背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，洲际交易所（Intercontinental Exchange Inc，ICE）于2020年11月9日更新了其推出全球首份基于 Murban 原油的期货合约的计划。该交易所运营商计划在获得监管批准后，于2021年3月29日正式启动 ICE Futures Abu Dhabi（IFAD）和 Murban 原油期货合约。
2019年11月，ICE 宣布了推出 IFAD 的计划，并获得了 Murban 原油生产商 阿布扎比国家石油公司（Abu Dhabi National Oil Company，ADNOC）以及九家全球最大能源交易商的合作支持。
关键要点
- 上市时间：2021年3月29日（待监管批准）。
- 合约类型：ICE Murban 原油期货为实物交割合约，交割地为阿联酋富查伊拉，采用船上交货（FOB）方式。
- 配套衍生品：将推出一系列现金结算衍生品，包括与布伦特、WTI、柴油和石脑油等的直接、差价和裂解差价合约，以及跨商品价差合约。
- 清算安排：在 IFAD 交易的合约将在 ICE Clear Europe 清算，与 ICE 全球领先的能源期货平台（涵盖石油、天然气和环境产品）一同清算，使客户能够受益于相关的保证金抵消，实现显著的资本效率。
- 定价机制：每日结算价于每个交易日伦敦时间19:30发布（最后交易日除外）；最后结算价基于新加坡时间16:30发布的 Marker Price，并作为交割依据。
影响解读
该合约将为用户提供针对阿拉伯湾原油以及进入亚太地区的其他品级原油的有效对冲工具。标的现货市场为不受阿布扎比当地转售限制的 Murban 原油。通过 ICE Clear Europe 清算，客户能够利用保证金抵消，提高资本效率。此举有望增强 Murban 原油的价格发现功能，并为亚太地区原油贸易提供新的定价基准。
关键对比
| 特征 | ICE Murban 原油期货 |
|---|---|
| 合约类型 | 实物交割 |
| 交割地 | 阿联酋富查伊拉 |
| 交割方式 | 船上交货（FOB） |
| 配套衍生品 | 现金结算的价差和裂解价差合约等 |
| 清算所 | ICE Clear Europe |
| 每日结算价发布时间 | 伦敦时间19:30（最后交易日除外） |
| 最后结算价基准 | 新加坡时间16:30的 Marker Price |
未来展望
若获得监管批准，IFAD 和 Murban 原油期货将于2021年3月29日上线。该合约的推出可能改变中东原油在亚太地区的定价格局，为市场参与者提供更多风险管理工具。ICE 与 ADNOC 及全球能源交易商的合作，有望提升 Murban 原油的流动性和市场影响力。
编辑总结
ICE 计划推出的 Murban 原油期货是全球首份基于该品级的期货合约，标志着中东原油市场的重要创新。其实物交割特性、配套衍生品及清算安排，旨在满足市场对阿拉伯湾原油对冲和资本效率的需求。后续进展需关注监管审批及市场接受度。
常见问题解答
问题：ICE 计划何时推出 Murban 原油期货？
回答：ICE 计划于2021年3月29日推出 ICE Futures Abu Dhabi（IFAD）和 Murban 原油期货合约，但需等待监管批准。
问题：Murban 原油期货的合约类型是什么？
回答：ICE Murban 原油期货是实物交割合约，交割地为阿联酋富查伊拉，采用船上交货（FOB）方式。
问题：有哪些配套的衍生品合约？
回答：配套衍生品包括与布伦特、WTI、柴油和石脑油等的直接、差价和裂解差价合约，以及跨商品价差合约，均为现金结算。
问题：合约在哪里清算？
回答：在 IFAD 交易的合约将在 ICE Clear Europe 清算，与 ICE 全球能源期货平台一同清算，使客户能够受益于保证金抵消。
问题：每日结算价和最后结算价如何确定？
回答：每日结算价于每个交易日伦敦时间19:30发布（最后交易日除外），为19:28至19:30之间交易的成交量加权平均价。最后结算价基于新加坡时间16:30发布的 Marker Price，并作为交割依据。
