Refinitiv推出前瞻性期限利率版ARRC推荐后备利率

背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，Refinitiv于2022年9月21日开始发布其ARRC（替代参考利率委员会）推荐后备利率——USD IBOR现金后备利率的前瞻性期限利率版本。此举基于ARRC于2021年3月宣布选择Refinitiv发布其现金产品推荐后备利率，以及Refinitiv于2022年7月宣布计划在2022年9月推出新的USD IBOR现金后备利率设定。数以万亿美元的现金产品（如贷款、债券和证券化产品）参考LIBOR并在2023年6月30日之后到期，这些产品将使用ARRC推荐的后备利率。USD IBOR现金后备利率帮助这些遗留合约顺利从美元LIBOR过渡，并为市场参与者（包括贷款人和借款人）提供行业标准约定利率，可在合约中清晰、轻松地引用。

关键要点

• Refinitiv开始发布前瞻性期限利率版本的USD IBOR现金后备利率。
• 这些利率基于CME Term SOFR加上ARRC推荐的利差调整。
• 支持机构现金产品和消费者现金产品，提供1个月、3个月、6个月和12个月期限。
• 机构版本即日起作为生产基准提供，消费者版本作为原型利率提供，计划在2023年6月30日之后立即进入生产，届时ARRC推荐的消费者产品利差调整将正式设定。
• ARRC推荐的USD IBOR消费者现金后备利率无下限。Refinitiv还发布下限为零的版本，适用于合约后备利率参考有下限利率的情况。
• 自2021年11月以来，基于SOFR后置复利、后置每日简单SOFR和前置复利SOFR加上利差调整的Refinitiv USD IBOR机构现金后备利率已可用于金融和非金融企业合约。

影响解读

这些新利率的推出为市场参与者提供了更多选择，有助于管理从LIBOR过渡的风险。对于贷款人和借款人而言，行业标准约定利率的可用性可以简化合约谈判和执行过程。机构版本的生产发布意味着金融机构可以立即在合约中使用这些利率，而消费者版本的原型状态则允许市场参与者在正式生产前进行评估和准备。此外，下限为零的版本为那些合约中要求有下限利率的消费者产品提供了合规选项。

关键对比

未来展望

随着2023年6月30日LIBOR终止日期的临近，市场对后备利率的需求将持续增长。Refinitiv计划在ARRC正式设定消费者产品利差调整后，将消费者版本转为生产利率。市场参与者应密切关注ARRC的进一步公告以及Refinitiv的产品更新，以确保顺利过渡。此外，其他货币和产品的类似过渡也可能逐步推进。

编辑总结

Refinitiv推出前瞻性期限利率版本的USD IBOR现金后备利率，是LIBOR过渡进程中的重要一步。这些利率为市场提供了基于SOFR的标准化解决方案，有助于减少合约中的不确定性。机构版本已可立即使用，消费者版本的原型状态则为市场提供了准备时间。市场参与者应充分利用这些工具，并关注后续正式生产的时间表。