OFX以9000万加元收购加拿大企业即期外汇公司Firma

背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，澳大利亚外汇服务提供商OFX Group Limited（ASX:OFX）于2021年12月20日宣布，已签订协议收购加拿大企业外汇公司Firma Foreign Exchange Corporation 100%股权，总对价为9000万加元（约9800万澳元）。这是OFX自成立以来的首次重大收购，标志着其加速布局企业客户和北美市场的战略举措。

OFX前身为Oz Forex，总部位于悉尼，提供国际汇款和外汇服务。Firma总部位于加拿大埃德蒙顿，成立于1998年，专注于为企业客户提供外汇解决方案。此次收购将显著增强OFX在企业跨境支付领域的规模，并使其成为加拿大市场重要的专业企业跨境支付提供商。

关键要点

• 交易对价：9000万加元（约9800万澳元），以现金支付，资金来自包销债务融资和现有现金。
• 估值倍数：企业价值约为Firma截至2021年9月30日的过去十二个月EBITDA的9.0倍。
• 财务影响：预计第一年基础每股收益增厚超过20%，第二年超过30%。
• 协同效应：预计到2025财年实现至少500万澳元的税前成本及收入协同效应。
• 客户与业务：Firma拥有超过9600家企业客户，95%为客户企业，即期外汇交易占活动量的88%。
• 市场反应：OFX股价在公告后上涨15%，收于2.15澳元，创52周新高，市值达5.22亿澳元。

影响解读

此次收购对OFX的企业业务和北美地区收入贡献显著。按备考数据，收购将为OFX企业部门带来93%的增量收入，为北美地区带来121%的增量收入，相当于超过五年的有机增长。合并后，OFX过去十二个月至2021年9月的备考集团收入为1.865亿澳元，EBITDA为5510万澳元。

Firma的主要产品包括即期和市价订单、多币种账户、支付和批量支付以及远期合约。其强大的商业能力将显著增加OFX在美元/加元、美元/英镑等主要货币对上的交易量，并使其货币流动和所服务行业更加多元化。

OFX首席执行官兼董事总经理Skander Malcolm表示：“这是我们的首次重大收购，与我们在企业部门建立规模并发展北美地区的战略高度一致。Firma拥有高质量的客户群和卓越的服务文化，与OFX高度契合。通过合并业务，我们将成为更大的企业专业服务商，拥有强大的经常性收入基础和可观增长机会。”

关键对比表格

未来展望

收购预计在2023财年第一季度完成，尚需满足惯例条件。OFX计划通过利用其全球技术平台、更广泛的牌照覆盖和增强的产品组合，以及规模效应带来的银行费用降低，在2025财年实现至少500万澳元的税前成本及收入协同效应。

交易完成后，OFX预计净债务与备考EBITDA比率约为1.5倍。鉴于合并后实体强劲的现金流状况，OFX预计在不到四年内偿还债务，前提是没有其他需要融资的价值增值增长机会出现。董事会认为暂停股票回购计划以优先偿还债务是审慎之举。

Skander Malcolm补充道：“我们的业务持续表现良好，上半年的积极趋势延续到了第三季度。通过加入Firma，我们可以将我们的基础设施和风险文化与他们的客户群和卓越服务相结合，加速增长，为OFX股东带来进一步的盈利增长和价值增值。”

编辑总结

OFX收购Firma是其上市以来首次重大并购，交易估值合理，协同效应明确。通过整合Firma的企业客户资源和OFX的全球平台与牌照优势，OFX有望在加拿大及全球企业跨境支付市场占据更有利地位。此次收购也反映了外汇服务行业整合趋势，专业服务商正通过并购扩大规模、丰富产品并提升盈利能力。投资者需关注交易完成后的整合进展及协同效应兑现情况。