背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，在线经纪商eToro最新发布的季度《散户投资者脉搏》（Retail Investor Beat）调查显示，全球多数散户投资者对当前牛市延续至2026年持乐观态度。该调查覆盖13个国家的11000名散户投资者，旨在追踪散户投资者情绪与资产配置动向。
调查结果显示，56%的受访者预计当前牛市将延续至下一年，同时78%的投资者对自身投资组合抱有信心，这一比例与第三季度及去年同期持平。在投资目标方面，51%的受访者认为正按计划推进，36%表示尚难判断。
关键要点
调查揭示散户投资者对2026年市场前景的核心判断：
- 牛市信心：56%的受访者预计牛市将延续至2026年。
- 组合信心：78%对自身投资组合抱有信心，与上季度及去年同期持平。
- 目标进度：51%认为正按计划实现投资目标，36%认为为时尚早。
- 主要风险：政治不确定性（43%）、地缘政治不稳定或战争（40%）、经济增长放缓或衰退（34%）被视为2026年牛市面临的主要外部风险。
- 利率预期：37%预计利率将下降，29%预计上升；其中18%预测小幅下降至多0.25%，16%预测下降0.25%至0.75%。
- 组合调整：51%的投资者因利率下降而调整了投资组合，26%计划进一步增加投资。
影响解读
eToro全球市场策略师Lale Akoner表示：“尽管近期市场出现下跌，但利率下降、企业盈利稳健以及政治局势趋于平静，正推动投资者对2026年市场潜力的信心。散户投资者对投资组合的信心也保持高位，这表明投资者正在超越短期担忧，但他们也认识到实现长期目标需要更多时间、稳定性和持续的市场表现。”
调查还显示，投资者对利率变化的预期正在影响其资产配置决策。在计划进一步调整的投资者中，26%打算增加投资。年轻投资者更为积极：38%的Z世代和34%的千禧一代计划增加投资，而婴儿潮一代和X世代分别为12%和23%。
在利率下降的背景下，散户投资者计划在未来12个月将更多资金配置于成长型行业股票（23%）、加密资产（20%）、现金或短期储蓄（19%）、股息收益股票（18%）、黄金和石油等大宗商品（18%）以及房地产和地产基金（17%）。
关键对比表格
不同世代投资者计划增加投资的比例对比：
| 世代 | 计划增加投资比例 |
|---|---|
| Z世代 | 38% |
| 千禧一代 | 34% |
| X世代 | 23% |
| 婴儿潮一代 | 12% |
未来12个月计划增配的资产类别：
| 资产类别 | 计划增配比例 |
|---|---|
| 成长型行业股票 | 23% |
| 加密资产 | 20% |
| 现金或短期储蓄 | 19% |
| 股息收益股票 | 18% |
| 黄金和石油等大宗商品 | 18% |
| 房地产和地产基金 | 17% |
未来展望
Lale Akoner补充道：“尽管强劲的基本面支撑了投资者的乐观情绪，但今年已证明市场确定性从来不是理所当然的。在市场波动加剧、政治和地缘政治不稳定因素推动的背景下，投资者必须保持警惕并密切关注潜在风险。”
“这些风险在进入2026年时尤为突出，因为它们可能以难以预测的方式重塑政策优先事项、贸易关系和全球经济前景。散户投资者明白，在市场评估当前涨势可持续性之际，政治结果可能对行业、估值和资本流动产生实质性影响。”
“随着央行坚定处于降息模式，许多投资者预计2026年还有进一步降息空间。近期举措已鼓励更积极的策略，尤其是年轻投资者，他们将其视为重建和重新配置以实现长期财富创造的机会。随着利率下降，投资者对增长机会和防御性资产的混合配置表现出兴趣，反映出近期谨慎与长期雄心之间的务实平衡。”
编辑总结
本次eToro调查反映出全球散户投资者在2026年到来前整体情绪偏向乐观，但同时对政治与地缘政治风险保持警觉。利率下行预期正推动投资者调整组合，年轻世代在增配意愿上明显领先。投资者在成长型资产与防御性资产之间寻求平衡，体现出对短期不确定性与长期财富目标的双重考量。
常见问题解答
问题：eToro调查覆盖了多少投资者？
回答：该调查覆盖13个国家的11000名散户投资者。
问题：有多少投资者预计牛市将延续至2026年？
回答：56%的受访者预计当前牛市将延续至2026年。
问题：投资者认为2026年牛市面临的主要外部风险有哪些？
回答：政治不确定性（43%）、地缘政治不稳定或战争（40%）、经济增长放缓或衰退（34%）。
问题：投资者对利率变化的预期如何？
回答：37%预计利率将下降，29%预计上升；其中18%预测小幅下降至多0.25%，16%预测下降0.25%至0.75%。
问题：年轻投资者在增配投资方面表现如何？
回答：38%的Z世代和34%的千禧一代计划增加投资，比例高于X世代（23%）和婴儿潮一代（12%）。
