背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，英国金融行为监管局（FCA）确认，美元LIBOR银行小组已于2023年6月30日结束，这是最后一个LIBOR小组。此举标志着全球金融市场从LIBOR向无风险利率过渡的关键里程碑。
LIBOR曾是全球最重要的基准利率之一，但因操纵丑闻和交易量萎缩，监管机构推动其退出。FCA的声明明确了剩余美元LIBOR设置的最终安排。
关键要点
- 隔夜和12个月美元LIBOR设置已永久停止。
- 1、3、6个月美元LIBOR被指定为第23A条基准，由ICE基准管理机构（ICE Benchmark Administration）以合成形式发布。
- 合成美元LIBOR基于相关CME期限SOFR参考利率加上相应的ISDA固定利差调整计算。
- 所有新使用合成美元LIBOR被禁止。
- 主要清算所已将清算衍生品合约转换为无风险利率，多数未清算合约也将根据ISDA协议使用无风险利率。
影响解读
合成美元LIBOR的发布为剩余合约提供了过渡路径，但FCA强调这些设置永久不具代表性，不应作为新合约的参考利率。市场参与者需确保在2024年9月底前完成过渡。
FCA重申不希望看到向所谓“信用敏感”利率的过渡，因为这类利率可能重新引入与LIBOR相关的金融稳定风险。
关键对比
| LIBOR设置 | 状态 | 备注 |
|---|---|---|
| 隔夜和12个月美元LIBOR | 永久停止 | 2023年6月30日后不再发布 |
| 1、3、6个月美元LIBOR | 合成发布 | 基于CME期限SOFR加ISDA调整，计划2024年9月底停止 |
未来展望
FCA要求公司为最终合成LIBOR设置在2024年9月底停止做好准备。仍参考美元LIBOR的合约各方应采取措施过渡到稳健、适当的参考利率，必要时与交易对手重新谈判。
ISDA协议仍开放加入，市场参与者可继续采纳。
编辑总结
美元LIBOR银行小组的结束标志着LIBOR时代的终结。合成LIBOR仅为过渡安排，市场应加速向SOFR等无风险利率迁移，以维护金融稳定。
常见问题解答
问题：美元LIBOR银行小组何时结束？
回答：2023年6月30日。
问题：哪些美元LIBOR设置已永久停止？
回答：隔夜和12个月美元LIBOR设置。
问题：1、3、6个月美元LIBOR将如何发布？
回答：以合成形式发布，基于CME期限SOFR参考利率加ISDA固定利差调整计算。
问题：合成美元LIBOR何时停止？
回答：计划于2024年9月底停止。
问题：FCA对信用敏感利率的态度是什么？
回答：FCA不希望看到向信用敏感利率过渡，因其可能重新引入与LIBOR相关的金融稳定风险。
