背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，FXCM Inc（现更名为Global Brokerage Inc）的投资者诉讼案将再次延期。原告需要更多时间准备对被告于2021年9月提交的简易判决动议的回应。
该诉讼可追溯至2017年2月，当时FXCM与CFTC（美国商品期货交易委员会）和NFA（美国全国期货协会）达成和解，导致其退出美国零售外汇市场。监管和解消息公布后，FXCM证券价格暴跌，投资者因此受损。
关键要点
第二次修订投诉（SAC）指控被告就FXCM的代理交易模式及其与做市商Effex Capital LLC的订单流关系作出虚假或误导性公开声明。投诉还称FXCM的财务报表虚假且具有误导性，因为公司未将Effex合并为可变利益实体（VIE），或未将Effex披露为关联实体。此外，FXCM未能适当披露CFTC和NFA对其与Effex关系的调查。
2019年3月28日，法院部分批准了被告的驳回动议，驳回了对FXCM前首席财务官Robert Lande的指控，但部分拒绝了驳回动议，并将所有涉嫌虚假陈述的时间限制在2014年8月FXCM公开宣布终止与Effex的订单流安排之前。
被告论点
在2021年9月9日提交的动议和支持文件中，被告辩称：“经过两年多的证据开示，被告提交了数万份文件，双方询问了18名证人，原告仍无法为其关于被告违反《交易法》第10(b)和20(a)条及规则10b-5的指控找到证据支持”。
被告称：“最初只是模仿CFTC和NFA监管违规指控的跟风诉讼，现已陷入死胡同……证据记录中没有任何证据表明被告作出了任何涉嫌重大虚假陈述，或具有必要的 scienter（明知），或涉嫌重大虚假陈述对原告造成了损害”。
FXCM、Niv和Ahdout解释称，原告诉讼的核心前提是：Effex同意向FXCM支付固定金额以获取订单流实际上是一项利润分享协议，且FXCM与Effex实际上是一体的。被告称这完全错误。
损失因果关系争议
关于原告声称的经济损失，被告解释称，从2015年1月开始，在涉嫌虚假陈述期之后，FXCM的业务和财务状况发生了与涉嫌虚假陈述无关的剧烈变化，严重影响了其证券价值。特别是，由于2015年1月15日的SNB（瑞士央行）黑天鹅事件，持有欧元/瑞士法郎多头头寸的FXCM客户损失超过2.75亿美元。
FXCM因此面临可能违反监管资本要求的风险，为避免清算，被迫从Leucadia获得3亿美元的紧急贷款。在SNB事件和Leucadia救助后的几天内，FXCM普通股价格从1月15日的每股167美元下跌近90%，至1月20日的每股16美元，FXCM票据此后交易价格大幅低于面值。FXCM证券的价格在集体诉讼期间从未恢复到之前的交易水平。
鉴于所有这些因素，被告称原告将无法证明损失因果关系。
案件时间线
| 日期 | 事件 |
|---|---|
| 2017年2月 | FXCM与CFTC和NFA达成和解，退出美国零售外汇市场 |
| 2019年3月28日 | 法院部分批准和部分拒绝被告的驳回动议 |
| 2021年3月 | 法院批准第一次修改简报时间表的请求 |
| 2021年9月9日 | 被告提交简易判决动议 |
| 2021年10月27日 | 双方请求修改截止日期，原告需更多时间回应 |
未来展望
在2021年10月27日提交给纽约南区法院的文件中，双方请求更改截止日期。原告表示：“鉴于被告动议的篇幅和复杂性，原告需要额外时间准备回应”。这是第二次请求修改Daubert和 dispositive 动议的简报时间表。法院此前已通过2021年3月的排期令批准了修改请求。此次请求的延期不会影响本案其他已排期日期。
案件将继续推进，但具体时间表尚未确定。
编辑总结
FXCM投资者诉讼案已持续四年多，此次延期表明案件仍处于证据开示和动议阶段。被告试图通过简易判决结束诉讼，而原告需要更多时间回应。案件的核心争议在于FXCM是否就其与Effex的关系作出虚假陈述，以及SNB黑天鹅事件是否切断了涉嫌虚假陈述与投资者损失之间的因果关系。案件结果将对类似证券诉讼产生一定参考意义。
常见问题解答
问题：FXCM投资者诉讼案的起因是什么？
回答：诉讼源于2017年2月FXCM与CFTC和NFA达成和解，导致其退出美国零售外汇市场，随后FXCM证券价格暴跌，投资者因此受损。
问题：被告在简易判决动议中的主要论点是什么？
回答：被告认为经过两年多的证据开示，原告仍无法提供证据支持其指控，且SNB黑天鹅事件和Leucadia救助导致FXCM证券价格暴跌，切断了涉嫌虚假陈述与损失之间的因果关系。
问题：法院之前对驳回动议的裁决是什么？
回答：2019年3月28日，法院部分批准了被告的驳回动议，驳回了对前CFO Robert Lande的指控，但部分拒绝了驳回动议，并将涉嫌虚假陈述的时间限制在2014年8月之前。
问题：为什么原告需要更多时间？
回答：原告表示，鉴于被告动议的篇幅和复杂性，他们需要额外时间准备回应。
问题：SNB黑天鹅事件对FXCM产生了什么影响？
回答：2015年1月15日SNB事件导致FXCM客户损失超过2.75亿美元，FXCM面临资本不足，被迫从Leucadia获得3亿美元紧急贷款，其股价在几天内下跌近90%。
