FINRA 对 Cantor Fitzgerald 处以 7.3 万美元罚款，指其违反 Regulation M 等规则

背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，Cantor Fitzgerald & Co 已同意支付 7.3 万美元罚款，作为与 美国金融业监管局（FINRA） 达成的和解协议的一部分。该和解涉及该公司被指控违反 《1934 年证券交易法》 下的 Regulation M 规则以及 FINRA 自身规则。FINRA 于 2025 年 7 月 11 日公布了这一处罚决定。

Regulation M 是美国证券交易委员会（SEC）的主要反操纵条款，适用于受涵盖证券的发行，旨在防止对发行结果有利益关系的人影响定价或操纵市场条件。Cantor 被指控在多个时间段内未能遵守相关通知和监管要求。

关键要点

• 罚款金额：Cantor 同意支付 7.3 万美元罚款。
• 违规行为一：2017 年 9 月至 2022 年 1 月期间，Cantor 在 12 次交易中未及时提交通知，违反 Regulation M 规则 104 和 FINRA 规则 2010。
• 违规行为二：2017 年 2 月至 2022 年 1 月期间，Cantor 在 75 次证券分销中向 FINRA 提交了不及时或不准确的通知，违反 FINRA 规则 5190 和 2010。
• 违规行为三：至少从 2017 年 2 月至 2024 年 5 月，Cantor 未能建立并维持合理的监管系统（包括书面监管程序），以符合 Regulation M 相关通知规则，违反 FINRA 规则 3110(a)、3110(b) 和 2010。

影响解读

此次罚款金额相对较小，但反映了 FINRA 对 Regulation M 合规性的持续关注。Regulation M 旨在防止发行过程中的市场操纵行为，其通知要求是确保监管透明度的关键环节。Cantor 的违规行为涉及长时间段和多次数，表明其内部监管系统存在缺陷。

对于其他经纪商和承销商而言，此案提醒它们必须建立有效的监管程序，确保及时、准确地提交与证券分销相关的通知。未能遵守 Regulation M 可能导致罚款和声誉损害，尽管本次罚款金额不高，但合规成本远低于潜在的法律和业务风险。

关键对比表格

未来展望

Cantor Fitzgerald 需在和解后加强其合规和监管程序，以避免未来再次违规。FINRA 可能会继续审查该公司的整改措施。此外，此案可能促使行业进一步关注 Regulation M 的合规要求，尤其是与证券分销相关的通知义务。

随着监管机构对市场操纵行为的打击力度不减，金融机构应定期审查和更新其书面监管程序，确保员工充分理解并遵守 Regulation M 等关键规则。技术投入和自动化通知系统可能成为减少人为错误的重要手段。

编辑总结

FINRA 对 Cantor Fitzgerald 的罚款虽金额不大，但凸显了 Regulation M 合规的重要性。违规行为跨越多年，涉及多次通知失误和监管系统缺失，表明该公司在合规文化上存在不足。此案为行业提供了警示：有效的监管系统和及时准确的通知是避免处罚的关键。金融机构应引以为戒，主动完善合规框架。