背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，独立历史 Level 3 数据与分析提供商 BMLL 于 2022 年 5 月 9 日宣布，与泛欧股票交易交易所运营商 Aquis Exchange（LON:AQX）达成合作，为 Aquis 会员提供市场结构动态洞察，包括交易场所质量与流动性分析。
BMLL 提供统一格式的 Level 3 数据，覆盖股票、ETF 和期货等 65 个交易场所，能够完整呈现订单簿透明度。此次合作旨在帮助 Aquis 及其会员更好地理解流动性动态，优化交易执行。
关键要点
- 合作内容：BMLL 为 Aquis 提供细粒度 Level 3 数据与分析，用于监控和验证流动性动态。
- 独立验证：Aquis 可向其会员提供第三方独立验证，展示其交易场所与其他欧洲交易所的被动流动性可用性对比。
- 数据覆盖：BMLL Level 3 数据涵盖 65 个交易场所的股票、ETF 和期货，捕捉所有个体订单和消息。
- 分析能力：BMLL 的云工程可显著提升研究与分析性能，帮助市场参与者获取交易场所与市场质量分析、流动性及订单簿动态洞察。
- 高管表态：Aquis 首席营收官 David Stevens 表示，合作使 Aquis 能够展示其提供更优交易结果的能力，并证明其持续出现在欧洲最佳买卖报价（EBBO）中，经常位列欧洲交易所前两名。
影响解读
此次合作对 Aquis 及其会员具有多重意义。首先，通过 BMLL 的独立数据，Aquis 能够以客观证据向会员展示其流动性优势，增强会员对交易场所的信任。其次，会员可利用这些洞察优化交易策略，提高被动订单的成交概率，并以更优价格成交，同时降低市场影响。
对于 BMLL 而言，与欧洲第七大交易所 Aquis 的合作进一步验证了其 Level 3 数据和分析服务在交易所层面的价值，有助于拓展其在欧洲市场的影响力。
关键对比
| 对比维度 | Aquis 交易场所 | 其他欧洲交易所 |
|---|---|---|
| 流动性验证 | 通过 BMLL 第三方独立数据验证 | 缺乏同等独立验证 |
| EBBO 出现频率 | 经常位列前两名 | 排名不一 |
| 数据透明度 | Level 3 订单簿透明度 | 通常为 Level 1 或 Level 2 |
注：表格基于原文信息整理，旨在展示 Aquis 借助 BMLL 数据所获得的相对优势。
未来展望
BMLL 首席执行官（原文未具名）表示，过去六个月一直与 Aquis Exchange 合作，很高兴帮助其向会员展示市场模式的独特优势。Aquis 现在能够展示更好、更深的流动性，监控市场表现，改善最佳价格获取，并最终减少市场影响。双方期待在未来几个月深化合作。
随着市场对交易执行质量和透明度要求的提升，此类基于 Level 3 数据的分析合作可能成为交易所提升竞争力的重要手段。
编辑总结
BMLL 与 Aquis 的合作体现了数据驱动决策在现代交易所运营中的重要性。通过引入独立、细粒度的 Level 3 数据，Aquis 不仅能够验证自身流动性优势，还能为会员提供更透明的交易环境。这一合作有望推动欧洲交易所行业对市场质量与流动性分析的进一步重视。
常见问题解答
问题：BMLL 是什么公司？
回答：BMLL 是一家独立的历史 Level 3 数据与分析提供商，提供统一格式的细粒度订单簿数据，覆盖股票、ETF 和期货等 65 个交易场所。
问题：Aquis Exchange 是什么机构？
回答：Aquis Exchange 是泛欧股票交易交易所运营商，按规模为欧洲第七大交易所，运营多个交易场所。
问题：此次合作的主要内容是什么？
回答：BMLL 为 Aquis 提供 Level 3 数据与分析，帮助 Aquis 监控和验证流动性动态，并向其会员提供关于自身交易场所与其他欧洲交易所被动流动性可用性的第三方独立验证。
问题：Level 3 数据有什么特点？
回答：Level 3 数据捕捉所有个体订单和消息，提供订单成交概率、订单停留时间和订单队列动态等洞察，实现完整的订单簿透明度。
问题：合作对 Aquis 会员有何好处？
回答：会员可以获得更深入的流动性洞察，提高成交概率，以更优价格成交，并降低市场影响，同时基于独立数据做出更明智的交易决策。
