背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，Tradeweb Markets Inc. (NASDAQ:TW) 于2021年10月14日宣布，为其电子组合交易推出收盘价交易（Trade at Close）功能。美国和欧洲的客户现在能够以日终价格电子执行组合交易，从而更高效地管理通常规模最大、最关键的信用交易。Tradeweb于2021年7月开始推广该功能，截至9月底已促成近14亿美元的交易。
关键要点
- Tradeweb为电子组合交易新增收盘价交易功能，美欧客户可在日终价格执行组合交易。
- 该功能于2021年7月启动推广，截至9月底已促成近14亿美元交易。
- 被动基金、再平衡投资者及部分主动投资者倾向于以收盘价交易，以最小化跟踪误差或日内波动风险。
- Tradeweb提供AiPrice和Multi-Client Net Spotting等创新工具，2021年前三季度净即期服务为客户节省超过1600万美元。
影响解读
Tradeweb美国机构固定收益主管Chris Bruner表示：“随着被动投资趋势激发对固定收益ETF的兴趣，以单一收盘价电子交易一篮子债券的能力变得前所未有的重要。组合交易为客户提供了执行确定性、转移重大风险的能力以及防止信息泄露的保护，进一步扩展其功能以纳入日终交易，将帮助更多客户数字化其最大规模的交易。”
被动基金通常以日终价格交易，以最小化相对于其基准的跟踪误差。同样，在资金流入或流出后调整投资组合的投资者，或正在设立新基金的投资者，也倾向于在收盘时交易，以限制对日内波动的暴露。某些寻求利用日终交易商头寸的主动投资者也会同时进行机会性交易。
关键对比
| 功能/指标 | 详情 |
|---|---|
| 收盘价交易推出时间 | 2021年7月 |
| 截至2021年9月底促成交易额 | 近14亿美元 |
| 2021年前三季度净即期服务节省 | 超过1600万美元 |
| AiPrice覆盖债券数量 | 近25,000只公司债 |
未来展望
Tradeweb美国信用主管Ted Husveth补充道：“我们在设计和推出组合交易的过程中一直与客户合作，这为我们后续对协议的多项改进提供了信息，从2019年10月引入竞争性报价到收盘价交易。我们面前有强大的路线图，并期待在新年临近时进一步调整我们的技术。”
编辑总结
Tradeweb推出收盘价交易功能，标志着电子组合交易向更精细化、机构化方向演进。该功能满足了被动基金、再平衡投资者及部分主动投资者对日终价格执行的需求，有助于降低跟踪误差和日内波动风险。结合AiPrice和净即期等创新工具，Tradeweb正持续推动固定收益交易的数字化进程。
常见问题解答
问题：Tradeweb推出的收盘价交易功能是什么？
回答：收盘价交易功能允许美国和欧洲客户以日终价格电子执行组合交易，从而更高效地管理大规模信用交易。
问题：该功能何时开始推广？截至2021年9月底促成了多少交易？
回答：该功能于2021年7月开始推广，截至2021年9月底已促成近14亿美元的交易。
问题：哪些投资者倾向于使用收盘价交易？
回答：被动基金、在资金流入或流出后调整组合的投资者、设立新基金的投资者以及部分寻求利用日终交易商头寸的主动投资者。
问题：Tradeweb提供了哪些辅助创新工具？
回答：AiPrice为近25,000只公司债提供实时价格；Multi-Client Net Spotting可净额化同时即期的客户对冲活动。2021年前三季度，净即期服务为客户节省超过1600万美元。
问题：Tradeweb高管对此次功能推出有何评论？
回答：Chris Bruner表示，收盘价交易功能有助于客户数字化大规模交易；Ted Husveth表示，与客户的合作推动了组合交易协议的持续改进，未来还有更多路线图。
