背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，Zip Co Limited（ASX:Z1P）与 Sezzle Inc.（ASX:SZL）已签订最终协议，Zip 同意根据美国特拉华州法律以法定合并方式收购 Sezzle，交易为全股票交易。
该交易预计将打造一家领先的全球先买后付（BNPL）提供商，并强化其在美国市场的竞争力。交易完成预计在 2022 日历年度第三季度末之前。
关键要点
- Sezzle 股东每股将获得 0.98 股 Zip 普通股。
- 交易对 Sezzle 的隐含估值约为 4.91 亿澳元（基于 2022 年 2 月 25 日 Zip 在 ASX 的收盘价）。
- 基于 2022 年 2 月 25 日现货价格（Sezzle 1.78 澳元，Zip 2.21 澳元），交易对 Sezzle 的溢价为 22.0%；基于 Sezzle 在 ASX 的 30 日成交量加权平均价（VWAP），溢价为 31.7%。
- 交易完成后，Zip 股东将持有合并后集团约 78% 股份，Sezzle 股东持有约 22%。
- Zip 同时宣布 1.487 亿澳元全额包销配售，以及最高 5000 万澳元的非包销股票购买计划（SPP）。
影响解读
该交易预计将立即带来规模效应并增强增长，支持 Zip 的盈利路径。合并后，Zip 将把 Sezzle 的美国业务纳入版图，从而在重要的美国 BNPL 市场获得更强的竞争地位。
Zip 联合创始人兼全球 CEO Larry Diamond 表示：“我们很高兴通过这项变革性交易将 Zip 和 Sezzle 合并，预计将带来即时规模和增强增长，支持我们的盈利之路。与 Sezzle 合并使我们成为领先的全球 BNPL 提供商，并优先考虑我们在重要的美国市场获胜的能力。”
Sezzle 联合创始人、执行主席兼 CEO Charlie Youakim 表示：“我们非常兴奋有机会与 Zip 及其由 Larry 和 Pete 领导的管理团队合并，创建金融服务行业的领导者。Paul 和我相信这将非常适合两家公司的文化，我们很高兴成为 Zip 下一篇章的一部分。我相信该交易将使我们能够在美国和全球获胜。”
关键对比
| 项目 | 数据 |
|---|---|
| 交易对价 | 每股 Sezzle 换 0.98 股 Zip 普通股 |
| 隐含估值 | 约 4.91 亿澳元 |
| 溢价（基于 2022 年 2 月 25 日现货价） | 22.0% |
| 溢价（基于 30 日 VWAP） | 31.7% |
| 合并后 Zip 股东持股比例 | 约 78% |
| 合并后 Sezzle 股东持股比例 | 约 22% |
| 配售规模 | 1.487 亿澳元（全额包销） |
| SPP 规模 | 最高 5000 万澳元（非包销） |
未来展望
交易完成需获得 Zip 和 Sezzle 证券持有人的必要批准，并满足或豁免其他交割条件。Zip 预计在 2022 日历年度第三季度末之前完成交易。
作为交易的一部分，Zip 董事会将扩大至九名成员，其中三名由 Sezzle 任命（Sezzle 联合创始人兼 CEO Charlie Youakim 担任执行董事，Paul Lahiff 和 Mike Cutter 担任非执行董事），另有一名由 Zip 和 Sezzle 共同商定的独立董事。Diane Smith-Gander 将继续担任 Zip 独立主席。交易完成后，Charlie Youakim 将成为美洲（美国、墨西哥和加拿大）总裁兼 CEO 以及 Sezzle 执行董事兼总裁，Paul Paradis 将加入美国领导团队。
编辑总结
Zip 收购 Sezzle 是 BNPL 行业整合的重要一步，交易将扩大 Zip 在美国市场的份额并带来规模效应。全股票交易结构及配套融资有助于强化 Zip 资产负债表，但交易仍需获得双方股东批准及监管条件满足。投资者需关注后续股东投票及交割进展。
常见问题解答
问题：Zip 收购 Sezzle 的交易对价是什么？
回答：Sezzle 股东每股将获得 0.98 股 Zip 普通股。
问题：交易对 Sezzle 的估值是多少？
回答：基于 2022 年 2 月 25 日 Zip 在 ASX 的收盘价，交易对 Sezzle 的隐含估值约为 4.91 亿澳元。
问题：交易完成后，Zip 和 Sezzle 股东的持股比例如何？
回答：交易完成后，Zip 股东将持有合并后集团约 78% 股份，Sezzle 股东将持有约 22% 股份。
问题：Zip 同时宣布了哪些融资安排？
回答：Zip 宣布了 1.487 亿澳元全额包销配售，以及最高 5000 万澳元的非包销股票购买计划（SPP）。
问题：交易预计何时完成？
回答：交易预计在 2022 日历年度第三季度末之前完成，需获得双方证券持有人批准及满足其他交割条件。
