背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，加拿大证券管理局（CSA）已发布关于《国家文书24-101 机构交易匹配与结算》（NI 24-101）的拟议规则修订，以支持加拿大从两日交易结算周期向一日结算周期过渡。该提案旨在促进加拿大机构股票和长期债务市场交易的标准结算周期从交易日后两天（T+2）缩短至一天（T+1），以与即将到来的美国结算周期变化保持一致。修订可能要求市场参与者审查其程序和流程。
关键要点
拟议修订的重点包括：
- 促进加拿大机构股票和长期债务市场交易的标准结算周期从T+2缩短至T+1，以与美国结算周期变化保持一致。
- 永久废除NI 24-101第4部分中的例外报告要求，包括提交NI表格24-101F1注册公司DAP/RAP交易报告与匹配例外报告（表格24-101F1）的要求。
- 对NI 24-101配套政策的相应修改也将进行。
- CSA同时发布CSA员工通知81-335投资基金结算周期，建议不修订《国家文书81-102投资基金》以强制要求更短结算周期，允许投资基金灵活决定是否采用更短结算周期。
影响解读
拟议修订可能对市场参与者产生以下影响：
- 市场参与者需要审查并调整其交易匹配和结算程序，以适应T+1结算周期。
- 废除例外报告要求将减轻注册公司的报告负担，但可能改变监管监督方式。
- 投资基金获得灵活性，可自行决定是否采用更短结算周期，这可能影响基金运营和投资者体验。
- 与美国市场同步转向T+1，有助于提高跨境交易效率，降低结算风险。
关键对比
| 项目 | 当前（T+2） | 拟议（T+1） |
|---|---|---|
| 结算周期 | 交易日后两天 | 交易日后一天 |
| 例外报告要求 | 需提交表格24-101F1 | 永久废除 |
| 投资基金结算周期 | 无强制要求 | 无强制要求，保持灵活 |
| 与美国市场同步 | 否 | 是，预计2024年 |
未来展望
转向T+1结算周期预计将于2024年发生，与美国市场转向T+1结算周期的时间一致。对NI 24-101拟议修订的意见应以书面形式于2023年3月17日前提交。拟议修订可在CSA成员网站上查阅。CSA作为加拿大各省和地区的证券监管机构理事会，负责协调和统一加拿大资本市场的监管。
编辑总结
加拿大监管机构正积极推动结算周期缩短，以与国际趋势接轨。拟议修订不仅旨在提高市场效率，还通过废除例外报告要求减轻行业负担。市场参与者应密切关注提案进展，并提前准备流程调整。投资基金的灵活性安排体现了监管的差异化考量。总体而言，此举有助于提升加拿大资本市场的竞争力。
常见问题解答
问题：CSA是什么机构？
回答：CSA是加拿大证券管理局（Canadian Securities Administrators），由加拿大各省和地区的证券监管机构组成，负责协调和统一加拿大资本市场的监管。
问题：拟议修订的主要目标是什么？
回答：主要目标是支持加拿大从T+2结算周期转向T+1结算周期，以与美国市场的变化保持一致，并废除NI 24-101中的例外报告要求。
问题：T+1结算周期预计何时实施？
回答：预计将于2024年实施，与美国市场转向T+1结算周期的时间同步。
问题：投资基金是否必须采用更短结算周期？
回答：不必须。CSA员工通知81-335表明，CSA不提议修订《国家文书81-102投资基金》来强制要求更短结算周期，投资基金可自行决定是否采用。
问题：对拟议修订的意见何时截止？
回答：意见应以书面形式于2023年3月17日前提交。
