背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，总部位于以色列的零售外汇及差价合约经纪商 eToro 在2022年中期撤回与特殊目的收购公司（SPAC）的合并上市计划后，目前正考虑于2024年再次尝试登陆公开市场。eToro 首席执行官 Yoni Assia 上周在接受美国商业新闻网站 CNBC 采访时表示：“我们确实在关注公开市场。我肯定认为我们最终会成为一家上市公司。何时是理想时机？我们始终在评估合适时机、合适市场的合适机会。”
关键要点
- eToro 2023年营收为6.3亿美元，较2022年的6.31亿美元仅微幅下降。
- 2023年eToro实现约1亿美元的正EBITDA，而2022年则录得未披露的亏损。
- 公司注册用户约3550万，注资账户超过300万，2023年客户资产托管规模突破100亿美元。
- eToro收购了内容自动化公司 Deep，并加大人工智能在营销内容中的应用，约80%的营销内容、图形、文案及本地化整合了AI。
- 公司未披露2023年实际净利润或亏损数字。
影响解读
eToro 2023年营收企稳且EBITDA转正，表明其在削减营销支出及加密交易相关收入下降后，业务调整初见成效。然而，公司仍未披露净利润，且营收规模较2021年的12亿美元大幅缩水，增长前景尚不明朗。若eToro推进IPO，其估值将面临市场重新定价。此前SPAC合并计划中，eToro估值曾高达100亿美元，但2023年夏季私人二级市场交易中，其估值已降至约17亿美元。参考同业 Plus500（LON:PLUS）的估值倍数，eToro当前估值可能在5.4亿至15.8亿美元之间，远低于早前预期。
关键对比表格
| 指标 | eToro (2023) | Plus500 (2023) |
|---|---|---|
| 营收 | 6.3亿美元 | 7.26亿美元 |
| EBITDA | 约1亿美元 | 未提供 |
| 市值 | 未上市 | 约14.5亿英镑（18.4亿美元） |
| 市销率（P/S） | — | 约2.5倍 |
| EV/EBITDA | — | 约5.4倍 |
注：Plus500数据基于2024年2月市场情况，eToro估值为基于Plus500倍数的推算区间。
未来展望
eToro 是否能在2024年成功IPO，取决于市场环境、公司财务表现以及投资者对加密及零售交易平台的兴趣。Yoni Assia 强调公司持续评估合适时机，但未给出具体时间表。收购Deep及深化AI应用可能有助于提升运营效率和营销效果，但能否推动营收增长仍有待观察。此外，eToro需向潜在投资者证明其盈利能力的可持续性，并妥善处理估值预期与市场现实之间的差距。
编辑总结
eToro 在经历2022年上市搁浅和营收大幅下滑后，2023年业绩呈现企稳迹象，EBITDA转正为其IPO尝试增添了一定底气。然而，与巅峰时期相比，公司估值已大幅缩水，且净利润仍未披露。在竞争激烈的零售交易领域，eToro 需向市场证明其增长潜力与盈利质量。若IPO成行，其定价将是对公司转型成果的一次关键检验。
常见问题解答
问题：eToro 2023年的营收是多少？
回答：eToro 2023年营收为6.3亿美元，较2022年的6.31亿美元微幅下降。
问题：eToro 2023年是否盈利？
回答：eToro 2023年实现了约1亿美元的正EBITDA，但未披露实际净利润或亏损数字。
问题：eToro 此前为何取消IPO？
回答：eToro 原计划通过SPAC合并在2021年上市，估值约100亿美元，但后因市场环境变化及估值重谈至80-90亿美元，最终于2022年7月取消合并。
问题：eToro 目前估值可能为多少？
回答：参考同业Plus500的估值倍数，eToro当前估值可能在5.4亿至15.8亿美元之间。2023年夏季私人二级市场交易中，其估值约为17亿美元。
问题：eToro 在AI方面有何动作？
回答：eToro 收购了内容自动化公司Deep，并加大AI在营销中的应用，约80%的营销内容、图形、文案及本地化整合了AI。
