背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，FINRA/Nasdaq TRF（交易报告设施）计划对其时间戳粒度进行重大升级。自2021年11月15日起，FINRA/Nasdaq TRF将支持高达纳秒（HH:MM:SS.sssssssss）的时间戳粒度，以符合FINRA股票交易报告规则的最新修订。目前，该TRF仅支持毫秒级时间戳。此次升级旨在提高交易报告的时间精度，适应监管要求的变化。
关键要点
- 生效日期：2021年11月15日。
- FINRA/Nasdaq TRF将接受纳秒级时间戳消息，并以纳秒粒度发送所有出站消息（包括拒绝和确认消息，以及系统生成和附加的时间戳）。
- 纳秒时间戳报告将在Equity Trade Journal (ETJ)、TRF FIX 4.2 Ports Drop Copy、Nasdaq WorkXTM和TradeInfo中提供。
- 传统TRF FIX 4.2、Nasdaq和ACT Workstations以及CTCI端口将不支持纳秒时间戳报告。
- 公司可从2021年8月16日开始测试纳秒时间戳。
- 若根据FINRA规则修订，公司需以微秒或纳秒向FINRA/Nasdaq TRF报告，则必须在2021年11月15日前迁移至TRF FIX 4.2或Nasdaq WorkXTM。
- 未被FINRA规则要求以微秒或纳秒报告的公司，无需在2021年11月15日前迁移至支持的Nasdaq服务。
影响解读
此次时间戳粒度升级将直接影响需要向FINRA/Nasdaq TRF报告交易的公司。对于必须报告微秒或纳秒时间戳的公司，迁移至TRF FIX 4.2或Nasdaq WorkXTM是强制性的，否则将无法满足监管要求。对于其他公司，虽然无需强制迁移，但若希望利用纳秒时间戳的高精度，也需使用支持的服务。传统渠道的用户将无法享受纳秒级报告，可能面临竞争劣势或合规风险。此外，纳斯达克计划在2021年第一季度推出WorkXTM 2，提供增强的交易报告和监控服务，以改善监管控制、工作流效率和整体产品体验。
关键对比表格
| 项目 | 当前支持 | 2021年11月15日后支持 |
|---|---|---|
| 时间戳粒度 | 毫秒 | 纳秒 |
| 支持纳秒的报告渠道 | 无 | Equity Trade Journal (ETJ)、TRF FIX 4.2 Ports Drop Copy、Nasdaq WorkXTM、TradeInfo |
| 不支持纳秒的报告渠道 | 不适用 | Legacy TRF FIX 4.2、Nasdaq和ACT Workstations、CTCI端口 |
| 测试开始日期 | 不适用 | 2021年8月16日 |
| 强制迁移要求 | 不适用 | 需报告微秒或纳秒的公司必须迁移至TRF FIX 4.2或Nasdaq WorkXTM |
未来展望
随着纳秒时间戳的引入，市场参与者将能够以更高精度记录交易时间，有助于提升交易报告的质量和监管透明度。纳斯达克计划在2021年第一季度推出WorkXTM 2，进一步整合和增强交易报告与监控功能。未来，其他交易报告设施可能也会跟随这一趋势，推动行业向更高时间精度标准发展。公司应提前规划迁移和测试，以确保合规并充分利用新功能。
编辑总结
纳斯达克此次将FINRA/Nasdaq TRF时间戳粒度提升至纳秒级，是响应FINRA规则修订的重要举措。相关公司需关注迁移截止日期和测试时间，尤其是那些被要求报告微秒或纳秒时间戳的公司。传统渠道的淘汰也提醒市场参与者及时升级系统，以保持合规性和竞争力。整体而言，这一变化将推动交易报告向更高精度和效率迈进。
常见问题解答
问题：纳秒时间戳升级何时生效？
回答：生效日期为2021年11月15日。
问题：哪些报告渠道将支持纳秒时间戳？
回答：Equity Trade Journal (ETJ)、TRF FIX 4.2 Ports Drop Copy、Nasdaq WorkXTM和TradeInfo将支持纳秒时间戳报告。
问题：公司何时可以开始测试纳秒时间戳？
回答：公司可从2021年8月16日开始在FINRA/Nasdaq TRF测试纳秒时间戳。
问题：如果公司被要求报告微秒或纳秒时间戳，必须做什么？
回答：公司必须在2021年11月15日前迁移至TRF FIX 4.2或Nasdaq WorkXTM。
问题：传统TRF FIX 4.2、Nasdaq和ACT Workstations以及CTCI端口是否支持纳秒时间戳？
回答：不支持。这些传统渠道将无法报告纳秒时间戳。
