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文章导读
根据 黄金形态通APP 报道，StoneX Group Inc.（纳斯达克代码：SNEX）旗下零售外汇品牌FOREX.com和City Index的客户，即日起可获得上海期货交易所（SHFE）镍期货和期权的首日交易接入权限。这是国际参与者首次通过中国监管认可的海外中介（Overseas Intermediary，简称OI）通道，合法合规地进入SHFE镍合约市场。
此次举措紧随中国证监会（CSRC）批准SHFE相关合约国际化之后，标志着中国商品期货市场进一步向国际开放。StoneX作为全球最大的非银行期货佣金商（FCM），凭借其OI许可权限，为客户打通了中国在岸衍生品市场的重要通道。
技术突破与OI通道意义
OI通道是中国为合格国际机构投资者提供的受监管接入机制，可直接参与特定在岸期货和期权合约交易。StoneX成为首家为国际零售及机构客户提供SHFE镍期货期权首日接入的领先FCM，此举显著提升了客户对全球镍市场价格发现的参与度。
此前，国际交易者主要依赖伦敦金属交易所（LME）和芝加哥商业交易所集团（CME Group）的镍合约。如今，StoneX客户可将SHFE的中国本土定价直接纳入其风险管理框架，实现跨交易所套利、对冲及定价策略的优化，填补了全球镍供应链定价的重要缺口。
SHFE镍合约市场地位
SHFE镍期货和期权是全球交易最活跃的基础金属合约之一。其高流动性和中国作为全球最大镍消费国的地位，使其价格对不锈钢、电池材料等下游产业具有重要参考价值。
通过此次接入，StoneX客户能够同步捕捉中国市场实时供需动态，尤其在新能源电动车产业链对镍需求持续增长的背景下，这一通道有助于更精准地管理价格波动风险。
| 关键要素 | 具体内容 |
|---|---|
| 接入时间 | SHFE镍合约开放首日（2026年4月） |
| 通道类型 | 海外中介（OI）通道 |
| 合约类型 | 镍期货及期权 |
| StoneX优势 | 最大非银行FCM，持有OI权限 |
| 对比交易所 | 新增SHFE，与LME、CME形成互补 |
对风险管理和定价的影响
StoneX客户现在可以将SHFE镍合约的本土定价与LME、CME的全球基准相结合，形成更全面的风险管理工具箱。这不仅有助于工业用户对冲原材料成本，也为投机交易者提供了新的价格发现和套利机会。
在当前全球供应链重构和能源转型加速的宏观环境下，中国镍市场动态对全球定价的影响力日益增强。此次接入让StoneX平台上的交易者能够更高效地整合中国因素，优化跨市场策略。
高管最新表态
StoneX全球金属业务负责人Michael Skinner表示：“我们很高兴StoneX客户能够在市场开放首日即交易SHFE合约，这充分体现了我们始终致力于为客户提供最佳交易和对冲工具的坚定承诺。”
他进一步强调：“我们将继续全力为全球客户带来StoneX的全套能力，快速响应并支持他们以最符合自身目标的方式进入市场。”这一表态凸显了StoneX在产品创新和客户服务上的前瞻性。
未来产品布局与集团实力
StoneX Group Inc.作为连接全球市场的领先金融服务机构，旗下平台支持外汇、贵金属、商品、股票等多种资产交易。公司在2026财年第一季度（截至2025年12月31日）实现了创纪录的净运营收入7.244亿美元，同比增长47%，净利润1.39亿美元，展现出强劲的业务增长势头。
此次SHFE镍合约接入进一步丰富了StoneX的商品衍生品服务矩阵，强化了其在金属领域的竞争优势，并为旗下FOREX.com和City Index等零售品牌客户带来更具深度的国际市场接入体验。
编辑总结
StoneX Group通过首日提供SHFE镍期货期权接入，展现了其在全球商品市场基础设施建设中的领先地位。这一举措不仅为国际交易者打开了中国在岸镍定价的大门，也体现了中国期货市场国际化进程的加速。结合StoneX的多交易所覆盖能力和强劲财务表现，未来公司在帮助客户构建多元化风险管理策略方面将发挥更大作用。
常见问题解答
问：什么是OI通道？StoneX为何能率先提供SHFE镍合约接入？
答：OI（Overseas Intermediary）通道是中国监管部门为合格国际参与者提供的受监管机制，允许通过获批中介机构进入特定在岸期货和期权市场。StoneX作为全球最大非银行期货佣金商，持有OI权限，因此能够在SHFE镍合约国际化首日即为客户提供无缝接入，成为行业领先者。问：SHFE镍期货期权对国际交易者有何实际价值？
答：SHFE镍合约是全球最活跃的基础金属合约之一，直接反映中国作为最大镍消费国的供需动态。国际交易者可将其与中国以外的LME、CME合约结合，实现更精准的定价参考、跨市场套利和产业链对冲，尤其适用于新能源电池、不锈钢等行业的风险管理需求。问：此次接入对StoneX客户的风险管理策略有何提升？
答：客户能够将中国本土SHFE镍定价直接纳入全球风险框架，弥补此前仅依赖西方交易所的定价偏差，提升对冲效率和策略灵活性。这有助于在全球供应链波动加剧的背景下，更好地管理原材料价格风险，实现更全面的资产配置。问：Michael Skinner的表态反映了StoneX怎样的战略方向？
答：Michael Skinner强调首日接入凸显公司对客户工具优化的承诺，并表示将快速响应市场变化。这一表态反映StoneX致力于通过产品创新和全球市场接入，为不同类型客户提供高度定制化的交易解决方案，强化其作为综合金融服务平台的竞争力。问：StoneX集团整体实力如何支撑此类产品扩展？
答：StoneX是纳斯达克上市公司，旗下拥有FOREX.com、City Index等知名零售品牌，同时服务机构客户。公司覆盖40多个衍生品交易所，具备深厚的合规和运营能力。2026财年第一季度强劲财务表现进一步证明其业务韧性，为持续推出创新接入服务提供了坚实保障。
