背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，Cboe Global Markets, Inc 于近日宣布，其旗下的 Cboe Clear U.S., LLC（简称 CCUS）已成功获得美国证券交易委员会（简称 SEC）授予的临时注册资格，将正式作为受覆盖清算机构（Covered Clearing Agency）开展业务。这一里程碑标志着该清算机构在拓展多资产清算能力方面取得了实质性进展。
关键要点
在此次获得 SEC 临时注册之前，CCUS 主要依据商品期货交易委员会（简称 CFTC）注册的衍生品清算组织（DCO）权限运营。新的注册许可打破了单一资产类别的清算限制，使 CCUS 能够同时清算证券产品、期货以及互换（Swaps）产品。
按照计划，CCUS 将首先利用该 SEC 注册资格来清算与特定企业关键绩效指标（KPI）挂钩的二进制证券期权。这些新产品预计将于 2026 年第四季度在 Cboe Options Exchange 上市，并通过 Robinhood 向市场提供。此外，CCUS 近期也获得了 CFTC 批准，可广泛清算保证金期货，并继续依据 DCO 身份清算数字资产衍生品。
影响解读
Cboe Clear U.S. 负责人 Dale Michaels 表示：“清算在将创新推向市场的过程中发挥着至关重要的作用。这些扩展后的能力使 Cboe Clear U.S. 能够成为支持新产品、满足不断变化的客户需求并同时维持严格风险管理标准的创新通道。”
为了支持未来的业务增长，CCUS 在过去一年中持续加码基础设施建设。例如在 6 月份，CCUS 选择成为 Subpart C DCO，自愿采用 CFTC 对具有系统重要性的 DCO 在财务资源、风险管理和运营韧性方面施加的更高标准，从而与全球领先的清算机构标准保持高度一致。
关键能力对比
| 监管机构 / 授权 | 主要清算资产范围 | 核心应用与发展 |
|---|---|---|
| CFTC（DCO） | 期货、互换产品、数字资产衍生品、保证金期货 | 支持广泛的衍生品与数字资产清算，近期已升级至 Subpart C 严格标准。 |
| SEC（受覆盖清算机构） | 证券产品、二进制证券期权 | 扩展至证券清算领域，首批支持 Cboe 挂钩企业 KPI 的二进制期权。 |
未来展望
随着 SEC 临时注册的落地以及基础设施的全面升级，CCUS 正在构建一个更具包容性和韧性的多资产清算生态。未来，随着更多创新型金融产品（如计划于 2026 年第四季度上线的新期权品种）的推出，CCUS 预计将在连接传统证券市场与新兴交易需求方面扮演更为核心的角色。
编辑总结
总体而言，CCUS 获得 SEC 的受覆盖清算机构临时注册，不仅是其自身业务多元化的一次重大突破，也体现了美国监管框架下跨市场清算协同的新进展。通过兼顾 CFTC 与 SEC 双重监管下的高标准合规与风险管理，该机构正稳步提升其在全球衍生品及证券清算领域的服务能级。
常见问题解答
问题：Cboe Clear U.S. 获得了哪个美国监管机构的临时注册？
回答：Cboe Clear U.S. 获得了美国证券交易委员会（SEC）的临时注册，将作为受覆盖清算机构运营。
问题：此次注册对 Cboe Clear U.S. 的业务范围有何影响？
回答：此次注册将 CCUS 的清算能力从原有的商品期货交易委员会（CFTC）衍生品清算范围，进一步扩展到了证券产品的清算业务。
问题：SEC 的注册资格将被首先用于清算哪些产品？
回答：CCUS 最初将利用该 SEC 注册来清算与特定企业关键绩效指标（KPI）挂钩的 Cboe 二进制证券期权。
问题：相关的新产品预计何时上市？
回答：这些二进制证券期权计划于 2026 年第四季度在 Cboe Options Exchange 上市，并可通过 Robinhood 提供。
问题：Cboe Clear U.S. 在基础设施建设方面采取了什么举措？
回答：CCUS 在 6 月份选择成为 Subpart C DCO，自愿采用 CFTC 对系统重要性 DCO 在财务资源、风险管理和运营韧性方面的高标准。
