澳大利亚金融监管机构 ASIC 宣布已就在线投资平台 eToro Aus Capital Limited (eToro) 的差价合约 (CFD) 产品向联邦法院提起诉讼。
这是几个月来 eToro 第二次引起国际监管机构的愤怒。7 月， eToro因误导性广告而被意大利竞争管理局处以 130 万欧元罚款。这也正值 eToro 的敏感时期，继去年eToro 首次公开募股失败后，该公司正试图策划一次1.2 亿美元的二级股票出售，以为一些早期投资者和员工提供流动性。
ASIC 表示，指控 eToro 违反了设计和分销义务以及 eToro 高效、诚实和公平行事的许可义务。该案例重点关注 eToro 目标市场的适当性，以及 eToro 用于评估零售客户是否属于差价合约产品目标市场的筛选测试。
ASIC 称其行动是“首次设计和分销行动”，旨在保护消费者免受高风险差价合约产品的影响，这强烈暗示监管机构确实正在采取其他行动。
ASIC 称 eToro 差价合约产品的目标市场对于这种高风险且波动性大的交易产品来说太过宽泛，大多数客户都会亏损，而且筛选测试完全不足以评估零售客户是否可能在目标范围内市场。
监管机构表示，其认为 eToro 的行为可能导致大量零售客户接触到不太可能与其投资目标、财务状况和需求相符的差价合约产品，从而导致消费者受到重大伤害的风险。
ASIC 称，2021 年 10 月 5 日至 2023 年 6 月 14 日期间，eToro 的近 20,000 名客户在差价合约交易中亏损。eToro 的网站指出，77% 的散户投资者账户在使用 eToro 交易差价合约时亏损。
ASIC 副主席 Sarah Court 表示，
“我们向业界传达的信息是，考虑到零售客户可能损失所有存入资金的重大风险，差价合约目标市场的定义应狭窄。差价合约发行人必须遵守设计和分销制度，不能简单地对其目标市场进行逆向工程以适应现有客户群。
“鉴于 eToro 在澳大利亚和全球的市场渗透率及其品牌知名度的深度，ASIC 对本案涉嫌缺乏合规性感到失望。”
ASIC 声称从 2021 年 10 月起：
eToro 的差价合约目标市场过于广泛。例如，如果零售客户具有中等风险承受能力，但不是经验丰富的投资者，并且不了解交易差价合约的风险，则该客户仍然属于目标市场；
eToro 的筛选测试很难失败，并且在排除那些不太可能适合 CFD 产品的客户方面没有真正的用处。例如，客户可以无限制地修改他们的答案，如果客户选择的答案可能导致他们失败，则会收到提示。
ASIC 进一步指控 eToro 未能采取一切必要措施，通过应用筛选测试来确定是否向零售客户发行差价合约产品，以确保其许可证所涵盖的金融服务高效、诚实和公平地提供。
ASIC 担心 eToro 的筛选测试不适当地让客户接触到 CFD 产品。供应商需要确保客户收到符合其需求的产品，并履行设计和分销义务。”Court 女士总结道。
ASIC 表示正在寻求法院的声明和罚款。
法院尚未安排第一次案件管理听证会的日期。
FNG 从 eToro 发言人处收到了以下关于此事的官方评论：
“eToro AUS 正在考虑 ASIC 在这些诉讼中提出的指控，并将做出相应回应。eToro AUS 客户的服务没有受到影响或中断，也没有对 eToro 的全球业务产生重大影响。
“这些程序涉及 2021 年 10 月 5 日至 2023 年 7 月 29 日期间。eToro AUS 目前正在按照修订后的差价合约目标市场确定进行运营。
“作为一家受到全球多个司法管辖区金融当局监管的企业，eToro 致力于遵守我们经营所在的所有司法管辖区的适用规则和法规。我们非常自豪能够与监管机构密切合作，确保消费者保护，同时平衡个人投资者的准入需求。
“在悉尼当地团队的领导下，我们致力于发展我们在澳大利亚的业务，并为我们现有的澳大利亚用户提供尽可能最佳的客户体验。”
e投睿案例背景
差价合约是一种杠杆衍生品合约，允许客户推测标的资产的价值变化，例如外汇汇率、股票市场指数、单一股票、商品或加密资产。
ASIC 此前已采取行政措施来保护消费者免受高风险差价合约交易的影响，但这些措施不适合他们的财务状况。其中包括针对Saxo Capital Markets和Mitrade Global Pty Ltd 的止损指令。
设计和分销义务（DDO）要求公司设计满足消费者需求的金融产品，并有针对性地分销这些产品。确定目标市场是 DDO 的一项重要要求。它是一份强制性公共文件，规定了金融产品可能适合的消费者类别（目标市场）以及与产品分销和审查相关的事项。
