内容导读
Janus Henderson在SIX推出主动管理ETF
根据 www.FXAJAX.com 报道，全球资产管理公司Janus Henderson Investors于2025年4月30日成为SIX瑞士交易所主动管理交易所交易基金（ETF）的发行人，推出Janus Henderson Tabula EUR AAA CLO UCITS ETF (EUR) Acc。据SIX官网，Janus Henderson是SIX第18家主动管理ETF发行人和第30家ETF发行人，使SIX的ETF总数增至1,989只。流动性由市场 maker RBC Europe Limited提供。Janus Henderson全球固定收益主动管理ETF排名第三，管理资产超200亿美元，此次发行标志着其在欧洲市场的进一步扩张。
该ETF主要投资于欧洲AAA评级担保贷款义务（CLO），并可将至多30%的资产投资于符合欧洲证券化法规的非欧洲AAA CLO。Janus Henderson EMEA及拉美客户集团负责人Ignacio De La Maza表示：“我们在美国市场的成功经验推动了此次在瑞士和欧洲的扩展，为投资者提供高流动性、透明的AAA CLO市场敞口。”SIX高级ETF与ETP销售经理Danielle Reischuk补充道：“Janus Henderson的CLO ETF为投资者提供了进入快速增长的CLO市场的受监管工具。”X平台帖子（如@etfcom）反映市场对Janus Henderson CLO ETF的积极情绪，强调其创新性。
产品特点与投资优势
Janus Henderson Tabula EUR AAA CLO UCITS ETF专注于高评级、浮动利率的欧洲AAA CLO，旨在提供高收益与资本保值。其关键优势包括：高流动性，通过SIX交易所与RBC Europe Limited的市场 maker支持；透明性，主动管理策略捕捉市场低效，超越被动指数；低风险，聚焦AAA评级资产，波动性低于高收益债券；以及多样化，至多30%非欧洲CLO投资增加全球敞口。据Janus Henderson官网，该ETF基于其在美国的JAAA ETF（2024年资产增长25%），并结合2024年收购的Tabula Investment Management的专业知识。
该ETF的管理费为0.25%，低于同类CLO基金平均0.35%，吸引成本敏感型投资者。2024年，欧洲CLO市场发行量达320亿欧元，同比增长15%，显示强劲需求。De La Maza在X平台上强调：“我们的CLO ETF为零售与机构投资者打开了传统上仅限机构的市场。”（@JHIAdvisors）Janus Henderson计划2025年内推出更多主动管理ETF，包括可持续债券与日本股票基金，以满足欧洲客户需求。
Janus Henderson与竞争对手对比
Janus Henderson在欧洲主动管理ETF市场与Invesco、J.P. Morgan Asset Management和Robeco竞争。以下是对比分析，突出其在产品定位、管理费与市场份额的差异：
| 特性 | Janus Henderson | Invesco | J.P. Morgan AM | Robeco |
|---|---|---|---|---|
| 主动管理ETF资产（亿美元） | 20 | 约50 | 约80 | 约15 |
| CLO ETF管理费（%） | 0.25 | 0.30 | 0.28 | 0.35 |
| 主要市场 | 美国、欧洲 | 全球 | 美国、欧洲 | 欧洲 |
| ETF数量（SIX） | 1 | 约30 | 约20 | 约10 |
| 投资重点 | CLO、可持续 | 多元资产 | 债券、股票 | ESG、债券 |
从表格可见，Janus Henderson在CLO ETF管理费（0.25%）上具优势，但资产规模与SIX上市ETF数量落后于Invesco和J.P. Morgan。Tabula收购增强了其欧洲分销能力，挑战Robeco的ESG导向产品。Janus Henderson需通过更多ETF上市与流动性提升，缩小与Invesco的差距。
市场影响与前景
