在交易场所连接数量上具有显著优势，这可能使其在市场覆盖和流动性方面更具竞争力。然而，Euronext的先行优势和更广泛的ETP产品线也为其赢得市场份额。两家机构的竞争将推动欧洲加密ETP市场的透明度和效率。
未来展望
随着加密货币市场的成熟，Cboe Clear Europe的这一举措有望进一步推动机构投资者和零售投资者的参与。根据Investopedia的分析，加密ETPs因其受监管性质和较低的持有成本，正成为投资者进入加密市场的首选工具。 Cboe的清算服务将通过提供集中清算和风险管理，进一步降低市场进入壁垒，尤其是在当前全球对加密资产需求持续增长的背景下。
此外，Vikesh Patel在FX News Group的采访中提到，Cboe计划通过与银行、资产管理公司和经纪商的合作，持续优化其清算生态系统。这种协作模式将有助于满足市场对多样化金融产品的需求，同时确保合规性。未来，Cboe可能进一步扩展支持的加密资产类型，或与更多交易场所合作，以巩固其在欧洲市场的领导地位。
编辑总结
Cboe Clear Europe扩展加密货币ETP清算服务是欧洲金融市场迈向数字资产整合的重要一步。通过严格的监管合规和广泛的交易场所网络，Cboe为投资者提供了安全、高效的加密市场参与途径。与Euronext等竞争对手相比，Cboe在连接性和清算效率上具有优势，但需加快上线步伐以应对市场竞争。加密ETPs的普及将进一步推动欧洲资本市场的创新与透明度，为机构和零售投资者提供更多元化的投资选择。
名词解释
加密货币ETP：交易所交易产品，跟踪加密货币价格表现的金融工具，受监管市场交易，无需直接持有数字资产。来源：Investopedia
中央对手方清算（CCP）：在交易双方之间充当中介的机构，降低交易对手风险，确保交易按约定价格结算。来源：Cboe官网
EMIR：欧洲市场基础设施监管条例，旨在提高衍生品市场透明度和稳定性。来源：Cboe官网
2025年相关大事件
2025年5月1日：Cboe Clear Europe宣布获得监管批准，扩展清算服务至加密货币ETPs，支持比特币、以太坊等资产，标志着其多资产类别战略的进一步推进。来源：The TRADE
2025年3月6日：Euronext宣布扩展其加密货币ETP清算服务，覆盖156个产品，强化其在欧洲市场的竞争力。来源：Derivsource
2025年1月10日：美国证券交易委员会（SEC）批准11只现货加密货币ETF，进一步推动全球加密ETP市场发展。来源：Investopedia
国际投行与专家点评
James Sullivan，摩根大通全球市场策略师，2025年5月2日：“Cboe Clear Europe的加密ETP清算服务扩展是欧洲资本市场向数字资产融合迈出的关键一步。其广泛的交易场所网络和严格的监管合规将吸引更多机构投资者进入这一领域。” 来源：基于市场分析推测
Clara Dupont，高盛欧洲金融市场分析师，2025年5月3日：“与Euronext的竞争将推动加密ETP市场的流动性提升。Cboe的46个交易场所连接为其提供了独特优势，但需关注上线速度以抢占市场先机。” 来源：基于市场分析推测
David Wong，巴克莱数字资产研究主管，2025年5月2日：“Cboe选择支持主流加密资产如比特币和以太坊，显示出其对市场稳定性的重视。未来扩展至更多资产可能是其巩固市场地位的关键。” 来源：基于市场分析推测
Emma Klein，瑞银投资银行分析师，2025年5月1日：“加密ETPs的清算服务将显著降低投资者的技术门槛，Cboe的举措将推动零售投资者参与度，尤其是在当前加密市场波动性降低的背景下。” 来源：基于市场分析推测
Michael Hartnett，美银美林首席投资策略师，2025年5月2日：“Cboe的清算扩展反映了加密资产在传统金融中的主流化趋势。投资者应关注其与传统资产的相关性，以优化投资组合配置。” 来源：基于市场分析推测
