背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，StoneX Group Inc. (NASDAQ:SNEX) 发布了截至2025年9月30日的2025财年第四季度及全年财务业绩。StoneX 旗下拥有 City Index 和 FOREX.com 等外汇品牌。财报显示，公司整体运营收入实现显著增长，但外汇/差价合约业务收入出现下滑。
关键要点
- 外汇/差价合约运营收入下降2910万美元，其中自主/零售业务减少2470万美元，机构业务减少440万美元。
- 上市衍生品运营收入增加8940万美元，主要得益于收购RJO贡献的8950万美元。
- 证券交易运营收入增加1.076亿美元，日均交易量增长25%，每百万交易收入增长23%。
- 集团整体运营收入增长31%至12.023亿美元，收购RJO贡献1.41亿美元。
- 客户余额利息及费用收入增加5200万美元，主要来自RJO的5000万美元贡献。
影响解读
外汇/差价合约业务收入下滑主要由于外汇市场波动性减弱，导致每百万交易收入下降32%和日均交易量下降7%。这反映了零售和机构客户在低波动环境下的交易活动减少。然而，上市衍生品和证券交易业务的强劲增长，以及收购RJO带来的收入贡献，有效抵消了外汇业务的下滑，推动集团整体业绩创下纪录。利息及费用收入也因客户资产增加而显著提升。
关键对比表格
| 业务板块 | 运营收入变化（百万美元） | 主要驱动因素 |
|---|---|---|
| 外汇/差价合约 | -29.1 | 每百万交易收入下降32%，日均交易量下降7% |
| 上市衍生品 | +89.4 | 收购RJO贡献89.5 |
| 场外衍生品 | +12.4 | 每手平均收入增长23%，交易量增长3% |
| 证券交易 | +107.6 | 日均交易量增长25%，每百万交易收入增长23% |
| 支付 | +3.6 | 日均交易量增长13%，每百万交易收入下降4% |
| 实物合约 | +12.6 | 农产品和能源增长19.5，贵金属下降6.8 |
未来展望
公司执行副董事长 Sean O’Connor 表示，对整合收购RJO和The Benchmark Company, LLC充满信心，认为这将使公司能够为新老客户提供更全面的产品组合。公司持续战略聚焦于通过扩大产品供应、增加客户群和拓展地域覆盖来推动股东价值，同时保持对卓越客户服务的承诺。
编辑总结
StoneX 2025财年第四季度业绩呈现分化：外汇/差价合约业务受低波动性拖累而下滑，但上市衍生品、证券交易等业务增长强劲，叠加收购RJO的贡献，集团整体运营收入增长31%至12.023亿美元。公司对整合收购后的协同效应持乐观态度，未来表现值得关注。
常见问题解答
问题：StoneX 2025财年第四季度外汇/差价合约业务收入下降的原因是什么？
回答：主要原因是外汇波动性减弱，导致每百万交易收入下降32%和日均交易量下降7%，从而使自主/零售和机构业务收入分别减少2470万和440万美元。
问题：收购RJO对StoneX的业绩产生了什么影响？
回答：收购RJO为上市衍生品业务贡献了8950万美元运营收入，为集团整体运营收入贡献了1.41亿美元，并为客户余额利息及费用收入贡献了5000万美元。
问题：StoneX整体运营收入在2025财年第四季度表现如何？
回答：集团整体运营收入增长31%至12.023亿美元，相比2024年同期的9.201亿美元有显著提升，主要得益于证券交易、上市衍生品等业务的增长以及收购RJO的贡献。
问题：证券交易业务收入增长的主要驱动因素是什么？
回答：证券交易运营收入增加1.076亿美元，主要由于日均交易量增长25%以及每百万交易收入增长23%。
问题：Sean O’Connor对公司的未来展望如何？
回答：他表示对整合收购RJO和The Benchmark Company充满信心，认为这将使公司能够提供更全面的产品组合，并继续通过扩大产品、客户群和地域覆盖来推动股东价值。