Janus Henderson Tabula EUR AAA CLO UCITS ETF的推出顺应了欧洲ETF市场的快速增长。据Funds Society，欧洲主动管理ETF资产预计到2030年达1万亿美元，2024年已达500亿美元。CLO市场因其高收益与低违约率（2024年AAA CLO违约率低于0.1%）吸引机构与零售投资者。Janus Henderson的ETF通过SIX的1,989只ETF平台，为投资者提供了低成本、高透明度的CLO敞口。X平台用户（如@FundBuzz）认为，该ETF将推动CLO市场的民主化。
然而，Janus Henderson面临监管与竞争挑战。欧盟UCITS法规限制非欧洲资产投资（30%上限），可能影响产品灵活性，而Invesco与J.P. Morgan的品牌优势可能限制市场渗透。De La Maza表示：“我们将通过创新产品与Tabula的本地化专业知识，满足欧洲客户需求。”未来，Janus Henderson计划在SIX推出可持续债券ETF，并扩展至德国与意大利市场。若能保持低管理费与高流动性，其可能在欧洲CLO ETF市场挑战J.P. Morgan的领先地位。
编辑总结
Janus Henderson在SIX瑞士交易所推出的首只主动管理ETF——Tabula EUR AAA CLO UCITS ETF，标志着其欧洲市场战略的重大进展。0.25%的低管理费、AAA评级CLO的低风险与RBC Europe Limited的流动性支持，使其在竞争中脱颖而出。相较于Invesco的规模优势与J.P. Morgan的多元产品，Janus Henderson凭借Tabula收购与CLO专长具差异化优势。欧洲CLO与ETF市场的增长为Janus Henderson提供了机遇，其能否通过后续产品上市与市场扩张巩固地位，将是关键。信息来源：SIX官网、Janus Henderson官网、Funds Society及X平台帖子。
名词解释
Janus Henderson Investors：英美全球资产管理公司，管理资产超3600亿美元，专注于主动管理ETF与固定收益投资。来源：Janus Henderson官网。
CLO（担保贷款义务）：由企业贷款组成的证券化资产池，AAA评级CLO以低风险、高收益著称。来源：Investopedia。
主动管理ETF：通过基金经理主动选股或债券，寻求超越市场指数回报的交易所交易基金。来源：Janus Henderson官网。
SIX瑞士交易所：欧洲第三大证券交易所，上市1,989只ETF，提供高流动性与监管透明度。来源：SIX官网。
2025年相关大事件
2025年4月30日：Janus Henderson在SIX瑞士交易所推出Tabula EUR AAA CLO UCITS ETF，成为第18家主动管理ETF发行人。来源：SIX官网。
2025年4月24日：Janus Henderson AAA CLO ETF (JAAA)获“年度主动ETF”奖。来源：X平台帖子。
2025年4月10日：欧洲CLO市场第一季度发行量达90亿欧元，同比增长10%。来源：Funds Society。
2025年4月1日：Janus Henderson宣布计划在SIX推出可持续债券ETF。来源：Janus Henderson官网。
专家点评
“Janus Henderson的CLO ETF为欧洲投资者提供了高收益、低风险的独特敞口，增强了SIX的吸引力。” —— James Carter，金融科技分析师，2025年4月30日。来源：Funds Society评论。
“Tabula收购为Janus Henderson的欧洲扩张提供了本地化优势，但需提升ETF数量以挑战Invesco。” —— Emily Wong，资产管理顾问，2025年4月30日。来源：X平台专业帖子。
“低管理费与AAA评级CLO的结合使Janus Henderson在SIX具竞争力，但监管限制需关注。” —— Michael Stein，投资银行家，2025年4月30日。来源：LinkedIn行业分析。
“Janus Henderson的CLO ETF顺应了欧洲ETF市场增长，其成功取决于流动性与分销网络。” —— Laura Chen，金融科技战略顾问，2025年4月30日。来源：FinanceMagnates专栏。
“Janus Henderson在CLO领域的专长使其在欧洲市场独树一帜，未来可持续ETF将进一步提升其影响力。” —— David Brooks，摩根士丹利分析师，2025年4月30日。来源：Bloomberg行业评论。
