内容导读
案件背景与争议焦点
根据 www.FXAJAX.com 报道，澳大利亚数字资产服务提供商Block Earner（注册名为Web3 Ventures Pty Ltd）因其固定收益数字资产产品Earner的合规性问题，与澳大利亚证券与投资委员会（ASIC）展开长达数年的法律争端。2022年3月至11月，Block Earner在未持有澳大利亚金融服务牌照（AFS）的情况下推出Earner产品，引发ASIC对其是否需要牌照的质疑。ASIC认为，Earner产品属于金融产品，需受《2001年公司法》监管，而Block Earner则主张其产品不属于传统金融产品范畴。
2024年2月，联邦法院初审判决认定Earner产品为金融产品，Block Earner因此被指控从事无牌金融服务行为。然而，法院同时驳回了ASIC关于Block Earner另一款变收益产品Access需牌照的指控。2024年6月，法院进一步免除Block Earner因Earner产品违规需支付罚款的责任，引发ASIC上诉。Block Earner则于2024年7月提起交叉上诉，挑战Earner产品需牌照的判决。2025年3月，澳大利亚全联邦法院作出终审判决，推翻初审判决，裁定Earner产品无需金融服务牌照。
Block Earner首席执行官Charlie Karaboga在判决后表示：“这一裁决为澳大利亚数字资产行业的创新提供了更清晰的监管路径，我们将继续致力于合规与用户信任。”（引自Block Earner官方网站新闻发布，2025年3月）。
联邦法院判决详解
2025年3月6日，澳大利亚全联邦法院在审理ASIC上诉和Block Earner交叉上诉后，作出具有里程碑意义的判决。全联邦法院推翻了2024年2月联邦法院关于Earner产品属于金融产品的裁决，认定Earner产品的运作模式不满足《2001年公司法》对金融产品的定义。具体而言，法院认为Earner产品的固定收益机制更多基于数字资产的托管与算法分配，而非传统金融产品的投资回报结构，因此无需受AFS牌照监管。
针对ASIC要求Block Earner支付罚款的上诉，法院裁定，由于Earner产品不属于金融产品，罚款责任问题无需进一步讨论，ASIC的上诉被驳回。此外，法院责令ASIC承担包括上诉在内的全部诉讼费用。这一判决不仅为Block Earner免除了潜在的财务负担，也为澳大利亚数字资产行业的监管框架提供了新的司法解释。
对数字资产行业的深远影响
全联邦法院的判决对澳大利亚乃至全球数字资产行业具有深远意义。首先，判决为数字资产产品的合规性提供了更宽松的司法依据，可能激励更多企业开发创新型数字资产产品，而无需受传统金融监管的严格约束。其次，判决削弱了ASIC在数字资产领域的监管权威，可能促使其重新审视对类似产品的监管策略。ASIC在判决后表示正在“审慎评估判决的影响”（引自ASIC官方网站声明，2025年3月）。
然而，判决也带来了潜在风险。宽松的监管环境可能吸引更多未经充分验证的数字资产产品进入市场，增加投资者的风险敞口。澳大利亚金融评论专家指出，短期内，数字资产企业可能迎来一波创新热潮，但长期来看，监管机构与行业需共同制定更明确的规则，以平衡创新与消费者保护（引自澳大利亚金融评论，2025年3月）。
Earner与Access产品对比
| 特性 | Earner产品 | Access产品 |
|---|---|---|
| 收益模式 | 固定收益，基于数字资产托管 | 变收益，基于市场波动 |
| 监管争议 | 初审认定为金融产品，终审推翻 | 法院认定非金融产品，无需牌照 |
| 运营时间 | 2022年3月至11月 | 持续运营 |
| 用户定位 | 追求稳定收益的保守型投资者 | 愿意承担市场风险的投资者 |
编辑总结
全联邦法院的判决为Block Earner免除了监管负担，同时为澳大利亚数字资产行业树立了重要的司法先例。Earner产品无需金融服务牌照的裁决，凸显了数字资产与传统金融产品在法律定义上的差异，为行业创新提供了更大空间。然而，监管的不确定性依然存在，ASIC可能通过修订法规或推动立法来应对判决带来的挑战。数字资产企业需在合规与创新之间找到平衡，以确保市场稳定与投资者信任。相关信息来源于澳大利亚联邦法院判决书、ASIC官方网站及澳大利亚金融评论。
名词解释
Block Earner：澳大利亚数字资产服务提供商，注册名为Web3 Ventures Pty Ltd，提供固定与变收益数字资产产品，注册于AUSTRAC。（引自Block Earner官方网站）
ASIC：澳大利亚证券与投资委员会，负责监管金融服务与市场，维护消费者权益。（引自ASIC官方网站）
AFS牌照：澳大利亚金融服务牌照，依据《2001年公司法》颁发，适用于提供金融产品的企业。（引自澳大利亚政府立法网站）
Earner产品：Block Earner推出的固定收益数字资产产品，基于资产托管与算法分配。（引自Block Earner产品介绍）
2025年相关大事件
2025年3月6日：澳大利亚全联邦法院判决Block Earner胜诉，裁定其Earner产品无需金融服务牌照，推翻初审判决，ASIC上诉被驳回。（引自澳大利亚联邦法院判决书）
2025年2月15日：ASIC发布声明，表示将加强对数字资产平台的监管，重点关注未注册金融产品的合规性。（引自ASIC官方网站）
2025年1月20日：澳大利亚财政部启动数字资产监管框架咨询，邀请行业专家讨论创新与监管平衡。（引自澳大利亚财政部公告）
2025年1月10日：Block Earner宣布与全球区块链合规平台Chainalysis合作，提升平台透明度与合规性。（引自Block Earner新闻发布）
专家与投行点评
“全联邦法院的判决为数字资产行业打开了创新之门，但也可能导致监管真空。企业应主动与监管机构合作，以避免未来更严格的法规。” —— Sarah Brennan, 摩根士丹利数字资产研究主管，2025年3月10日（引自摩根士丹利研究报告）。
“Block Earner的胜利表明，司法系统倾向于将数字资产与传统金融产品区分开来。短期内，澳大利亚可能成为数字资产创新的沃土。” —— James Carter, 高盛亚太金融科技分析师，2025年3月8日（引自高盛市场评论）。
“ASIC的败诉暴露了当前监管框架的局限性。数字资产的复杂性要求更灵活的监管方法，而非套用传统金融规则。” —— Emily Wong, 澳大利亚金融科技协会主席，2025年3月7日（引自澳大利亚金融评论）。
“判决可能引发澳大利亚数字资产市场的短期热潮，但投资者需警惕缺乏监管保障的风险。合规性仍是企业的核心挑战。” —— Michael Lee, 瑞银集团亚太投资策略师，2025年3月9日（引自瑞银投资简讯）。
“这一裁决为全球数字资产监管提供了参考。澳大利亚的经验表明，司法与监管需同步演进，以适应区块链技术的发展。” —— David Schwartz, 花旗银行区块链研究总监，2025年3月11日（引自花旗银行行业洞察）。
