背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，英国金融行为监管局（FCA）于2020年12月3日发布了最新一期《一级市场公告》（Primary Market Bulletin），其中很大篇幅涉及英国脱欧相关事宜。
英国监管机构此前已明确，在过渡期结束前通行进入英国的招股说明书将继续在英国有效，直至其到期（即自招股说明书原批准之日起1年）。然而，过渡期结束后，将无法再向欧洲经济区（EEA）国家通行招股说明书。
关键要点
- 过渡期结束前通行进入英国的招股说明书在英国保持有效，直至到期。
- 过渡期结束后，无法再向EEA国家通行招股说明书。
- 欧洲证券和市场管理局（ESMA）新招股说明书登记系统的启动，将改变国家主管机构（NCAs）发送和接收通行招股说明书的方式。
- FCA强调新程序、过渡期结束恰逢假期以及截至12月31日期间通行证申请数量可能增加等因素。
- FCA强烈鼓励发行方及其顾问尽早与相关欧盟NCAs安排通行证申请，远早于12月31日。
影响解读
FCA表示将尽力在24小时内处理收到的通行证申请，并在其网站上公布详细信息。但如果英国监管机构在12月底收到大量请求，处理可能会延迟。这不会影响在过渡期结束前通行进入英国并在英国使用的招股说明书的有效性。
此外，FCA近期发布了关于临时过渡权力（TTP）的更多信息。对于TTP不适用的领域，公司和其他受监管人士需要准备好在2020年底前遵守关键要求。在TTP适用的情况下，公司和其他受监管人士通常不需要现在准备满足因本土化而带来的英国监管义务变化。
关键对比表格
| 事项 | 过渡期结束前 | 过渡期结束后 |
|---|---|---|
| 通行进入英国的招股说明书 | 在英国有效，直至到期 | 不影响其有效性 |
| 向EEA国家通行招股说明书 | 可以 | 不可以 |
| 通行证申请处理 | 正常处理 | 可能延迟（若请求量过大） |
未来展望
随着过渡期结束的临近，FCA敦促发行方及其顾问尽快行动，与相关欧盟NCAs安排通行证申请。FCA将继续处理通行证申请，但处理时间可能受请求量影响。市场参与者应关注TTP的适用情况，并做好相应准备。
编辑总结
FCA的最新公告强调了脱欧过渡期结束后通行证安排的变化，并敦促企业尽早提交申请以避免延误。企业需密切关注TTP的适用性，并确保在2020年底前满足相关监管要求。
常见问题解答
问题：过渡期结束前通行进入英国的招股说明书是否仍然有效？
回答：是的，过渡期结束前通行进入英国的招股说明书在英国保持有效，直至其到期（自原批准之日起1年）。
问题：过渡期结束后，能否向EEA国家通行招股说明书？
回答：不能。过渡期结束后，将无法再向EEA国家通行招股说明书。
问题：FCA如何处理通行证申请？
回答：FCA表示将尽力在24小时内处理收到的通行证申请，并在其网站上公布详细信息。但如果12月底收到大量请求，处理可能会延迟。
问题：什么是临时过渡权力（TTP）？
回答：TTP是FCA为应对脱欧后监管变化而设立的临时过渡权力。在TTP适用的情况下，公司和其他受监管人士通常不需要立即准备满足因本土化带来的英国监管义务变化。
问题：企业应如何应对过渡期结束？
回答：FCA强烈鼓励发行方及其顾问尽早与相关欧盟NCAs安排通行证申请，远早于12月31日。同时，企业应关注TTP的适用情况，并做好相应准备。
