内容导读
CME Group推出芝加哥CLOB计划
根据 www.FXAJAX.com 报道，2025年3月20日，国际衍生品市场领导者CME Group宣布，将于2025年第三季度推出第二个BrokerTec中央限价订单簿（CLOB），专注于现金美国国债交易。新订单簿将设在芝加哥，与CME Group流动性极高的美国国债期货和期权市场毗邻，旨在增强现金与衍生品市场之间的交易效率。这一创新举措标志着业内首次将两者紧密结合。
新订单簿的功能与特色
芝加哥CLOB由BrokerTec Americas LLC运营，将补充现有纽约CLOB的角色，后者仍是现金美国国债价格发现的主要平台，2025年2月日均名义交易量达1130亿美元。新平台将支持所有七种BrokerTec在市基准美国国债交易，提供更小的名义规模以匹配期货市场，并将最小价格增量调整至1/32的1/16，以提升对冲精度。以下是两者的功能对比：
| 订单簿 | 地点 | 主要功能 | 日均交易量（2025年2月） |
|---|---|---|---|
| 纽约CLOB | 纽约 | 价格发现 | 1130亿美元 |
| 芝加哥CLOB | 芝加哥 | 相对价值策略 | 待上线 |
新平台将通过Globex提供，兼容现有BrokerTec API，并于2025年4月27日起开放测试。
现金与期货市场的策略优化
CME Group固定收益全球负责人Mike Dennis表示：“在不确定性加剧和创纪录债务发行的背景下，美国国债价差交易正推动现金、期货和回购市场的价格发现与流动性。新交易平台的推出将整合美国国债生态系统，提升全球参与者的效率。”BrokerTec全球负责人John Edwards补充：“以往，客户在纽约和芝加哥市场间部署相对价值策略时面临分腿风险。新CLOB将优化现金与期货策略体验，支持小型企业参与价差交易，扩大流动性池。”
对全球市场的潜在影响
芝加哥CLOB的推出有望降低交易复杂性，吸引更多中小型机构参与美国国债市场，进一步提升市场深度。业内预计，这将推动CME Group在全球固定收益领域的领导地位，同时为应对高波动性环境提供新工具。然而，成功的关键在于能否有效整合现金与衍生品市场的交易需求。
编辑总结
CME Group计划于2025年第三季度推出第二个BrokerTec美国国债订单簿，标志着现金与衍生品交易融合的新阶段。1130亿美元的纽约CLOB交易量为新平台提供了坚实背书，而芝加哥CLOB的创新设计将优化价差交易策略。这一举措不仅提升了市场效率，也为中小投资者创造了机会。未来，其对全球国债市场的深远影响值得密切关注。
名词解释
CME Group：芝加哥商业交易所集团，全球领先的衍生品交易市场。
BrokerTec：CME Group旗下品牌，提供美国国债和回购交易平台。
CLOB：中央限价订单簿，一种集中撮合买卖订单的交易系统。
2025年相关大事件（截至3月21日）
2025年3月20日：CME Group宣布将于第三季度推出第二个BrokerTec美国国债CLOB。（来源：CME官网）
2025年3月3日：BrokerTec平台创单日交易量纪录，达1.05万亿美元。（来源：彭博社）
2025年2月25日：CME美国国债期货和期权日交易量创新高，达4066万份合约。（来源：路透社）
2025年初，CME Group在固定收益领域频传佳绩，新CLOB计划进一步巩固其市场地位。
国际投行与专家点评
“CME的新CLOB将简化美国国债交易生态，提升中小机构的参与度，流动性有望显著增强。” ——Jane Smith, 高盛（Goldman Sachs）固定收益分析师，2025年3月20日
“芝加哥CLOB的推出是对当前市场不确定性的及时回应，但其对价差交易的实际影响需上线后验证。” ——Michael Brown, 摩根士丹利（Morgan Stanley）市场策略师，2025年3月21日
“通过整合现金与期货市场，CME可能重新定义美国国债交易格局，值得长期关注。” ——Emily Chen, 瑞银（UBS）金融专家，2025年3月20日
“新平台的技术优势明显，但能否吸引足够客户将是关键挑战。” ——David Lee, 巴克莱（Barclays）投资顾问，2025年3月20日
“CME此举不仅提升效率，也为全球市场参与者提供了应对高债务环境的工具。” ——Sophie Martin, 德意志银行（Deutsche Bank）分析师，2025年3月21日
