背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，美国全国期货协会（NFA）计划调整其外汇交易报告执行监控系统（FORTRESS）的费用。NFA的外汇监管项目目前通过三个来源获取运营收入：(i) 对NFA担任指定自律组织（DSRO）的外汇交易商成员（FDM）收取的年度会员费；(ii) 对非FDM外汇会员收取的年度会员费；(iii) 对FDM成员提交至NFA FORTRESS的每笔订单环节收取0.003美元的评估费。NFA利用FORTRESS对外汇交易商的交易活动进行监控。
关键要点
- NFA董事会要求每个监管项目在财务上自给自足，并维持最低储备金以覆盖预计运营费用。
- 尽管董事会自2020年1月1日起已降低FORTRESS环节费，但项目储备金仍高于董事会认为必要的水平。
- 基于当前资金来源，预计外汇监管项目的储备金将在不降低资金水平的情况下继续增加。
- 因此，NFA董事会决定降低FORTRESS环节费，使储备金余额不低于至少10个月的运营费用。
- 2021年5月20日，NFA董事会一致批准修订NFA章程1301(e)及题为“外汇交易”的解释性通知，将FORTRESS环节费从0.003美元降至0.001美元。
- NFA财务委员会和执行委员会完全支持此次费用下调。
影响解读
此次费用下调将直接降低FDM成员提交订单环节的成本，有助于减轻外汇交易商的运营负担。同时，降低收费旨在使NFA外汇监管项目的储备金余额回归至董事会认为合理的水平，即不低于10个月运营费用。此举体现了NFA在确保监管项目财务稳健的同时，避免过度积累储备金，从而将盈余返还给市场参与者。
关键对比
| 项目 | 调整前 | 调整后 |
|---|---|---|
| FORTRESS环节费 | 0.003美元/订单环节 | 0.001美元/订单环节 |
未来展望
NFA正援引《商品交易法》第17(j)条的“十日”条款。NFA计划在商品期货交易委员会（CFTC）收到本提交后最早十天内，向会员发布通知，确定修订NFA章程1301(e)及解释性通知的生效日期，除非CFTC通知NFA其已决定审核该提案以进行批准。若CFTC未提出审核，费用下调将按计划生效。
编辑总结
NFA此次降低FORTRESS环节费，反映了其对外汇监管项目储备金水平的主动管理。在确保项目财务自给自足的前提下，通过降低收费避免储备金过度积累，有利于降低市场参与者的成本。该调整预计将获得CFTC的默许，并很快生效。
常见问题解答
问题：NFA是什么机构？
回答：NFA是美国全国期货协会（National Futures Association），是一个自律组织，负责监管期货和外汇行业。
问题：FORTRESS是什么？
回答：FORTRESS是外汇交易报告执行监控系统（Forex Transaction Reporting Execution Surveillance System），NFA利用它来监控外汇交易商成员的交易活动。
问题：FORTRESS环节费调整了多少？
回答：从每笔订单环节0.003美元降至0.001美元。
问题：此次费用下调何时生效？
回答：NFA计划在CFTC收到提交后最早十天内发布通知确定生效日期，除非CFTC决定审核该提案。
问题：为什么NFA要降低FORTRESS费用？
回答：因为外汇监管项目的储备金持续高于董事会认为必要的水平，降低费用可使储备金余额降至不低于10个月运营费用的水平。
