背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，针对Global Brokerage, Inc.（原FXCM Inc.，简称FXCM）及其前高管Robert Lande、Dror Niv和William Ahdout的投资者集体诉讼，目前仍在纽约南区法院审理中。2021年3月18日，美国治安法官Barbara Moses就本案的集体认证动议发布了建议报告。本案源自2017年2月FXCM与美国商品期货交易委员会（CFTC）及美国全国期货协会（NFA）达成和解，导致其退出美国零售外汇市场，FXCM证券价格暴跌，投资者因此受损。
关键要点
原告方指控FXCM、Dror Niv和William Ahdout在2012年3月15日至2017年2月6日期间，就FXCM所谓的代理交易模式及其与另一家公司Effex Capital的关系，作出虚假或误导性陈述，违反了《1934年证券交易法》第10(b)条、第20(a)条及规则10b-5。首席原告683 Capital Partners, LP和Shipco Transport Inc.，连同具名原告E-Global，代表自身及所有类似处境者提起诉讼。
法官Moses需要就原告修订后的集体认证动议作出建议。原告寻求认证的集体包括在2012年3月15日至2017年2月6日期间购买或获得FXCM公开交易证券（包括2018年到期的2.25%可转换优先票据和A类普通股）的所有个人和实体。
影响解读
法官建议批准针对FXCM A类普通股（FXCM Stock）的集体认证，但驳回针对2018年到期的2.25%可转换优先票据（FXCM Notes）的集体认证。法官指出，被告在反对文件中未就股票集体的数量性提出质疑，也未就股票集体或票据集体的共同性提出质疑，但强烈主张票据集体不能认证，因为其成员数量不足。
法官在双方听证后信函简报中进一步认定，票据集体的潜在成员不超过20人。此外，FXCM票据的购买者均为合格机构买家（QIBs），完全有能力像683 Capital一样单独起诉。仅此一点就足以排除票据集体的认证。被告在听证后补充材料中显示，原告确认的票据持有人中有20人签署了暂缓协议，仅剩20名潜在成员。法官认为，这20名成员是“大型、成熟的实体”，管理资产超过1亿美元（符合规则144要求），完全有能力自行提起诉讼。因此，仅基于此理由，票据集体的认证应被驳回。
关键对比
| 项目 | A类普通股（Stock） | 2.25%可转换优先票据（Notes） |
|---|---|---|
| 集体认证建议 | 批准 | 驳回 |
| 潜在成员数量 | 未质疑数量性 | 不超过20人 |
| 成员性质 | 未具体说明 | 合格机构买家（QIBs） |
| 单独诉讼能力 | 未评估 | 完全有能力单独起诉 |
未来展望
法官Moses建议认证的集体定义为：在2012年3月15日至2017年2月6日期间购买或以其他方式获得FXCM公开交易的A类普通股的所有个人和实体，排除被告、FXCM及其控股公司的现任和前任高管、员工、顾问、董事及其亲属、关联实体等。法官进一步建议任命Shipco和E-Global为集体代表，并任命Rosen Law为集体律师。
本案各方可在2021年3月18日起14天内，就报告和建议提交书面异议。
编辑总结
法官Barbara Moses的建议缩小了针对FXCM的证券集体诉讼范围，仅允许A类普通股股东作为集体进行诉讼，而票据持有人需自行主张权利。这一决定可能影响后续类似案件中机构投资者集体认证的标准，尤其是当潜在成员数量少且均为成熟机构时。案件后续进展值得关注。
常见问题解答
问题：本案的被告有哪些？
回答：被告包括Global Brokerage, Inc.（原FXCM Inc.）、Robert Lande、Dror Niv和William Ahdout。
问题：法官建议认证的集体范围是什么？
回答：法官建议仅认证在2012年3月15日至2017年2月6日期间购买或获得FXCM A类普通股的投资者集体，排除被告、FXCM及其控股公司的高管、员工、董事及其亲属和关联实体等。
问题：为什么法官建议驳回票据持有人的集体认证？
回答：因为票据集体的潜在成员不超过20人，且均为合格机构买家，完全有能力单独起诉，不符合集体诉讼的数量性和代表性要求。
问题：本案的原告方有哪些？
回答：首席原告为683 Capital Partners, LP和Shipco Transport Inc.，具名原告为E-Global。
问题：各方对法官建议的异议期限是多久？
回答：各方可在2021年3月18日起14天内提交书面异议。
