背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，莫斯科交易所（Moscow Exchange，或 Moskovskaya Birzha MMVB-RTS PAO，MCX:MOEX）计划推出针对外汇市场的新算法交易服务。该服务定于2020年11月上线。
通过该服务，交易成员及其客户可以使用TWAP（时间加权平均价格）算法，在指定时间间隔内均匀买卖指定量。算法服务通过形成关联订单包，在适当时刻输入交易系统。算法订单包无需预留保证金，所需保证金金额按常规方式在每个关联订单进入交易和清算系统时计算。
关键要点
- 用户可在主交易时段（10:00至23:50）通过CETS（系统交易）和SDBP（大额交易）板块输入算法订单。
- 用户可设置算法在交易时段内的工作时间。
- 用户可通过两种方式设置时间加权订单：指定关联订单数量或指定订单之间的时间间隔。根据用户选择的参数，算法会基于关联订单数量计算时间间隔，或基于固定时间间隔计算每个订单的量。
- 新算法服务将通过外汇市场终端MOEX Trade Currency 3.13.10版本提供。
影响解读
该算法交易服务的推出，为外汇市场参与者提供了更灵活的交易执行工具，有助于降低大额订单对市场价格的冲击，并提高执行效率。TWAP算法是机构投资者常用的执行策略之一，此举可能吸引更多算法交易者和高频交易者参与莫斯科交易所的外汇交易。
此外，本月早些时候，莫斯科交易所还推出了针对MOEX证券和外汇市场的新交易接口FIFO MFIX Trade。该接口旨在成为MOEX证券和外汇市场最快的交易接口，在网关上提供先进先出（First in – First out）的消息排序，概率超过99%。这显著提高了交易所技术基础设施操作的透明度和可预测性。该服务仅在MOEX Co-location中可用，银行、经纪商、算法交易者和高频交易者均可使用。
关键对比
| 服务名称 | 类型 | 主要特点 | 可用性 |
|---|---|---|---|
| Algorithmic Service | 算法交易服务 | TWAP算法，关联订单包，无需预留保证金 | MOEX Trade Currency 3.13.10 |
| FIFO MFIX Trade | 交易接口 | 先进先出消息排序，概率>99%，高透明度和可预测性 | 仅限MOEX Co-location |
未来展望
莫斯科交易所持续优化其外汇市场基础设施，引入算法交易服务和高速交易接口，显示出其对提升市场效率和吸引更多机构参与者的重视。未来，交易所可能会进一步扩展算法交易功能，支持更多算法类型，并可能将服务拓展至其他资产类别。
编辑总结
莫斯科交易所推出外汇算法交易服务，是其在交易技术现代化方面的重要一步。TWAP算法的引入为市场参与者提供了更精细的执行工具，而FIFO MFIX Trade接口则提升了交易基础设施的性能。这些举措有望增强莫斯科交易所的竞争力，并推动其外汇市场的进一步发展。
常见问题解答
问题：莫斯科交易所的新算法交易服务是什么？
回答：该服务允许交易成员及其客户使用TWAP算法，在指定时间间隔内均匀买卖指定量，订单通过关联订单包形式输入交易系统。
问题：算法交易服务在哪些交易板块可用？
回答：可在主交易时段（10:00至23:50）通过CETS（系统交易）和SDBP（大额交易）板块使用。
问题：使用算法交易服务需要预留保证金吗？
回答：不需要。算法订单包无需预留保证金，所需保证金按常规方式在每个关联订单进入交易和清算系统时计算。
问题：如何设置时间加权订单？
回答：用户可以指定关联订单数量或指定订单之间的时间间隔。算法会根据所选参数计算时间间隔或每个订单的量。
问题：FIFO MFIX Trade是什么？
回答：FIFO MFIX Trade是莫斯科交易所本月早些时候推出的新交易接口，旨在成为MOEX证券和外汇市场最快的交易接口，提供先进先出消息排序，概率超过99%，仅限MOEX Co-location使用。
