背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，欧洲证券和市场管理局（ESMA）作为欧盟金融市场的监管与监督机构，于2023年10月5日启动了一项意见征询（Call for Evidence, CfE），主题为缩短结算周期的影响。该征询旨在收集金融市场各利益相关方的意见，以帮助ESMA评估在欧盟范围内可能缩短结算周期所带来的成本与收益，并识别是否需要采取监管行动，以平滑其他司法管辖区（如美国）计划将结算周期缩短至T+1对欧盟市场参与者产生的影响。意见征询的反馈截止日期为2023年12月15日。
关键要点
ESMA此次意见征询的核心要点包括：
- 评估成本与收益：ESMA将评估在欧盟缩短结算周期可能带来的成本与收益。
- 识别监管行动：ESMA将判断是否需要采取监管行动，以缓解美国等司法管辖区转向T+1结算对欧盟市场参与者的影响。
- 广泛征集证据：ESMA寻求所有金融市场利益相关方的意见，包括定量证据，而不仅限于金融市场基础设施。
- 重点对象：ESMA特别邀请市场基础设施（CSDs、CCPs、交易场所）及其成员和参与者、其他投资公司、发行人、基金管理人、零售和批发投资者及其代表提供详细反馈。
- 时间安排：反馈截止日期为2023年12月15日；ESMA计划在2024年发布反馈报告并提交欧盟委员会（EC）。ESMA还可能提前向EC提交报告，以识别可能的监管行动，应对美国转向T+1对欧盟市场参与者的影响。
影响解读
美国计划将结算周期缩短至T+1，这可能对欧盟市场参与者产生重大影响。ESMA此次意见征询旨在评估欧盟是否应跟随缩短结算周期，以及如何应对美国变化带来的跨境影响。若欧盟不采取相应行动，欧盟市场参与者可能面临操作风险、成本增加和效率降低等问题。ESMA通过收集定量和定性证据，将为未来可能的监管决策提供依据。该征询也反映了全球主要市场在结算周期改革上的协调趋势。
关键对比表格
以下为欧盟与美国当前及计划中的结算周期对比：
| 司法管辖区 | 当前结算周期 | 计划变更 | 预计实施时间 |
|---|---|---|---|
| 欧盟 | T+2 | 评估中 | 未定 |
| 美国 | T+2 | T+1 | 2024年 |
注：表格信息基于公开资料，具体时间以官方公告为准。
未来展望
ESMA计划在2024年发布反馈报告并提交欧盟委员会。若ESMA认为有必要采取监管行动，可能会提前向EC提交报告，以应对美国转向T+1的影响。未来，欧盟可能考虑缩短结算周期至T+1，但需权衡成本与收益。市场参与者应关注ESMA的后续动态，并积极参与意见征询，以影响政策制定。
编辑总结
ESMA此次意见征询是欧盟应对全球结算周期改革的重要一步。通过广泛收集市场意见，ESMA将评估缩短结算周期的利弊，并决定是否需要监管干预。市场参与者应在2023年12月15日前提交反馈，以帮助塑造欧盟未来的结算周期政策。黄金形态通APP 将持续关注此事进展。
常见问题解答
问题：ESMA是什么机构？
回答：ESMA是欧洲证券和市场管理局，是欧盟的金融市场监管与监督机构。
问题：此次意见征询的目的是什么？
回答：评估欧盟缩短结算周期的成本与收益，并识别是否需要监管行动以应对美国转向T+1的影响。
问题：谁可以参与意见征询？
回答：所有金融市场利益相关方，包括市场基础设施、投资公司、发行人、基金管理人、投资者及其代表等。
问题：反馈截止日期是什么时候？
回答：2023年12月15日。
问题：ESMA下一步计划是什么？
回答：ESMA计划在2024年发布反馈报告并提交欧盟委员会，也可能提前提交报告以识别监管行动。
