背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，衍生品与证券交易所网络Cboe Global Markets, Inc.（Cboe全球市场）宣布，计划通过推出两款新产品来扩展其公司债指数产品套件。新产品为基于Cboe iBoxx iShares $高收益公司债指数期货（期货代码：IBHY）和Cboe iBoxx iShares $投资级公司债指数期货（期货代码：IBIG）的期权，计划于2023年7月10日在Cboe Futures Exchange, LLC（CFE）上市交易。此外，CFE还计划在2023年第三季度将IBHY和IBIG期货的交易时间延长至每个工作日接近24小时。
关键要点
- 新产品上市：IBHY期货期权（期权代码：IBYO）和IBIG期货期权（期权代码：IBGO）计划于2023年7月10日在CFE开始交易。
- 交易时间延长：CFE计划在2023年第三季度将IBHY和IBIG期货的交易时间延长至每个工作日23小时，覆盖全球交易时段。
- 产品设计：新期权为美式行权、实物交割、下午结算，在常规交易时段（美国东部时间上午9:30至下午4:00）电子交易。初期每个产品可上市最多四个近期序列月和四个三月季度周期月。期权与标的期货合约同日到期。
- 清算与监管：合约将通过OCC清算，并受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管。
- 市场背景：美国公司债市场规模达10.4万亿美元，CFE的IBHY和IBIG是唯一与公司债挂钩的交易所上市期货产品。
影响解读
Cboe全球市场衍生品与全球客户服务主管Arianne Adams表示：“我们于2018年推出IBHY和IBIG期货，很高兴继续与BlackRock和IHS Markit（现为S&P Global的一部分）合作，进一步扩展公司债指数产品。这些新产品和增强功能将为投资者提供扩展的风险管理工具，帮助他们更有效地管理信用组合。”
新合约和延长交易时间预计将帮助Cboe触达并更好地服务更广泛的客户群体。IBHY和IBIG期货期权将使更广泛的期货市场参与者能够使用这些产品，包括那些无法访问证券类期权产品的参与者。同时，延长至全球交易时段将帮助美国及海外投资者更高效地全天候管理头寸。
关键对比
| 产品 | 标的指数 | 期权代码 | 期货代码 | 行权方式 | 结算方式 | 交易时间（常规） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| IBHY期货期权 | iBoxx® iShares® $高收益公司债指数 | IBYO | IBHY | 美式 | 实物交割 | 上午9:30至下午4:00（ET） |
| IBIG期货期权 | iBoxx® iShares® $投资级公司债指数 | IBGO | IBIG | 美式 | 实物交割 | 上午9:30至下午4:00（ET） |
未来展望
CFE计划在2023年第三季度将IBHY和IBIG期货的交易时间延长至每个工作日23小时，从美国东部时间前一天下午6:00开始，至当天上午9:30，随后是常规交易时段（上午9:30至下午4:00），接着是下午4:00至5:00的延长时段。周一交易从周日晚间开始。这一扩展仅适用于IBHY和IBIG期货，不涉及新期权产品。延长交易时间预计将提升全球投资者的参与度，并增强公司债市场的流动性。
编辑总结
Cboe全球市场通过推出公司债指数期货期权并延长期货交易时间，进一步巩固了其在公司债衍生品领域的地位。新产品为投资者提供了更多样化的信用风险管理工具，而接近24小时的交易时间则迎合了全球投资者的需求。此举可能吸引更多机构参与美国公司债市场，并推动相关衍生品市场的活跃度。
常见问题解答
问题：Cboe全球市场计划推出哪些新产品？
回答：Cboe计划推出基于IBHY期货和IBIG期货的期权，期权代码分别为IBYO和IBGO。
问题：新期权何时开始交易？
回答：新期权计划于2023年7月10日在Cboe期货交易所（CFE）开始交易。
问题：IBHY和IBIG期货的交易时间将如何变化？
回答：CFE计划在2023年第三季度将IBHY和IBIG期货的交易时间延长至每个工作日23小时，覆盖全球交易时段。
问题：新期权的结算和行权方式是什么？
回答：新期权为美式行权、实物交割、下午结算，在常规交易时段电子交易。
问题：这些合约受哪个监管机构监管？
回答：合约将通过OCC清算，并受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管。
