背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，英国金融行为监管局（FCA）与欧洲证券和市场管理局（ESMA）于2020年7月17日发布协调声明，确认在英国脱欧过渡期于2020年12月31日结束后，双方将“坚持既定立场”。英国已于2020年1月31日正式脱欧，并进入为期11个月的过渡期，以便金融机构、企业和个人有足够时间准备应对脱欧后的变化。
对零售外汇经纪商而言，这意味着英国与欧盟之间的牌照护照通行权将终止（除非双方政策发生转变）。持有英国FCA牌照的经纪商将不被允许接纳欧盟客户，而持有欧盟国家牌照（如塞浦路斯CySEC颁发的CIF牌照）的经纪商也不会自动获准在英国开设办公室并接纳英国零售客户。
关键要点
- FCA与ESMA确认，2019年2月达成的谅解备忘录（MoU）在过渡期结束后生效，涵盖合作与信息交换。
- 过渡期于2020年12月31日结束，届时英国与欧盟的牌照护照通行权将终止。
- 持有FCA牌照的经纪商将无法接纳欧盟客户；持有欧盟牌照的经纪商也不能自动在英国开展业务。
- 多家零售外汇经纪商正急于在过渡期结束前获取对方牌照，例如FXOpen收购塞浦路斯的AMB Prime。
影响解读
牌照护照通行权的终结将对零售外汇行业产生深远影响。英国脱欧后，经纪商若想继续服务欧盟客户，需在欧盟成员国获得牌照；反之，欧盟经纪商若想服务英国客户，需获得FCA授权。这可能导致行业并购增加，以及经纪商运营成本上升。此外，客户可能面临账户转移或服务中断，而监管机构将加强跨境合作以确保市场稳定。
关键对比表格
| 方面 | 过渡期内（至2020年12月31日） | 过渡期后 |
|---|---|---|
| 牌照护照通行权 | 继续适用 | 终止 |
| FCA牌照经纪商接纳欧盟客户 | 允许 | 不允许 |
| 欧盟牌照经纪商在英国开展业务 | 允许 | 不允许（需FCA授权） |
| MoU状态 | 未生效 | 生效 |
未来展望
随着过渡期结束，英国与欧盟的金融监管框架将分道扬镳。FCA和ESMA的MoU将确保双方在信息共享和监管合作方面保持沟通，但经纪商需自行调整业务模式以符合新规。未来可能看到更多经纪商在两地同时申请牌照，或通过收购快速获得市场准入。监管机构也将持续审查政策，以应对脱欧后的新挑战。
编辑总结
FCA与ESMA的联合声明明确了脱欧后监管合作的基本框架，但牌照护照通行权的终结意味着零售外汇经纪商必须主动适应新的监管环境。对于依赖跨境业务的经纪商而言，尽早获取对方牌照或调整客户结构将是关键。黄金形态通APP 将持续关注相关进展。
常见问题解答
问题：什么是牌照护照通行权？
回答：牌照护照通行权是欧盟金融监管框架下的一项机制，允许在某一欧盟成员国获得牌照的金融机构在其他欧盟成员国开展业务，无需额外申请当地牌照。
问题：英国脱欧过渡期何时结束？
回答：英国脱欧过渡期于2020年12月31日结束。
问题：过渡期结束后，持有FCA牌照的经纪商还能服务欧盟客户吗？
回答：不能。过渡期结束后，持有FCA牌照的经纪商将不被允许接纳欧盟客户，除非获得欧盟成员国牌照。
问题：什么是MoU？
回答：MoU是谅解备忘录（Memorandum of Understanding）的缩写，是监管机构之间达成的合作与信息交换协议。FCA与ESMA及欧盟证券监管机构达成的MoU将在过渡期结束后生效。
问题：经纪商如何应对护照通行权的终结？
回答：经纪商可以通过在对方司法管辖区申请牌照或收购已持牌公司来获得市场准入。例如，FXOpen收购了塞浦路斯的AMB Prime以获取欧盟牌照。
