背景概述与财报调整
加密平台Kraken以及期货经纪商NinjaTrader的母公司Payward Inc正式发布了2026年第三季度财务与运营数据。为了提升财务透明度并更好地反映业务驱动因素，公司在本季度对报告方式进行了三项关键调整：首先是以“总平台利润”（TPM）取代了以往的“调整后收入”；其次是将TPM按收入来源细分为交易型、资产型和接入型三类；最后是增加了针对合约交易量和计费账户等两项新业务增长指标的追踪。
关键财务与运营要点
在财务数据方面，Payward第三季度总平台利润（TPM）为 4.87 亿美元，较 2026 年第二季度的 4.36 亿美元增长 12%。调整后 EBITDA 录得 60 亿美元，较上一季度的 23 万美元显著提升，调整后 EBITDA 利润率从 5% 升至 12%。
在运营指标方面，总平台交易量达到 3530 亿美元，环比增长 22%。相比之下，同期行业整体现货交易量下降了 7%，这使得Kraken在 2026 年 9 月的市场占有率从去年同期的 3.3% 提升至 6.5%。此外，平台资管规模（AOP）平均为 430 亿美元，按恒定价格计算的 AOP 则同比大增 29% 至 710 亿美元。
核心数据对比
以下为Payward 2026年第三季度核心财务与运营指标对比：
| 核心指标 | 2026年第三季度 | 环比变动 (对比2026年第二季度) |
|---|---|---|
| 总平台利润 (TPM) | 4.87 亿美元 | +12% |
| 总平台交易量 | 3530 亿美元 | +22% |
| 调整后 EBITDA | 6000 万美元 | +160% |
| 合约交易量 (Contracts Traded) | 6600 万份 | +10% |
| 计费账户 (Billable Accounts) | 150 万个 | +9% |
| 资金账户 (Funded Accounts) | 710 万个 | +7% |
业务多元化与战略升级
资产型和接入型 TPM 在本季度合计占比达到 52%，高于第二季度的 50%，其中新型的接入型 TPM 同比增长 59%，约占总数的四分之一。这表明公司正在逐步摆脱单一依赖交易费用的模式，通过订阅、许可和资产托管建立起更加稳健、持续的多元化收益来源。
未来展望与人工智能战略
继上一季度引入交易、银行、资产管理和Payward Services四大支柱后，公司在本季度正式将人工智能（AI）确立为第五大支柱。Payward计划构建能够预测下一笔交易的模型，并利用底层账本、风控引擎等精确机制，在明年年初推出面向 AI 代理（Agents）的专属功能，进一步拓展自动化交易与资产管理市场。
常见问题解答
问题：Payward Inc 是哪些知名平台的母公司？
回答：Payward Inc 是加密货币平台 Kraken 以及期货经纪商 NinjaTrader 的母公司。
问题：Payward 在 2026 年第三季度调整了哪些报告方式？
回答：Payward 主要进行了三项调整：以总平台利润（TPM）替代调整后收入、将 TPM 细分为交易型、资产型和接入型三类，以及增加对合约交易量和计费账户等运营指标的追踪。
问题：Payward 2026 年第三季度的总平台利润（TPM）是多少？
回答：2026 年第三季度，Payward 的总平台利润（TPM）为 4.87 亿美元，较第二季度增长了 12%。
问题：Kraken 在第三季度的市场占有率表现如何？
回答：尽管同期行业整体现货交易量下降了 7%，Kraken 的市场表现依然强劲，其行业现货交易量份额从 2025 年 9 月的 3.3% 提升至 2026 年 9 月的 6.5%。
问题：Payward 确立的第五大业务支柱是什么？
回答：Payward 在本季度正式将人工智能（AI）确立为继交易、银行、资产管理和 Payward Services 之后的第五大支柱。
