背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，英国金融行为监管局（FCA）于2021年11月30日宣布对英国《金融工具市场指令》（MiFID）进行修订。MiFID是规范金融工具买卖及有组织交易的法律集合，但部分领域已随市场演变，或目标未能尽可能高效地实现。FCA此次修订旨在确保研究与最佳执行规则更贴合风险且更相称，从而移除不必要的监管，降低要求复杂性，并促进这些市场更好地运作。
关键要点
FCA宣布的修订主要涉及报告义务和研究诱导规则：
- 自2021年12月1日起，公司不再需要准备RTS 27和RTS 28报告。
- 自2022年3月1日起，资产管理公司和研究公司可对以下研究行使豁免FCA研究诱导规则的选择权：市值低于2亿英镑的中小企业（SME）研究、固定收益、货币和大宗商品（FICC）研究、由不提供执行服务且不属于提供执行服务集团的研究提供商提供的研究，以及公开可得研究。
影响解读
取消RTS 27和RTS 28报告将减轻公司的合规负担，使其无需再编制和提交这些报告。同时，对特定研究豁免诱导规则，可能促进对中小企业、FICC领域以及独立研究提供商的研究供给，降低资产管理公司获取这些研究的成本，从而改善市场信息环境。FCA表示，这些变化旨在移除不必要的监管，使要求更简单，并让市场更好地运作。
关键对比表格
| 变化内容 | 生效日期 | 具体调整 |
|---|---|---|
| RTS 27和RTS 28报告 | 2021年12月1日 | 不再要求公司准备这些报告 |
| 研究诱导规则豁免 | 2022年3月1日 | 资产经理和研究公司可豁免以下研究：市值低于2亿英镑的SME研究、FICC研究、独立研究提供商提供的研究、公开可得研究 |
未来展望
FCA此次修订反映了英国脱欧后对MiFID规则的自主调整，旨在使监管更适应英国市场。未来，FCA可能继续评估其他MiFID要求的有效性，并根据市场发展进行进一步优化。市场参与者需关注2022年3月1日豁免选项的具体实施，以及这些变化对研究市场结构和最佳执行实践的长期影响。
编辑总结
FCA对英国MiFID的修订聚焦于简化报告义务和调整研究诱导规则，以降低合规成本并促进特定领域的研究供给。这些变化体现了监管对市场演变的响应，旨在使规则更相称且高效。市场参与者应确保在生效日期前理解并适应新规。
常见问题解答
问题：FCA此次修订涉及哪些主要规则？
回答：FCA修订了英国MiFID下的报告义务和研究诱导规则，具体包括取消RTS 27和RTS 28报告，以及为特定研究提供诱导规则豁免。
问题：RTS 27和RTS 28报告何时取消？
回答：自2021年12月1日起，公司不再需要准备RTS 27和RTS 28报告。
问题：哪些研究可以豁免FCA的诱导规则？
回答：自2022年3月1日起，资产经理和研究公司可豁免以下研究：市值低于2亿英镑的中小企业研究、FICC研究、由不提供执行服务且不属于提供执行服务集团的研究提供商提供的研究，以及公开可得研究。
问题：这些变化对资产管理公司有何影响？
回答：资产管理公司可以更灵活地获取特定研究，而无需担心违反诱导规则，同时不再需要编制RTS 27和RTS 28报告，从而降低合规负担。
问题：FCA此次修订的目的是什么？
回答：FCA旨在确保研究与最佳执行规则更贴合风险且更相称，移除不必要的监管，降低复杂性，并促进市场更好地运作。
