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计划核心内容与上线情况
根据黄金形态通APP报道，2026年2月12日，全球资管巨头富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）与全球最大加密资产交易所币安（Binance）联合宣布推出全新机构场外抵押品计划，现已正式上线。符合条件的机构客户可使用通过富兰克林邓普顿Benji技术平台发行的代币化货币市场基金份额，作为在币安平台交易时的场外抵押品。该计划标志着传统受监管收益资产首次大规模桥接至数字资产交易环境。
Benji代币化份额如何实现场外抵押
核心机制为“镜像价值+场外托管”模式：客户将Benji发行的代币化货币市场基金份额（代表真实基金权益）留在受监管的托管机构中，不转移至交易所。币安系统内镜像该份额的价值作为交易抵押品，支持杠杆、衍生品等交易活动。结算与清算通过Ceffu（币安机构级托管伙伴）基础设施完成，确保资产不离开受监管托管环境，实现真正意义上的场外抵押。
对机构交易者的关键价值与痛点解决
该计划直接解决机构长期痛点：
| 传统痛点 | 解决方案 | 具体收益 |
|---|---|---|
| 需将资产转入交易所增加对手方风险 | 资产全程留存受监管托管 | 大幅降低托管与对手方风险 |
| 抵押资产无法产生收益 | 使用收益型货币市场基金份额 | 在交易同时持续赚取基金收益 |
| 流动性与监管保护冲突 | 镜像价值+链上结算 | 兼顾资本效率与合规保护 |
| 传统资产难以24/7使用 | 代币化+币安平台支持 | 实现全天候高效资本运用 |
三方高层最新表态对比
Roger Bayston，富兰克林邓普顿数字资产负责人：“自2025年合作以来，我们与币安共同致力于让机构真正可用数字金融。该场外抵押计划正是Benji设计的未来方向：让客户在受监管托管中轻松让资产产生价值，同时安全进入数字市场。”
Catherine Chen，币安VIP与机构负责人：“与富兰克林邓普顿合作提供代币化实物资产作为场外抵押，是我们推动数字资产与传统金融融合的自然延伸。链上使用传统金融工具将为投资者开启全新机会，展现区块链提升市场效率的潜力。”
Ian Loh，Ceffu首席执行官：“机构越来越需要兼顾风险管理与资本效率的交易模式。该计划证明场外抵押可在维护强托管与控制的同时，支持机构深度参与数字市场。”
托管与结算基础设施支持
整个计划的托管与结算由币安机构级托管伙伴Ceffu提供基础设施支持。Ceffu作为加密原生托管解决方案，已与多家顶级机构合作，确保资产安全、合规与高效结算。该架构符合机构对数据主权、审计可追溯性与破产隔离的要求，是计划得以落地的关键技术底座。
双方合作历程与行业意义
本次计划是富兰克林邓普顿与币安自2025年9月宣布合作后的又一重大进展。双方已逐步构建起场外合作网络，此次推出代币化货币市场基金抵押，进一步丰富币安平台上的稳定收益型抵押品选项，满足机构对24/7可用、收益型、低风险抵押资产的强劲需求。富兰克林邓普顿自2018年起便是数字资产与区块链创新先锋，此次合作延续其将传统投资产品代币化、桥接现代市场的战略路径。
编辑总结
富兰克林邓普顿与币安联合推出的机构场外抵押品计划，是传统资管与加密交易深度融合的又一里程碑。通过Benji代币化货币市场基金份额实现“收益+场外托管+链上镜像”的创新模式，机构可在不增加对手方风险的前提下，将受监管收益资产高效用于数字市场交易。该计划由Ceffu提供托管结算保障，充分回应机构对资本效率、风险控制与合规保护的复合需求。短期看，它显著提升币安机构交易吸引力与流动性；中长期看，随着更多代币化实物资产（RWA）接入，将加速传统金融与数字资产市场的无缝对接，推动24/7全球资本高效流动，成为机构级数字金融基础设施的重要一环。
常见问题解答
问：为什么机构不愿意直接把资产转到交易所做抵押？
答：交易所托管通常意味着资产离开受监管环境，面临对手方风险、破产隔离缺失、监管保护减弱等问题。许多机构内部风控政策明确禁止将核心资产转入非银行级托管的平台。该场外抵押计划让资产全程留在受监管托管中，仅价值镜像用于交易，完美规避这些顾虑，同时还能持续赚取基金收益，是机构级参与数字市场的关键突破。问：Benji代币化货币市场基金具体是什么？收益如何？
答：Benji是富兰克林邓普顿的自有区块链技术平台，用于发行代币化版本的传统货币市场基金份额。这些基金投资于高质量短期债务工具（如美国国债、回购协议等），收益通常与短期利率挂钩（当前环境下约4%-5%年化）。代币化后，份额可在链上转移、质押，但底层资产仍由受监管托管人持有，权益真实、透明、可审计。问：Ceffu在计划中具体负责什么？为什么选择它？
答：Ceffu是币安专为机构打造的加密原生托管解决方案，提供合格托管（qualified custody）、多签、多方计算（MPC）、破产隔离等功能。在本计划中，Ceffu负责资产的链下托管、价值镜像同步、抵押品释放与结算，确保整个流程符合机构级合规与安全标准。币安选择Ceffu是因为其机构级架构与富兰克林邓普顿的监管托管要求高度匹配。问：这个计划对普通散户有影响吗？会开放给零售用户吗？
答：目前仅限合格机构客户参与，普通散户暂未开放。主要原因是机构级托管、KYC/AML要求以及基金份额最低认购门槛较高。未来若计划扩展至零售，可能需调整结构并符合不同辖区零售监管要求。但短期内仍以机构为主，旨在先验证模式并积累机构流动性，再逐步考虑更广覆盖。问：该计划对整个RWA赛道与数字资管行业有何标志性意义？
答：这是头部传统资管公司（富兰克林邓普顿管理资产超1.5万亿美元）与头部加密交易所（币安）首次在机构级场外抵押场景实现深度合作，证明RWA已从概念验证进入可规模化应用的阶段。它解决了“收益型资产如何安全高效进入加密交易”的核心难题，为后续更多国债、货币基金、债券等RWA上链并用于抵押/结算铺平道路。长期看，将显著提升数字市场的机构参与度、流动性与稳定性，推动传统金融与区块链基础设施的真正融合。
