Swissquote 2022年营收下降13.5%，净利息收入激增242.6%

背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，Swissquote（瑞士在线交易商）于2023年3月16日发布了截至2022年12月31日的年度财务报告。报告显示，受艰难市场环境影响，公司运营收入为4.146亿瑞郎，较上年的4.796亿瑞郎下降13.5%；净收入为4.08亿瑞郎，同比下降13.6%，但仍是公司历史上第二高的净收入水平。尽管收入下滑，Swissquote在客户增长和净利息收入方面表现突出，客户总数首次突破50万大关，净利息收入因全球主要央行加息而大幅增长242.6%。

关键要点

• 运营收入：4.146亿瑞郎，同比下降13.5%。
• 净收入：4.08亿瑞郎，同比下降13.6%，但为历史第二高。
• 净利息收入：增长242.6%，主要受主要货币利率上升推动，瑞郎政策利率从-0.75%升至1.0%。
• 净加密资产收入：下降72.9%至2770万瑞郎，占净收入的6.8%，受加密市场动荡严重影响。
• 净交易收入：下降23.8%，因外汇交易量减少。
• 税前利润：1.864亿瑞郎，同比下降16.5%，税前利润率保持在45.7%的高位。
• 净利润：1.574亿瑞郎，净利润率38.6%。
• 客户增长：新增51,099个账户，总账户数达538,946个（+10.5%），客户总数首次超过50万。
• 净新增资金：77亿瑞郎，部分抵消了客户资产因市场下跌从559亿瑞郎降至522亿瑞郎（-6.6%）的影响。
• 资产负债表：流动性比率496%，资本充足率24.8%，远高于监管要求的11.2%。
• 股息：董事会提议每股2.20瑞郎，占2022年净利润的21%。

影响解读

Swissquote的2022年业绩反映了宏观环境对在线交易行业的双重影响。一方面，市场波动和交易量下降导致交易相关收入减少，净交易收入下降23.8%，净eForex收入下降14.3%。另一方面，利率上升显著提振了净利息收入，增幅达242.6%，部分抵消了交易收入的下降。此外，非交易性收入占比提升，净费用和佣金收入仅下降7.6%，显示出收入结构的韧性。

加密资产收入的大幅下滑（-72.9%）凸显了加密市场动荡对交易商的影响，但客户对主要加密资产的持有量仍增加了5.7%，表明投资者长期信心犹存。客户资产总额下降6.6%至522亿瑞郎，主要受市场估值下降影响，但净新增资金77亿瑞郎（其中17亿为无机增长）部分抵消了这一影响。

Swissquote的资本状况保持强劲，流动性比率高达496%，资本充足率24.8%，为未来增长机会提供了坚实基础。公司2022年收购了Keytrade Bank Luxembourg SA，展示了其外部扩张能力。

关键对比表格

注：部分2021年数据未在原文中披露，以“—”表示。

未来展望

Swissquote对2023年给出积极指引，目标净收入为4.95亿瑞郎（同比增长21%），税前利润为2.3亿瑞郎（同比增长23%）。尽管持谨慎态度，公司预计2023年将创下历史最佳业绩。中期目标方面，公司确认2025年税前利润达到3.5亿瑞郎的目标。

公司还宣布了公司治理方面的变化：2023年年度股东大会将在Gland总部举行，董事会将提议修订公司章程，以符合2023年1月1日生效的修订版《瑞士债务法典》。具体包括设立有效期五年的资本区间，以替代将于2023年5月6日到期的现行授权资本。

编辑总结

Swissquote的2022年财报揭示了在线交易商在复杂宏观环境下的适应能力。尽管收入下滑，但净利息收入的爆发式增长和客户资产的净流入表明其业务模式具备韧性。客户总数突破50万，品牌全球影响力通过UEFA赞助扩大，为未来增长奠定基础。2023年，随着利率环境正常化和市场条件改善，Swissquote有望实现创纪录业绩。投资者需关注其加密资产收入的恢复情况以及收购整合进展。