背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，东京证券交易所（Tokyo Stock Exchange, Inc.，简称TSE）与Broadridge Trading and Connectivity Solutions Japan K. K.于2023年9月22日共同宣布，ETF交易平台CONNEQTOR与执行管理系统Xilix之间开始提供直接连接。CONNEQTOR是TSE于2021年2月推出的询价（RFQ）平台，旨在使日本ETF交易“更快、价格更优”。Xilix则是Broadridge旗下的EMS系统，被多家资产管理公司使用。
关键要点
- CONNEQTOR与Xilix启动直接连接，Xilix用户可直接从该系统访问CONNEQTOR。
- 交易员在Xilix中输入的订单数据可直接发送至CONNEQTOR，无需手动转接。
- 该连接使交易员能够快速、可靠地与CONNEQTOR上的全球做市商执行交易。
- 预计将降低ETF交易成本、缩短交易时间，并提升资产管理公司等机构的运营效率。
- 三井住友DS资产管理公司（Sumitomo Mitsui DS Asset Management Co., Ltd.）等Xilix用户将率先受益。
影响解读
此次直连将Xilix的订单管理能力与CONNEQTOR的全球做市商网络相结合，减少了交易流程中的手动环节。对于资产管理公司而言，交易员无需切换系统即可完成从订单输入到RFQ发送的全过程，有助于降低操作风险并提高执行速度。同时，直连使交易员能够更便捷地获取全球做市商的实时报价，从而在最优价格上成交，进一步降低ETF交易成本。这一合作也反映出日本ETF市场基础设施正朝着更高效、更自动化的方向演进。
关键对比
| 项目 | 直连前 | 直连后 |
|---|---|---|
| 订单传递方式 | 需手动转接或切换系统 | Xilix订单数据直接发送至CONNEQTOR |
| 交易执行速度 | 相对较慢，依赖人工操作 | 快速、可靠地与全球做市商执行 |
| 交易成本 | 较高 | 预计降低 |
| 操作效率 | 有限 | 提升资产管理公司运营效率 |
未来展望
随着CONNEQTOR与Xilix直连的启动，预计将有更多资产管理公司采用这一集成方案，以提升ETF交易效率。东京证券交易所与Broadridge表示将继续加强合作，推动ETF交易生态的自动化和全球化。未来，此类直连模式可能扩展至更多资产类别和地区，进一步促进机构投资者参与ETF市场。
编辑总结
CONNEQTOR与Xilix的直连是日本ETF市场基础设施升级的重要一步。通过自动化订单传递和全球做市商网络，该合作有望降低交易成本、缩短交易时间，并提升资产管理公司的运营效率。这一举措也体现了交易所与科技公司合作推动市场现代化的趋势。
常见问题解答
问题：CONNEQTOR是什么？
回答：CONNEQTOR是东京证券交易所于2021年2月推出的询价（RFQ）平台，旨在使日本ETF交易更快、价格更优。用户可同时向全球做市商请求报价，并以最优实时价格交易。
问题：Xilix是什么？
回答：Xilix是Broadridge Trading and Connectivity Solutions提供的执行管理系统（EMS），被资产管理公司等机构用于订单管理和交易执行。
问题：直连启动后有什么好处？
回答：直连使Xilix用户可直接从该系统使用CONNEQTOR，订单数据直通，交易员能快速可靠地与全球做市商交易，从而降低ETF交易成本、缩短交易时间，并提升运营效率。
问题：哪些公司会受益？
回答：使用Xilix的资产管理公司，例如三井住友DS资产管理公司（Sumitomo Mitsui DS Asset Management Co., Ltd.），将率先受益。
问题：Broadridge对此有何评论？
回答：Broadridge Trading and Connectivity Solutions总裁Raymond Tierney表示，很高兴加强与东京证券交易所的合作，共同提供使用CONNEQTOR交易ETF的Xilix平台，并强调该EMS方案能帮助机构应对复杂市场挑战。
