背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，Cantor Fitzgerald & Co 已同意支付罚款，作为与美国金融业监管局（FINRA）达成的和解的一部分。从 2016 年 4 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日（审查期），该公司未能实施合理避免在柜台交易（OTC）股票证券中展示或从事展示锁定或交叉报价模式或做法的政策和程序，违反了 FINRA 规则 6437 和 2010。
关键要点
FINRA 规则 6437（锁定/交叉规则）要求 FINRA 会员实施合理避免在 OTC 股票证券中展示或从事展示锁定或交叉报价模式或做法的政策和程序。在审查期内，Cantor Fitzgerald 输入了锁定或交叉 OTC 股票证券市场的报价。在某些情况下，该公司在锁定或交叉市场之前未联系其他市场参与者，或在展示锁定或交叉市场的报价后未采取合理步骤解锁或解交叉市场。
尽管该公司制定了某些旨在避免锁定和交叉报价的政策和程序，但这些政策和程序未向公司交易员提供如何避免或解决锁定或交叉市场的合理指导。例如，公司采用了一个系统生成的警告，当公司交易员输入的报价会锁定或交叉市场时会出现。尽管交易员可以手动覆盖此警告系统，但公司未向交易员提供关于其输入可能锁定或交叉市场的报价的义务或输入锁定或交叉市场报价后应采取何种行动的合理指导。
影响解读
因此，在审查期内，该公司未能实施合理设计以避免在 OTC 股票证券中展示或从事展示锁定或交叉报价模式或做法的政策和程序。因此，被告违反了 FINRA 规则 6437 和 2010。
此外，从 2016 年 4 月 1 日至 2019 年 5 月 15 日，该公司也未能建立、维护和执行合理设计以实现遵守 FINRA 规则 6437 的书面监督程序（WSPs）。具体而言，尽管该公司发布了一份监督手册，要求主管审查一份报告，该报告识别了 OTC 股票证券中锁定或交叉市场的每个实例，但未指定主管审查公司监督系统识别的实例所需的过程。
未来展望
2019 年 5 月 15 日，该公司出售了其批发 OTC 做市业务，该业务涉及 FINRA 规则 6437 的要求。截至该日期，该公司停止了需要遵守 FINRA 规则 6437 的业务。因此，该公司未能建立、维护和执行合理设计以实现遵守其在 OTC 股票证券中避免展示或从事展示锁定或交叉报价模式或做法的义务的 WSPs。
编辑总结
作为和解的一部分，该公司同意接受谴责和 50,000 美元的罚款。此案强调了 FINRA 对成员公司遵守报价规则的严格要求，尤其是在 OTC 股票证券交易中。公司不仅需要制定合理的政策和程序，还必须确保这些政策和程序得到有效执行和监督。
常见问题解答
问题：FINRA 对 Cantor Fitzgerald 的罚款金额是多少？
回答：Cantor Fitzgerald 同意支付 50,000 美元的罚款。
问题：Cantor Fitzgerald 违反了哪些 FINRA 规则？
回答：违反了 FINRA 规则 6437 和 2010。
问题：审查期的时间范围是什么？
回答：2016 年 4 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日。
问题：什么是锁定或交叉报价？
回答：锁定报价是指买入价等于另一市场参与者的卖出价，交叉报价是指买入价高于另一市场参与者的卖出价。这些行为可能扰乱市场秩序。
问题：Cantor Fitzgerald 采取了哪些补救措施？
回答：2019 年 5 月 15 日，该公司出售了其批发 OTC 做市业务，并停止了需要遵守 FINRA 规则 6437 的业务。
