背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，美国证券交易委员会（SEC）于2021年9月27日向新泽西地区法院提交诉状，指控Suyun Gu和Yong Lee实施了一项欺诈性期权交易计划，涉及“洗售交易”（wash trades）。洗售交易是指同时或几乎同时买卖证券，但实际受益所有权并未发生改变。SEC称，两人通过这种手段从美国全国性证券交易所获取了超过100万美元的返利。
关键要点
根据SEC的诉状，2021年2月至4月期间，Gu和Lee利用不同券商的账户执行洗售交易。具体操作如下：
- 在提供“make rebates”（即对提供流动性的非市场化限价订单给予返利）的券商处开设账户，用于下达卖出订单。
- 在不转嫁“take fees”（即对提取流动性的订单收取费用）的券商处开设账户，用于下达买入订单。
- 两笔订单针对相同的价外期权（out-of-the-money options），被路由至同一交易所并相互成交。
- 结果，他们在第一个账户收取make返利，同时在第二个账户避免支付take费用。
据称，Gu执行了约11,430次洗售交易，涉及约290万份期权合约，获得至少1,370,000美元返利，扣除佣金和费用后净收益至少668,671美元。Lee执行了约2,360次洗售交易，涉及约405,000份期权合约，获得至少174,000美元返利，净收益至少51,334美元。
影响解读
SEC指控Gu和Lee违反了《1933年证券法》第17(a)条、《1934年证券交易法》第10(b)条及规则10b-5。这些条款禁止与证券买卖相关的欺诈行为。SEC寻求对被告的永久禁令，禁止其从事诉状中指控的交易、行为、做法和业务，并追缴所有非法所得。此外，Gu已告知SEC工作人员，他未来可能继续其洗售交易计划。
此案凸显了SEC对市场操纵行为，特别是利用交易所返利结构进行欺诈的关注。洗售交易人为制造交易活动，可能误导市场参与者，并损害市场完整性。
关键对比
| 被告 | 洗售交易次数 | 涉及期权合约数 | 获得返利（美元） | 净收益（美元） |
|---|---|---|---|---|
| Suyun Gu | 约11,430 | 约2,900,000 | 至少1,370,000 | 至少668,671 |
| Yong Lee | 约2,360 | 约405,000 | 至少174,000 | 至少51,334 |
未来展望
此案正在新泽西地区法院审理中。如果SEC胜诉，Gu和Lee可能面临永久禁令和巨额非法所得追缴。此外，Gu表示可能继续其行为，这可能导致更严厉的处罚。此案也提醒券商和交易所加强监控，防止类似滥用返利结构的行为。
编辑总结
SEC对Gu和Lee的诉讼表明，监管机构对利用复杂交易策略进行市场操纵的行为保持高度警惕。此案涉及通过洗售交易不当获取交易所返利，不仅违反了证券法，也破坏了市场公平。投资者应关注此类监管行动，以了解合规交易的重要性。
常见问题解答
问题：什么是洗售交易？
回答：洗售交易是指同时或几乎同时买卖证券，但实际受益所有权并未发生改变。这种交易可能人为制造交易活动，误导市场。
问题：SEC指控Gu和Lee做了什么？
回答：SEC指控他们在2021年2月至4月期间，通过数千次洗售交易，利用不同券商的返利结构，欺诈性获取超过100万美元的交易所返利。
问题：Gu和Lee各自执行了多少次洗售交易？
回答：Gu执行了约11,430次洗售交易，涉及约290万份期权合约；Lee执行了约2,360次洗售交易，涉及约405,000份期权合约。
问题：他们如何避免支付费用？
回答：他们使用一个提供make返利的账户下达卖出订单，同时使用另一个不转嫁take费用的账户下达买入订单，两笔订单在同一交易所成交，从而收取返利并避免费用。
问题：SEC寻求什么处罚？
回答：SEC寻求永久禁令，禁止被告从事被指控的行为，并追缴所有非法所得。
