CoinShares 2021年前九月收入大幅增长

背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，CoinShares 于2021年11月4日发布了2021年前九个月的财务业绩。报告显示，集团在资产管理、资本市场基础设施等业务板块均实现显著增长，多项指标创下历史新高。此次业绩发布正值数字资产市场经历上半年活跃交易后，第三季度趋于平稳的背景下，但CoinShares凭借其多元化的业务布局和稳健的运营，依然交出了亮眼的成绩单。

关键要点

• 管理费收入：截至2021年9月30日的九个月内，集团资产管理平台产生的管理费达5500万英镑。第三季度管理费为1840万英镑，是该业务单元历史上第二高的季度业绩，仅次于2021年第二季度的1960万英镑。
• ETP产品：管理费主要来自子公司XBT Provider发行的参考BTC和ETH的交易所交易产品（ETP）。由CoinShares Digital Securities Limited (CSDS)发行的CoinShares Physical系列ETP参考更广泛的数字资产，持续获得可观的资金流入。
• 收购贡献：收购Elwood Asset Management Services Limited后，Elwood Global Blockchain Equity UCITS ETF（现更名为“CoinShares Blockchain Global Equity Index”）的费用开始并入集团财务，本季度总计61.6万英镑。
• 资本市场基础设施：第三季度市场相对平静，该业务表现较第一、二季度有所下降，但总收入及收益仍超过840万英镑，高于2020年任何季度。年初至今，该业务产生收入及收益超过4580万英镑，而2020年全年为1680万英镑。
• 盈利能力：截至2021年9月30日的九个月内，集团调整后EBITDA为8880万英镑，EBITDA利润率从2020年的61%提升至81%。总综合收益为8490万英镑，而2020年全年为1840万英镑。
• 资产规模：截至2021年9月30日，集团总资产约34亿英镑，较2020年12月31日的19.6亿英镑增长约73%。
• 战略投资：季度结束后，CoinShares完成了对瑞士数字银行FlowBank的投资。CoinShares表示，正利用其技术栈协助提升该银行的服务能力，旨在使客户能够直接从其FlowBank账户购买、持有和出售加密货币以及其他代币化资产。

影响解读

CoinShares 2021年前九个月的业绩凸显了其在数字资产领域的强劲竞争力。管理费收入的稳步增长，尤其是第三季度1840万英镑的表现，表明尽管市场交易活跃度较上半年有所下降，但投资者对合规数字资产投资产品的需求依然旺盛。EBITDA利润率大幅提升至81%，反映了集团收入增长对固定成本基数的杠杆效应，盈利能力显著增强。

总资产规模增长73%至34亿英镑，显示出集团资本实力的快速扩张。对FlowBank的投资则表明CoinShares正在积极布局数字银行领域，试图打通传统银行服务与数字资产交易的壁垒，这可能为未来的业务增长开辟新的渠道。

关键对比

未来展望

CoinShares对FlowBank的投资有望在中期内带来新的收入来源，并增强其产品生态的协同效应。随着数字资产市场逐渐成熟和机构参与度提高，集团在ETP和资产管理领域的领先地位可能进一步巩固。然而，市场波动性和监管不确定性仍是潜在风险。集团需持续优化成本结构，以维持较高的利润率水平。

编辑总结

CoinShares 2021年前九个月的财务表现强劲，收入与利润均实现大幅增长，资产规模显著扩张。通过收购和战略投资，集团正积极拓展业务边界，从单纯的资产管理向数字银行等更广泛的金融服务领域延伸。尽管第三季度市场活跃度下降，但集团依然保持了较高的盈利水平，显示出其商业模式的韧性和成本控制能力。未来，FlowBank的整合效果及新产品线的市场接受度值得关注。