背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，NAGA Group 多数股东兼 CEO Octavian Patrascu 近日接受 FNG 独家专访，回顾了公司管理层全面重组、与 CAPEX.com 合并近一年后的整合进展，并分享了对自营交易（prop trading）热潮、超级应用（SuperApp）战略以及公司未来增长路径的看法。
去年，NAGA 完成了对 CAPEX.com 的合并，随后对管理层进行了大规模调整，引入了新的 COO、CTO、CSO 和 CFO 等高管，其中多数来自外部公司，包括 TRADE.com、Finalto、Oval Money、DraftKings 和 Swissquote 等。
管理层重组：引入外部高管，打造挑战型团队
Octavian 表示，每个增长阶段都需要合适的工具。合并后，公司的雄心和复杂性增加，因此寻求已经规模化全球金融科技公司的领导者。多数新高管是他过去在并购谈判中合作或对标过的人，文化契合度明确。他的要求很简单：带来新鲜专业知识，保留已行之有效的部分，并建立一个能相互挑战的团队。
合并进展：三阶段转型，已完成 70%
Octavian 将转型结构化为三个阶段：
- 第一阶段 – 整合：完成 CAPEX 合并，获得股东和监管批准，引入统一流程。
- 第二阶段 – 稳定：执行合并后整合计划，聚焦表现不佳的部门，建立稳固运营基础。
- 第三阶段 – 可扩展性（当前）：重新聚焦增长杠杆——产品创新、营销扩张和选择性并购。目前坚定处于第三阶段，有望交付“新”NAGA：更精简、技术驱动、准备好增长。
他坦言，目前完成了 70%，但执行速度因团队而异。主要教训是：专注胜过雄心。不能同时修复运营、推出新产品和重新品牌化而不使人员过度拉伸。公司已收紧优先级，相信未来会带来回报。
对自营交易的看法：尊重热潮，但专注受监管的“Everything-Money”平台
对于零售自营交易（prop trading）的兴起，Octavian 表示尊重这一热潮，但 NAGA 的路线图很明确：构建一个受监管、着眼长期的“Everything-Money”平台。自营账户可以创造很好的参与度，但也会增加运营和监管负担。目前，NAGA 更愿意为交易者提供透明的保证金产品，并将研发预算投入核心超级应用。
超级应用战略：用户登录频率高出 27%
NAGA 正朝着“超级应用”方向发展，融合社交交易、股票投资、加密货币和数字银行。Octavian 透露，超级应用用户的登录频率比单一产品用户高出 27%，平均余额也更高。用户喜欢干净的前端，所有功能一站式。公司将在迁移所有流量前继续打磨，但使用数据表明可能走在正确的道路上。
迈向十亿美元市值的路径
NAGA 目前是一家上市公司，估值 2 亿美元（约 1.75 亿欧元）。Octavian 认为成为十亿美元公司的路径包括：
- 加倍投入超级应用，使每个用户带来更多终身价值；
- 在已拥有业务的高增长地区扩张；
- 保持 EBITDA 增速快于收入增速。
如果安静而持续地执行这些策略，市值将随之增长。
未来展望：稳步交付，而非烟花
Octavian 表示，未来将听到的是稳步交付，而非烟花：分阶段推出超级应用、进一步成本自动化，以及选择性的合作伙伴关系，以扩大覆盖范围而不稀释焦点。当公司宣布某事时，它已经交到用户手中。
编辑总结
NAGA 在完成与 CAPEX.com 的合并后，正通过管理层重组和超级应用战略推动转型。尽管整合尚未完全完成，但用户参与度数据和清晰的增长路径表明公司正朝着正确方向前进。Octavian 强调专注和执行速度，未来表现值得关注。
常见问题解答
问题：NAGA 的管理层发生了哪些变化？
回答：NAGA 对管理层进行了全面重组，引入了新的 COO、CTO、CSO 和 CFO 等高管，其中多数来自外部公司，如 TRADE.com、Finalto、Oval Money、DraftKings 和 Swissquote。
问题：NAGA 与 CAPEX.com 的合并进展如何？
回答：合并已近一年，目前处于第三阶段（可扩展性），完成了约 70%。公司已整合流程、稳定运营，并重新聚焦增长杠杆。
问题：NAGA 对自营交易（prop trading）持什么态度？
回答：NAGA 尊重自营交易热潮，但选择专注于受监管的“Everything-Money”平台，提供透明的保证金产品，并将研发预算投入核心超级应用。
问题：NAGA 的超级应用战略效果如何？
回答：超级应用用户的登录频率比单一产品用户高出 27%，平均余额也更高。公司将继续打磨，再迁移所有流量。
问题：NAGA 计划如何成为十亿美元公司？
回答：路径包括：加倍投入超级应用以提升用户终身价值；在已拥有业务的高增长地区扩张；保持 EBITDA 增速快于收入增速。
