背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，瑞士联邦委员会（Swiss Federal Council）在2025年6月6日的会议上，基于对瑞士信贷（Credit Suisse）危机的审查，确定了相关法律和条例修订的参数。审查表明，“大而不能倒”制度需要改进，以降低国家、纳税人和经济面临的风险。为此，联邦委员会将从今年秋季起分阶段提交修法草案进行咨询，并已就部分可在条例层面直接实施的措施启动了咨询程序。
关键要点
联邦委员会确定的措施涵盖多个方面：
- 更严格的资本要求：系统重要性银行需从母公司CET1资本中全额扣减外国子公司（参股）的账面价值。
- 高级管理人员制度：银行须以文件形式明确内部决策责任人，以便在不当行为发生时精准追责，包括追回已发放的可变薪酬、取消或减少未发放的留存奖金等。
- 恢复与处置计划：提高对恢复和处置计划的要求，FINMA可下令补救恢复计划缺陷，处置选项将扩大并写入法律。
- FINMA权力扩展：FINMA应能更早、更有效地下令采取措施（早期干预），并有权对不合规机构处以罚款。
- 流动性支持：增加通过瑞士国家银行（SNB）获取流动性的潜力，系统重要性银行需满足量化最低要求，为从SNB和其他央行获取流动性准备抵押品。
影响解读
这些措施旨在加强预防和危机管理能力。资本扣减要求确保外国子公司的估值损失不会影响母行的CET1资本，从而在危机中保留母行的战略灵活性。在瑞信危机中，由于部分资本被用于外国子公司，导致出售某些业务领域的危机管理措施无法一致实现，因为瑞士母行将无法满足资本要求，战略回旋余地严重受限。新规将避免类似问题在其他系统重要性银行身上重演。
高级管理人员制度将责任明确到个人，有助于实施有针对性的制裁。FINMA获得罚款权和早期干预权，将增强其监管威慑力。流动性要求的调整则确保当局在流动性危机中能及时获得完整信息。
关键对比：现行规则与拟议措施
| 领域 | 现行规则 | 拟议措施 |
|---|---|---|
| 外国子公司资本处理 | 仅需部分资本支撑 | 从母行CET1资本中全额扣减账面价值 |
| 高级管理人员问责 | 无专门制度 | 引入高级管理人员制度，明确责任并可追回薪酬 |
| FINMA权力 | 有限 | 可早期干预、处以罚款 |
| 恢复与处置计划 | 要求较低 | 提高要求，FINMA可下令补救缺陷 |
| 流动性抵押品 | 无量化最低要求 | 系统重要性银行需满足量化最低要求 |
未来展望
联邦委员会将在2025年下半年和2026年上半年基于这些参数提交法律修订咨询草案，资本增加计划设有较长的过渡期。关于流动性条例的修订咨询将于2026年上半年启动，以实施通过SNB和其他央行获取流动性的新量化最低要求。已在条例层面提交的措施咨询将于2025年9月29日前完成，最早于2027年1月生效。
编辑总结
瑞士联邦委员会针对瑞信危机暴露的制度缺陷，提出了一套有针对性的、适度的改革方案。措施聚焦于资本扣减、高管问责、监管权力扩展和流动性准备，旨在增强金融中心的信任度，同时避免普遍提高资本要求。这些改革能否有效防范下一场系统重要性银行危机，取决于后续立法细节和执行力度。
常见问题解答
问题：瑞士联邦委员会为什么提出这些措施？
回答：对瑞信危机的审查表明，“大而不能倒”制度需要改进，以降低国家、纳税人和经济面临的风险。
问题：高级管理人员制度如何运作？
回答：银行须以文件形式明确内部决策责任人。若发生不当行为，可清晰追责并实施针对性制裁，如追回已发放的可变薪酬、取消或减少未发放的留存奖金，FINMA还可下令撤销担保认可或禁止从业。
问题：资本要求方面有哪些具体变化？
回答：系统重要性银行需从母公司CET1资本中全额扣减外国子公司（参股）的账面价值，确保外国子公司的估值损失不影响母行CET1资本。
问题：FINMA的权力将如何扩展？
回答：FINMA将能更早、更有效地下令采取措施（早期干预），并有权对不合规机构处以罚款。
问题：这些措施何时生效？
回答：法律修订咨询草案将于2025年下半年和2026年上半年提交，资本增加设有较长过渡期。条例层面措施咨询于2025年9月29日前完成，最早2027年1月生效。流动性条例修订咨询于2026年上半年启动。
