背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，HSBC Holdings plc（伦敦证券交易所代码：HSBA）今日就与马多夫（Madoff）欺诈案相关的Herald Fund SPC诉讼提供最新进展。
2009年，在卢森堡的一起与Bernard L. Madoff Investment Securities LLC欺诈案相关的诉讼中，HSBC Securities Services Luxembourg（HSSL）针对Herald Fund SPC提起的证券和现金返还索赔进行抗辩。
关键要点
- 2025年10月24日，卢森堡最高法院驳回了HSSL就Herald证券返还索赔的上诉，但接受了HSSL就现金返还索赔的上诉。
- HSSL将向卢森堡上诉法院提起第二次上诉。
- 若第二次上诉失败，HSSL将在后续上诉法院程序中就所需支付的金额提出异议。
- 汇丰控股将在2025年第三季度合并财务业绩中确认11亿美元拨备，影响集团CET1资本充足率约15个基点。
- 鉴于第二次上诉尚未裁决以及确定返还金额的复杂性和不确定性，最终财务影响可能显著不同。
- 该拨备将被归类为重大 notable item，不会影响2025财年不包括 notable items 的有形股本回报率（RoTE）或任何股息。
影响解读
此次拨备确认反映了汇丰在马多夫欺诈案相关诉讼中面临的法律风险。11亿美元的拨备将直接减少汇丰2025年第三季度的利润，并对CET1资本充足率产生约15个基点的负面影响。不过，汇丰强调该拨备不会影响其排除 notable items 后的RoTE或股息政策，表明其核心盈利能力和股东回报计划不受此一次性项目影响。
此外，由于第二次上诉仍在进行中，且返还金额的确定存在复杂性和不确定性，最终财务影响可能与当前拨备存在显著差异。汇丰可能需要在未来进一步调整拨备金额。
关键对比表格
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 诉讼起源 | 2009年卢森堡诉讼，与Bernard L. Madoff Investment Securities LLC欺诈案相关 |
| 原告 | Herald Fund SPC |
| 被告 | HSBC Securities Services Luxembourg (HSSL) |
| 2025年10月24日裁决 | 卢森堡最高法院驳回HSSL就证券返还索赔的上诉；接受HSSL就现金返还索赔的上诉 |
| 下一步 | HSSL向卢森堡上诉法院提起第二次上诉 |
| 拨备金额 | 11亿美元（2025年第三季度确认） |
| CET1影响 | 约15个基点 |
| 对RoTE和股息影响 | 不影响2025财年排除notable items后的RoTE或任何股息 |
未来展望
HSSL的第二次上诉结果将成为决定最终财务影响的关键。若上诉成功，汇丰可能减少或逆转部分拨备；若失败，汇丰将在后续程序中就支付金额提出异议，最终金额可能仍需进一步法律程序确定。汇丰表示，鉴于复杂性和不确定性，最终财务影响可能显著不同。
此外，汇丰多家非美国公司曾为投资于马多夫证券的离岸基金提供托管、管理及类似服务。根据马多夫证券2008年11月30日提供的信息，这些基金的声称总价值为84亿美元，其中包括马多夫报告的虚构利润。根据汇丰可获得的信息，在汇丰服务期间，这些基金向马多夫证券的实际转账减去从马多夫证券的实际提款估计总额约为40亿美元。汇丰多家公司已因马多夫证券欺诈案被列为被告。
编辑总结
汇丰此次拨备反映了马多夫欺诈案遗留法律风险的持续影响。尽管拨备对CET1资本充足率影响有限，且不影响股息和RoTE，但第二次上诉的结果仍存在不确定性，投资者需关注后续法律进展及潜在财务影响。
常见问题解答
问题：汇丰为什么需要计提11亿美元拨备？
回答：因为卢森堡最高法院驳回了HSSL就Herald Fund证券返还索赔的上诉，汇丰因此需要确认拨备以应对可能的支付义务。
问题：这笔拨备对汇丰的资本充足率有何影响？
回答：该拨备将影响集团CET1资本充足率约15个基点。
问题：拨备会影响汇丰的股息吗？
回答：不会。该拨备不会影响2025财年排除notable items后的有形股本回报率（RoTE）或任何股息。
问题：HSSL下一步将采取什么法律行动？
回答：HSSL将向卢森堡上诉法院提起第二次上诉。若失败，将在后续程序中就所需支付的金额提出异议。
问题：最终财务影响可能与拨备金额不同吗？
回答：是的。由于第二次上诉尚未裁决，且确定返还金额存在复杂性和不确定性，最终财务影响可能显著不同。
