背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，CME Group 已对交易员 William Kerstein 发出纪律处分通知。该交易员已同意与交易所达成和解，接受停职和罚款处罚。
根据和解协议，William Kerstein 既不承认也不否认违规行为或处罚所依据的事实认定。芝加哥商品交易所（CME）商业行为委员会的一个小组发现，在 2018 年 6 月 28 日至 2019 年 6 月 13 日期间，Kerstein 在担任标准普尔 500 股票价格指数（S&P）期货交易池的本地交易员时，多次与其他本地交易员进行预先安排和非竞争性交易。
关键要点
小组发现，Kerstein 在没有公开竞价或报价的情况下，与其他本地交易员执行了交易。具体而言，在本地交易员在交易池中建立 S&P 期货头寸后，Kerstein 通过其职员在 Globex 上执行了相应数量的 E-mini S&P 期货合约交易，方向与本地交易员的 S&P 期货交易池交易相反。此后不久，Kerstein 与本地交易员相互冲销交易，以抵消两个账户中的头寸。
小组得出结论，Kerstein 违反了规则 521 和 539。
此外，小组还发现，在同一时期，Kerstein 两次在持有可执行的客户订单（针对一个或多个 S&P 合约）时，为自己的个人账户执行了与客户订单方向相同的交易。小组得出结论，Kerstein 违反了规则 530。
处罚结果
根据和解提议，小组命令 Kerstein 支付 40,000 美元罚款，并在罚款全额付清后，暂停其直接或间接访问 CME Group Inc. 拥有或控制的任何指定合约市场、衍生品清算组织或掉期执行设施的权利，为期 30 个工作日。
影响解读
此案凸显了 CME 对交易行为的严格监管，尤其是针对预先安排交易和非竞争性交易。此类行为破坏了市场的公平性和透明度，可能导致其他市场参与者对市场完整性失去信心。CME 的处罚决定向市场发出了明确信号，即违规行为将受到严肃处理。
关键对比
| 违规行为 | 涉及规则 | 处罚 |
|---|---|---|
| 预先安排和非竞争性交易 | 规则 521、539 | 罚款 40,000 美元，停职 30 个工作日 |
| 持有客户订单时为自己账户执行同向交易 | 规则 530 | 同上 |
未来展望
此案可能促使 CME 进一步加强对交易行为的监控和执法力度。市场参与者应引以为戒，确保交易活动符合交易所规则，避免类似处罚。未来，CME 可能会继续通过技术手段和人工审查相结合的方式，打击违规交易行为。
编辑总结
CME 对 William Kerstein 的处罚决定体现了其对市场违规行为的零容忍态度。交易员应严格遵守交易所规则，维护市场公平。此案也提醒投资者，选择合规的交易平台至关重要。
常见问题解答
问题：William Kerstein 被指控做了什么？
回答：William Kerstein 被指控在 2018 年至 2019 年期间，作为 S&P 期货交易池的本地交易员，多次与其他本地交易员进行预先安排和非竞争性交易，并在持有客户订单时为自己账户执行同向交易。
问题：CME 对 William Kerstein 的处罚是什么？
回答：CME 命令 William Kerstein 支付 40,000 美元罚款，并在罚款全额付清后，暂停其直接或间接访问 CME Group Inc. 拥有或控制的任何指定合约市场、衍生品清算组织或掉期执行设施的权利，为期 30 个工作日。
问题：William Kerstein 承认违规了吗？
回答：根据和解协议，William Kerstein 既不承认也不否认违规行为或处罚所依据的事实认定。
问题：涉及哪些 CME 规则？
回答：涉及规则 521、539 和 530。规则 521 和 539 与预先安排和非竞争性交易有关，规则 530 与持有客户订单时为自己账户交易有关。
问题：此案对市场有何影响？
回答：此案凸显了 CME 对交易行为的严格监管，可能促使其他市场参与者更加遵守规则，维护市场公平和透明度。
