背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，Cboe Global Markets, Inc.（Cboe全球市场）今日宣布，其新的Cboe波动率指数（VIX）期货期权计划于2024年10月14日（周一）在Cboe期货交易所（CFE）开始交易。该产品旨在为投资者提供额外的工具，以帮助管理美国股票市场波动率，并补充Cboe现有的基于证券的VIX指数期权。
关键要点
- 新合约为期货期权结构，可能使更多市场参与者（包括那些被限制访问基于证券的期权的参与者）能够交易VIX期权产品。
- 合约采用欧式行权、下午结算，并实物交割为近月VIX期货。
- 上市初期，CFE将在10月21日当周列出每个交易日的到期合约，并额外列出两个周五到期合约。自10月21日起，每个工作日CFE计划上市一个新的合约，在随后一周或几周的同一工作日到期。
- 合约将由美国商品期货交易委员会（CFTC）监管，并由期权清算公司（OCC）清算。
影响解读
Cboe的VIX指数期权在过去两年中交易量创下纪录，2024年平均日交易量超过851,000份合约，较2022年增长约60%，因更多投资者寻求这些期权提供的效用。新推出的VIX期货期权将补充现有的波动率产品套件，包括近期推出的Cboe标普500方差期货，使更多投资者能够在美国大选期间及之后管理波动率和风险。
关键对比
| 产品 | 结构 | 行权方式 | 结算方式 | 监管机构 | 清算机构 |
|---|---|---|---|---|---|
| 现有VIX指数期权 | 基于证券的期权 | 欧式 | 现金结算 | SEC | OCC |
| 新VIX期货期权 | 期货期权 | 欧式 | 实物交割为近月VIX期货 | CFTC | OCC |
未来展望
Cboe全球衍生品主管Catherine Clay表示：“投资者长期以来一直利用VIX期权和VIX期货来对冲和管理波动率敞口，Cboe很自豪能在如此关键的时刻扩展我们的波动率产品套件。” Cboe产品创新主管Rob Hocking补充道：“在Cboe推出VIX期货20年后，我们继续优先考虑产品创新，与客户互动，并将新的交易所交易波动率衍生品推向市场。” 随着美国大选临近和美联储货币政策的变化，市场对风险管理工具的需求强劲，新产品的推出预计将满足这一需求。
编辑总结
Cboe推出VIX期货期权，进一步丰富了其波动率产品体系，为投资者提供了更多元化的风险管理工具。该产品采用期货期权结构，可能吸引更广泛的参与者，并在市场不确定性加剧的背景下，帮助投资者更精确地管理短期波动率。
常见问题解答
问题：新VIX期货期权何时开始交易？
回答：计划于2024年10月14日在Cboe期货交易所（CFE）开始交易。
问题：新产品的合约结构是什么？
回答：采用期货期权结构，欧式行权，下午结算，并实物交割为近月VIX期货。
问题：新合约由哪些机构监管和清算？
回答：由美国商品期货交易委员会（CFTC）监管，由期权清算公司（OCC）清算。
问题：新产品与现有VIX指数期权有何不同？
回答：现有VIX指数期权是基于证券的期权，而新产品是期货期权，可能允许更多市场参与者交易，包括那些被限制访问基于证券的期权的参与者。
问题：Cboe近期还推出了哪些波动率产品？
回答：近期推出了Cboe标普500方差（VA）期货，旨在提供一种简化的方式来交易隐含波动率和已实现波动率之间的价差。
