背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，欧洲证券和市场管理局（ESMA）作为欧盟证券市场监督机构，已向欧盟委员会（EC）致函，提出在近期Wirecard丑闻和破产后改进透明度指令（Transparency Directive）的建议。该信函涉及财务信息执行的条款。ESMA建议欧盟委员会考虑修改透明度指令以实现四个目标，包括消除信息交流障碍、制定合作技术标准、明确国家转化措施中的职责以及确保监管独立性等。
关键要点
ESMA提出的修改建议主要围绕以下方面：
- 消除透明度指令主管当局（CAs）与市场滥用法规/招股说明书主管当局、审计监督机构、审慎监管机构以及反洗钱（AML）监管机构之间有效信息交流的保密障碍；并制定关于会计执法机构与审计监督机构、审慎监管机构以及相关AML监管机构之间合作与信息交流的监管技术标准（RTS）。
- 要求国家转化措施明确在实施财务信息执行的授权或指定模式时的责任、报告义务和角色；并包括定期审查条款，以确保授权和指定模式适合目的。
- 不允许将定期检查财务信息的任务外包给审计公司；并修改透明度指令，确保中央主管当局、指定当局和/或授权实体及其工作人员独立于市场参与者，并独立于政府履行职责和行动。
- 修改透明度指令，确保会计执法机构的权力在欧盟范围内统一。特别是确保所有会计执法机构，包括授权实体和指定当局，拥有要求信息和纠正信息的约束力；补充国家主管当局（NCAs）的权力，包括要求进行独立的第二次审计或法务检查，以及进行联合现场检查或调查；通过将IAS法规纳入ESMA法规第1(2)条，加强ESMA在财务报告中的作用；并加强替代绩效指标（APM）披露的一致应用和执行。
影响解读
这些提议的修改基于ESMA在协调欧洲财务信息执行过程中获得的经验，特别是在准备报告、讨论监管案例或准备声明和意见时。此外，该信函还解决了在2017年进行ESMA同行评审应用财务信息执行指南时以及Wirecard案中遇到的一些缺陷。2020年11月，ESMA发布了同行评审结果，评估了导致Wirecard崩溃的事件以及德国监管机构BaFin和财务报告执行小组的监管响应。这些修改旨在提高欧盟财务信息执行的效率和一致性，防止类似Wirecard的事件再次发生。
关键对比表格
| 方面 | 当前状况 | 提议修改 |
|---|---|---|
| 信息交流 | 存在保密障碍，阻碍主管当局之间的有效交流 | 消除保密障碍，制定合作与信息交流的RTS |
| 职责明确 | 授权或指定模式下的责任和角色不明确 | 要求国家措施明确责任、报告义务和角色，并定期审查 |
| 外包 | 可能允许将财务信息检查外包给审计公司 | 不允许外包定期检查任务 |
| 独立性 | 监管机构可能缺乏独立性 | 确保主管当局和工作人员独立于市场参与者和政府 |
| 执法权力 | 会计执法机构权力不统一 | 统一权力，包括要求信息和纠正信息的约束力 |
| ESMA角色 | ESMA在财务报告中的作用有限 | 将IAS法规纳入ESMA法规，加强作用 |
| APM披露 | 执行不一致 | 加强一致应用和执行 |
未来展望
如果这些提议被欧盟委员会采纳，透明度指令的修改将需要经过欧盟立法程序，可能涉及欧洲议会和理事会的审议。一旦实施，这些变化将显著影响欧盟成员国监管财务信息的方式，提高监管机构之间的合作和信息共享，增强执法权力和独立性，并加强ESMA在财务报告中的协调作用。这将有助于恢复投资者对欧盟资本市场的信心，并防止未来类似Wirecard的丑闻。
编辑总结
ESMA对透明度指令的修改提议是对Wirecard丑闻的直接回应，旨在修补欧盟财务信息执行框架中的漏洞。这些建议强调了监管机构之间合作、独立性和统一执法的重要性。虽然修改过程可能漫长，但这是朝着更稳健和透明的欧盟金融市场迈出的重要一步。黄金形态通APP 将持续关注此事的进展。
常见问题解答
问题：ESMA是什么机构？
回答：ESMA是欧洲证券和市场管理局，是欧盟的证券市场监督机构，负责协调证券监管和促进金融稳定。
问题：Wirecard丑闻是什么？
回答：Wirecard是一家德国支付公司，因财务造假于2020年破产，暴露了德国监管机构BaFin和财务报告执行小组的监管失败。
问题：透明度指令是什么？
回答：透明度指令是欧盟的一项法律，要求上市公司定期披露财务信息，以确保市场透明度和投资者保护。
问题：ESMA提议修改透明度指令的主要目标是什么？
回答：主要目标包括消除信息交流障碍、明确职责、确保监管独立性、统一执法权力、加强ESMA的作用以及提高APM披露的一致性。
问题：这些修改建议何时可能生效？
回答：这些建议需要欧盟委员会、欧洲议会和理事会的审议和批准，具体时间表尚未确定，可能需数年。
