背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，英国金融行为监管局（FCA）近日向批发经纪商发出警告，指出其激励与奖励结构薄弱的问题依然存在。FCA持续观察到，部分经纪商向员工支付较低的基本工资，同时根据其为客户促成的交易价值和交易量发放高额现金奖金。这种薪酬结构可能促使经纪商将短期财务目标置于客户利益之上，甚至不择手段地推动交易，并在奖金发放后削弱公司对不当行为的处罚能力。
关键要点
- FCA警告批发经纪商，薄弱薪酬结构问题仍未解决。
- 低底薪加高额交易奖金模式可能损害客户利益，并削弱公司对不当行为的处罚能力。
- 2022年1月，FCA根据IFPR引入MIFIDPRU薪酬准则（SYSC19G），要求固定与可变薪酬适当平衡。
- 非SNI公司必须识别‘重大风险承担者’（MRTs），并对其适用更严格的薪酬要求，如延期、追回和扣减。
- FCA预计在2023年重点关注延期、追回和扣减等要求的执行情况，并可能对违规公司施加额外资本要求。
影响解读
FCA的警告表明，批发经纪商在薪酬实践方面仍面临显著的合规压力。低底薪高奖金的模式不仅可能激励不当行为，还可能导致公司难以在奖金发放后对不当行为进行有效追责。新规要求固定薪酬占总薪酬的比例足够高，并强调非财务指标（如行为表现）在个人绩效评估中的重要性。对于被归类为非SNI的公司，必须识别重大风险承担者，并对其薪酬实施延期、追回和扣减等要求，以抑制短期主义和过度风险承担。FCA在2023年的监管重点将放在这些要求的实际执行上，违规公司可能面临额外的资本要求。
关键对比：旧有实践与IFPR要求
| 方面 | 旧有实践 | IFPR要求 |
|---|---|---|
| 薪酬结构 | 低底薪，高额现金奖金基于交易价值和交易量 | 固定与可变薪酬适当平衡，固定薪酬占比足够高 |
| 绩效评估 | 主要关注短期财务目标 | 兼顾财务与非财务标准，非财务标准可包括行为指标 |
| 风险调整 | 缺乏对不当行为的有效处罚机制 | 对重大风险承担者实施延期、追回和扣减 |
| 监管关注 | 2019年收集行业实践数据 | 2023年重点关注延期、追回和扣减的执行 |
未来展望
FCA在2023年将重点确保公司对相关员工薪酬适当应用延期、追回和扣减要求。监管机构将审查自2019年收集行业数据以来实践的变化，以及董事会为评估风险所采取的措施。对于未能证明已采取适当步骤实施IFPR薪酬要求的公司，FCA将考虑使用一系列监管工具，包括常规性地施加额外资本要求，以应对薄弱激励可能带来的更高风险。批发经纪商的董事会和首席执行官需确保其薪酬结构符合新规。
编辑总结
FCA的最新警告凸显了批发经纪商在薪酬结构改革方面的紧迫性。随着IFPR薪酬准则的全面实施，公司需要重新平衡固定与可变薪酬，将非财务指标纳入绩效评估，并对重大风险承担者实施更严格的薪酬调整机制。未能合规的公司可能面临额外的资本要求，这将对公司的资本规划和运营成本产生直接影响。董事会和高级管理层应积极审查并调整薪酬实践，以符合监管期望，避免潜在的监管行动。
常见问题解答
问题：FCA为什么警告批发经纪商？
回答：FCA发现批发经纪商的激励与奖励结构薄弱问题依然存在，特别是低底薪加高额交易奖金的模式可能损害客户利益，并削弱公司对不当行为的处罚能力。
问题：什么是MIFIDPRU薪酬准则？
回答：MIFIDPRU薪酬准则（SYSC19G）是FCA根据IFPR于2022年1月引入的规则，旨在通过促进问责、抑制不当行为和培养健康企业文化来支持审慎稳健和风险管理。
问题：哪些公司需要识别‘重大风险承担者’（MRTs）？
回答：被归类为非SNI的公司必须识别其专业活动对公司或其管理资产的风险状况有重大影响的‘重大风险承担者’。
问题：对重大风险承担者的薪酬有哪些更严格的要求？
回答：这些个人可能适用延期、追回和扣减等更严格的薪酬要求，以帮助缓解短期主义和过度风险承担。
问题：FCA在2023年的监管重点是什么？
回答：FCA将重点关注公司是否适当应用延期、追回和扣减要求，审查自2019年以来的实践变化，并可能对未能合规的公司施加额外资本要求。
