背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，瑞信（Credit Suisse）于2023年3月16日宣布，将向瑞士央行（SNB）的担保贷款工具（Covered Loan Facility）以及短期流动性工具借款，合计最高约500亿瑞士法郎。此举旨在为瑞信的核心业务和客户提供额外流动性支持，同时瑞信正采取必要措施，围绕客户需求打造更简单、更专注的银行。
瑞信还宣布，针对十只美元计价高级债务证券启动现金回购要约，总对价最高25亿美元；同时针对四只欧元计价高级债务证券启动另一项现金回购要约，总对价最高5亿欧元。两项要约均受各自要约备忘录中列明的条件约束，并将于2023年3月22日到期。
关键要点
- 流动性支持：瑞信将使用瑞士央行担保贷款工具和短期流动性工具，借款总额最高约500亿瑞士法郎。
- 债券回购：瑞信针对美元和欧元计价高级债务证券启动两项现金回购要约，总对价分别最高25亿美元和5亿欧元。
- 战略转型：瑞信表示这些措施体现了加强瑞信、推进战略转型的果断行动，并感谢瑞士央行和瑞士金融市场监管局（FINMA）的支持。
- 流动性指标：截至2022年底，瑞信CET1比率为14.1%，平均流动性覆盖率（LCR）为144%，此后已改善至约150%（截至2023年3月14日）。
- 担保贷款工具：使用390亿瑞士法郎的担保贷款工具将立即增强LCR。
影响解读
作为全球系统重要性银行，瑞信与全球同行一样，需满足资本、融资、流动性和杠杆方面的高标准。此次从瑞士央行获得额外流动性，有助于稳定市场信心，支持其核心业务和客户，同时为战略转型提供缓冲。
瑞信表示，其保守应对利率风险。久期固定收益证券的规模相对于整体高质量流动性资产（HQLA）组合并不重大，且已对利率变动进行充分对冲。此外，贷款账簿抵押率高达近90%，其中超过60%在瑞士，财富管理和瑞士银行部门的平均信贷损失拨备率为8个基点。
关键对比表格
| 项目 | 数据 |
|---|---|
| CET1比率（2022年底） | 14.1% |
| 平均LCR（2022年底） | 144% |
| 平均LCR（2023年3月14日） | 约150% |
| 担保贷款工具使用额 | 390亿瑞士法郎 |
| 美元债券回购最高对价 | 25亿美元 |
| 欧元债券回购最高对价 | 5亿欧元 |
未来展望
自2022年10月27日集团战略公告以来，瑞信在转型方面取得了重大进展，并加速推进，为新瑞信奠定基础。其战略包括对投资银行进行彻底重组，包括大幅退出证券化产品集团，目前该行已完成超过70%的目标资产削减。瑞信还加速了成本转型，有望在2025年前实现约25亿瑞士法郎的成本基础削减，其中2023年约12亿瑞士法郎。
瑞信表示，其团队决心快速推进，围绕客户需求打造更简单、更专注的银行。
编辑总结
瑞信此次从瑞士央行获得最高500亿瑞士法郎的流动性支持，并启动债券回购，是其在战略转型关键阶段采取的果断措施。这些举措有助于增强流动性、稳定市场情绪，并支持其核心业务和客户。瑞信在成本削减和投资银行重组方面的进展，以及流动性指标的改善，为其转型提供了基础，但后续执行效果仍需关注。
常见问题解答
问题：瑞信向瑞士央行借款的金额是多少？
回答：瑞信将向瑞士央行的担保贷款工具和短期流动性工具借款，合计最高约500亿瑞士法郎。
问题：瑞信启动了哪些债券回购要约？
回答：瑞信针对十只美元计价高级债务证券启动现金回购要约，总对价最高25亿美元；同时针对四只欧元计价高级债务证券启动另一项现金回购要约，总对价最高5亿欧元。
问题：瑞信的流动性覆盖率有何变化？
回答：截至2022年底，瑞信平均流动性覆盖率（LCR）为144%，此后已改善至约150%（截至2023年3月14日）。
问题：瑞信的战略转型包括哪些内容？
回答：瑞信的战略包括彻底重组投资银行，大幅退出证券化产品集团，并加速成本转型，目标在2025年前实现约25亿瑞士法郎的成本基础削减。
问题：瑞信对利率风险的管理如何？
回答：瑞信表示其保守应对利率风险，久期固定收益证券规模相对于整体高质量流动性资产组合并不重大，且已对利率变动进行充分对冲。
