法国AMF监察员发布2022年年报：投诉量维持高位，PEA转账纠纷连续两年居首

背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，法国金融市场管理局（AMF）监察员Marielle Cohen-Branche近日在新闻发布会上发布了2022年年报。报告显示，2022年监察员收到的投诉请求数量为1900件，与2021年激增33%后的水平基本持平，但较卫生危机前高出约500件。过去四年间，约130万新散户投资者进入股票市场，可能是请求数量增加的主要原因。监察团队处理并结案的数量创下纪录，监察员发布了超过1000项意见提案，达到前所未有的水平。截至2022年底，积压案件减少了35%。

关键数据

2022年，AMF监察员办公室的关键数据如下：

• 监察员发布的意见提案中，54%对申请人有利，且获得了较高的遵守率。
• 在所有已结案件中，202项建议产生了财务提案，涉及金额从几欧元到10万欧元不等，赔偿总额为864,519欧元。
• 监察员在线日记的受众增加了25%，AMF网站平均每月访问量超过12,400次。该日记每月分析一个调解案例，并尊重当事方匿名。

PEA转账纠纷连续两年居首

与“PEA”个人股票储蓄计划相关的请求在2021年翻倍后，2022年再次增加10%。其中三分之二的案件仍涉及更换机构时转账的时长问题，原因可能多种多样且相互叠加。PEA纠纷连续第二年成为向监察员提交案件的首要原因。

员工储蓄计划投诉回升

关于员工储蓄计划的投诉是向监察员提交案件的第二大原因，在连续两年下降后再次增加。这些投诉通常涉及提前释放资金的请求，主要是为了购买或扩大主要居所。此外，还出现了新问题，例如退休储蓄计划之间的转账问题，这是2019年PACTE法律在某些条件下允许的。

股票交易订单投诉维持高位

与股票交易订单相关的投诉数量在2020年增长五倍、2021年翻倍后，2022年仍维持在较高水平。这些案件往往涉及不熟悉股票交易基本原则和各种订单类型特点的新手投资者，尤其是那些投资者无法控制执行价格的订单。监察员还收到了关于交易美国极小市值上市公司（“微市值股”）的复杂请求，这些交易可能被某些中介机构拒绝。

加密货币资产投诉激增

去年加密货币资产市场的动荡以及AMF注册的数字资产服务提供商（DASP）数量增加（从2021年底的28家增至2022年底的59家），解释了该领域投诉数量（收到54件请求）和可受理案件数量（17件，而2021年为6件）的急剧上升。这些加密货币资产纠纷涉及稳定币相关的挫折，以及数字资产 immobilisation 或借贷交易（质押、加密借贷）产生的利息等问题。

监察员对“反向招揽”行为表示担忧

监察员对某些市场参与者以“反向招揽”为由，声称客户是自行主动来到其平台，从而为其未在AMF注册进行辩护的做法表示担忧。

影响解读

2022年年报反映出法国零售投资者参与度持续高企，以及市场波动和产品复杂性带来的纠纷增加。PEA转账和员工储蓄计划等传统问题依然突出，而加密货币资产等新兴领域的投诉快速增长，表明监管和投资者保护面临新挑战。监察员的高合规率和创纪录的提案数量显示其调解机制的有效性，但积压案件减少35%也表明处理效率提升。反向招揽问题可能引发监管关注，未来或加强执法。

关键对比表格

未来展望

随着散户投资者持续涌入和数字资产市场发展，AMF监察员预计投诉数量将保持高位。监察员可能继续关注PEA转账、员工储蓄计划以及加密货币相关纠纷，并加强对反向招揽等不当行为的监管。提高投资者教育和透明度将是减少纠纷的关键。

编辑总结

AMF监察员2022年年报揭示了法国金融市场消费者保护的热点与挑战。尽管投诉总量趋稳，但PEA转账、员工储蓄和加密货币等领域的纠纷仍在上升，反映出市场创新与投资者适应之间的差距。监察员的高效调解和创纪录的提案数量值得肯定，但反向招揽等新问题需引起监管重视。整体而言，报告为市场参与者和监管机构提供了有价值的参考。