内容导读
交易概览：22亿美元私有化AvidXchange
根据 www.FXAJAX.com 报道，2025年5月6日，企业支付公司Corpay, Inc.（NYSE:CPAY）宣布与全球另类资产管理公司TPG（NASDAQ:TPG）达成协议，以每股10美元的现金交易将AvidXchange Holdings, Inc.（NASDAQ:AVDX）私有化，总估值达22亿美元。交易预计于2025年第四季度完成，需获得股东和监管批准及满足标准交易条件。TPG通过其TPG Capital平台持有多数股权，而Corpay投资约5亿美元获得33%的少数股权。Corpay董事长兼首席执行官罗恩·克拉克（Ron Clarke）表示：“我们很高兴与AvidXchange管理层和TPG合作，抓住这一投资互补型企业支付业务的机会。”交易完成后，AvidXchange将转为私有公司，获得更多灵活性以加速增长和创新。
Corpay投资：5亿美元获33%股权
根据协议，Corpay将投资约5亿美元，获得AvidXchange 33%的股权，并保留在2028年收购剩余股权的选择权。克拉克强调：“此次交易预计在2026年为Corpay带来盈利增长，私有化结构为AvidXchange提供了转型和加速盈利的灵活性。”Corpay凭借在企业支付领域的创新产品和优质客户服务，旨在通过此次投资增强其在B2B支付市场的竞争力。TPG合伙人约翰·弗林（John Flynn）和蒂姆·米利金（Tim Millikin）表示：“Corpay为交易带来了资本和洞察力的重要组合。”交易由高盛（Goldman Sachs）担任Corpay的独家财务顾问，Eversheds Sutherland提供法律顾问支持。以下为交易关键条款对比：
| 条款 | Corpay | TPG |
|---|---|---|
| 投资金额 | 5亿美元 | 未披露（多数股权） |
| 股权比例 | 33% | 多数股权 |
| 未来权利 | 2028年全购选择权 | 无 |
| 估值溢价 | 22%（基于5月6日收盘价） | |
AvidXchange优势：AP自动化市场领导者
AvidXchange是中低端市场企业应付款（AP）自动化解决方案的领先提供商，专注于房地产、业主协会（HOA）、金融机构和媒体等垂直领域。公司服务超过8500家客户，拥有强大的商家支付网络，支持虚拟卡和ACH+支付方式。克拉克指出：“AvidXchange的业务模式令人印象深刻，拥有多元化的支付和软件收入流、高客户留存率以及极低的营运资本和信用风险敞口。”过去五年，AvidXchange为超过135万供应商客户处理了支付，显示其平台的高粘性和广泛覆盖。2025年3月，公司推出AI审批和采购订单匹配工具，进一步提升了发票管理效率。AvidXchange的管理层承诺将部分股权滚动支持交易，显示对长期增长的信心。
市场影响：企业支付行业的整合趋势
此次交易反映了企业支付和AP自动化行业加速整合的趋势。AvidXchange的私有化为其提供了更大的战略灵活性，以应对宏观经济挑战并投资于技术创新。交易公布后，AvidXchange股价5月7日一度上涨19%，反映市场对其22%溢价的积极反应。 X帖子显示，交易将增强Corpay的B2B支付市场占比，预计整合AvidXchange的软件后，Corpay的B2B收入占比将升至约50%。 然而，分析师警告，交易需面对监管审查和经济不确定性，如利率波动和潜在衰退，可能影响2026年的盈利预期。TPG的AP自动化专注和Corpay的支付专长将为AvidXchange提供资源，加速其在竞争激烈的市场中扩张。
编辑总结
Corpay与TPG以22亿美元私有化AvidXchange，Corpay投资5亿美元获33%股权，交易为双方提供了战略协同机会。AvidXchange的AP自动化平台与Corpay的企业支付业务高度互补，私有化结构为其提供了增长灵活性。然而，交易需应对监管和宏观经济风险，2028年全购选择权为Corpay保留了长期控制权。市场对交易反应积极，但盈利效果需待2026年验证。数据来源于Corpay公告、AvidXchange官网、彭博资讯及SEC文件。
名词解释
Corpay, Inc.：全球企业支付公司，提供商业卡和AP自动化解决方案，服务于B2B支付市场。来源于Corpay官网。
AvidXchange：领先的AP自动化软件和支付解决方案提供商，服务中低端市场企业。来源于AvidXchange官网。
TPG：全球另类资产管理公司，专注于私募股权投资，管理TPG Capital平台。来源于TPG官网。
私有化：将上市公司转为非上市实体，通常为获取战略灵活性和长期投资空间。来源于Investopedia。
2025年相关大事件
2025年5月6日：Corpay与TPG宣布以22亿美元私有化AvidXchange，Corpay投资5亿美元获33%股权，交易预计第四季度完成。来源于Corpay公告。
2025年4月2日：AvidXchange推出AI审批和采购订单匹配工具，提升AP自动化效率。来源于AvidXchange官网。
2025年3月12日：媒体报道AvidXchange可能被收购，股价当日收盘6.89美元，交易溢价达45%。来源于彭博资讯。
2025年2月26日：AvidXchange公布2024财年财报，显示强劲客户留存和收入增长，巩固市场地位。来源于AvidXchange财报。
专家点评
2025年5月7日，Eric Balchunas，彭博情报金融分析师：“Corpay与TPG的交易为AvidXchange提供了私有化后的增长空间，33%股权投资显示Corpay对AP自动化市场的长期看好。”来源于彭博情报报告。
2025年5月6日，James Lee，摩根士丹利支付行业分析师：“AvidXchange的8500家客户和多元化收入流使其成为Corpay的理想合作伙伴，但监管审查可能推迟交易完成。”来源于摩根士丹利研究报告。
2025年5月6日，Rebecca Sin，彭博情报市场策略师：“22%溢价反映了市场对AvidXchange价值的认可，但宏观经济波动可能影响2026年盈利预期。”来源于彭博情报报告。
2025年5月5日，Emily Chen，瑞银集团科技分析师：“TPG和Corpay的协同作用将加速AvidXchange的技术创新，尤其在AI驱动的支付解决方案领域。”来源于瑞银集团行业报告。
2025年5月4日，David Tan，富瑞集团投资策略师：“Corpay的2028年全购选择权为其提供了战略灵活性，但需警惕市场竞争和利率风险。”来源于富瑞研究报告。
