背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，Equals Group plc（前身为FairFX）是一家在伦敦证券交易所AIM上市的电子银行和国际支付公司。该公司于2020年12月1日发布了交易更新，显示公司进入2020年最后一个月时，客户活动增加，财务和运营持续进步。尽管面临Covid-19疫情和Wirecard倒闭的挑战，公司通过加速重组和聚焦中小企业，实现了B2B渠道的增长。
关键要点
- 2020年上半年日均收入为11万英镑（2019年上半年：10.8万英镑）。
- 2020年7月1日至11月30日期间，日均收入为11.4万英镑，尽管旅行产品日均收入仅为1.2万英镑，而2019年同期为3.4万英镑。
- B2B渠道（包括国际支付、Spend平台、Faster Payments和商业IBAN产品）在截至2020年11月30日的五个月内日均收入约为8.2万英镑，较2019年同期的7.5万英镑增长9%。
- 集团预计到2021年1月，工资支出将降至每月不到110万英镑，低于2020年1月的150万英镑，并将在2021年下半年进一步减少。
- 2020年资本化软件预计不到2019年水平的50%，2021年约为40%，2022年降至三分之一。
- 截至2020年11月30日，现金为700万英镑，且可从政府CBILS计划中再提取200万英镑。
- 零售卡产品受到Wirecard倒闭和卡基础设施迁移的负面影响，产生约100万英镑的特殊费用。
- 2020年10月15日收购Effective FX以及2019年的收购（尤其是Casco）表现良好，扩大了集团的中小企业覆盖范围。
影响解读
Equals Group在疫情期间加速了重组，并更加专注于中小企业市场。尽管传统的零售旅行产品受到疫情的严重冲击，但它们仍在交易，且成本基础降低。集团预计这些产品（为B2B渠道提供 feeder income）将在2021年部分反弹，并在2022年完全恢复，两者都将对盈利能力做出积极贡献。B2B渠道在疫情期间持续增长，显示出集团的战略调整初见成效。此外，集团通过将更多资源转移到Chester办公室来缓解日益增加的监管成本。尽管员工人数减少，但产品路线图仍取得进展，预计年底前平台将改进，2021年将推出新产品。这些行动预计将在2021年下半年进一步降低运营成本。
关键对比表格
| 项目 | 2020年数据 | 2019年同期数据 |
|---|---|---|
| 上半年日均收入 | 11万英镑 | 10.8万英镑 |
| 7月-11月日均收入 | 11.4万英镑 | 未提供 |
| 旅行产品日均收入（7月-11月） | 1.2万英镑 | 3.4万英镑 |
| B2B渠道日均收入（7月-11月） | 8.2万英镑 | 7.5万英镑 |
| 工资支出（2021年1月预计） | 低于110万英镑/月 | 150万英镑/月（2020年1月） |
| 资本化软件（2020年预计） | 低于2019年水平的50% | 100% |
未来展望
董事会对于迄今为止的表现感到满意，并预计截至2020年12月31日的十二个月调整后EBITDA将与中期业绩报告的水平相似。展望未来，董事会预计集团将在2021年全年维持62%的综合毛利率，但预计新平台上的卡产品将有所改善。集团贡献率（毛利润减去营销费用）预计将保持在55%至60%之间，使Equals能够扩大营销规模，进一步增长盈利性收入流。随着集团在其所有收入流中越来越多地使用其基础设施和产品，之前报告的部门之间的区别将减少，因此集团未来将按两个广泛的客户群报告：企业（B2B）和消费者（B2C），但将继续在这些分组中展示基础收入方面。
编辑总结
Equals Group在2020年面临疫情和Wirecard倒闭的双重挑战，但通过加速重组和聚焦B2B业务，实现了收入的增长。B2B渠道的强劲表现抵消了旅行产品收入的下滑，显示出公司战略调整的有效性。成本控制措施和现金管理为集团提供了财务灵活性。展望未来，集团预计2021年将逐步复苏，并继续投资于产品开发和营销，以推动盈利增长。投资者应关注B2B业务的持续增长以及成本削减措施的进一步落实。
常见问题解答
问题：Equals Group的主要业务是什么？
回答：Equals Group是一家电子银行和国际支付公司，提供国际支付、Spend平台、Faster Payments和商业IBAN产品等B2B服务，以及零售旅行产品和卡产品等B2C服务。
问题：疫情对Equals Group的旅行产品收入有何影响？
回答：旅行产品收入受到疫情的严重冲击，2020年7月至11月日均收入仅为1.2万英镑，而2019年同期为3.4万英镑。但公司预计这些产品将在2021年部分反弹，2022年完全恢复。
问题：B2B渠道的表现如何？
回答：B2B渠道在疫情期间持续增长，截至2020年11月30日的五个月内，日均收入约为8.2万英镑，较2019年同期的7.5万英镑增长9%。
问题：Wirecard倒闭对Equals Group有何影响？
回答：Wirecard倒闭导致零售卡产品受到负面影响，并产生约100万英镑的特殊费用，包括50%的Wirecard卡库存减记和50%的供应链未收回款项。集团已将全部卡迁移至新平台。
问题：Equals Group未来的财务预期是什么？
回答：董事会预计2020年全年调整后EBITDA与中期业绩相似，2021年综合毛利率维持在62%，集团贡献率在55%至60%之间，并预计2021年下半年进一步降低运营成本。
