背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，Cornerstone FS plc (LON:CSFS) 是一家为中小企业提供基于云的国际支付、货币风险管理和电子账户服务的供应商，该公司宣布已签订有条件协议，收购 Capital Currencies Limited。收购总对价最高为300万英镑，将通过现金、新普通股和可转换贷款票据的组合支付。
Capital Currencies 是一家外汇经纪商，专注于提供货币兑换和国际支付服务，由经验丰富的专业人员提供高水平服务。董事们认为，Capital Currencies 与 Cornerstone 具有强大的战略契合度，因为其客户群主要是英国企业，尤其侧重于较大的中小企业，且超过90%的收入来自直接服务的客户。
关键要点
- 收购总对价最高300万英镑，包括完成时支付的58.6万英镑现金（需进行惯常营运资金调整），以及未来两年内基于业绩支付的额外对价，以新普通股和可转换贷款票据混合形式支付。
- Capital Currencies 由 Craig Strong 于2004年创立，其外汇服务职业生涯超过30年。该公司受FCA监管，作为授权支付机构获准提供支付服务。
- 收购预计在当前财政年度起增厚收益，并扩大 Cornerstone 在核心目标市场的影响力，增加直接客户收入。
- Craig Strong 及 Capital Currencies 团队将在收购后留任，公司初期将继续以 Capital Currencies 品牌运营，并保留其位于英国 Tunbridge Wells 的办公室。
- 根据未经审计的结果，截至2021年1月31日财年，Capital Currencies 营业额约59.8万英镑，税前利润约34万英镑，净资产值约12万英镑。
影响解读
此次收购预计将从当前财政年度起增厚收益。通过将 Capital Currencies 的客户转移到 Cornerstone 的技术平台，集团预计将从合并组织内银行合作伙伴支付的合理化中受益，并实现其他协同节约，如合规成本和间接费用。此外，收购将扩大 Cornerstone 在核心目标市场的影响力，并增加直接客户产生的收入，符合集团既定战略。
关键对比
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 收购方 | Cornerstone FS plc |
| 被收购方 | Capital Currencies Limited |
| 总对价 | 最高300万英镑 |
| 支付方式 | 现金、新普通股、可转换贷款票据 |
| 完成时现金支付 | 58.6万英镑（需营运资金调整） |
| 业绩对价 | 未来两年内基于业绩支付，上限300万英镑 |
| 可转换贷款票据期限 | 2年，可随时转换，利息按季支付 |
| 转换价格 | 发行前20个交易日的中间市场价 |
| 对价股份定价 | 发行前20个交易日的平均中间市场价 |
未来展望
收购完成后，Capital Currencies 将初期继续以现有品牌运营，并保留其办公室。Cornerstone 预计将整合其技术平台，以实现协同效应。随着客户转移至 Cornerstone 平台，集团预计将受益于支付流程的合理化以及合规成本和间接费用的节约。此次收购预计将增厚收益，并支持集团增加直接客户收入的战略。
编辑总结
Cornerstone FS 收购 Capital Currencies 是一项战略举措，旨在扩大其在英国中小企业市场的影响力，并通过直接客户增加收入。收购对价结构包含基于业绩的支付，有助于对齐卖方利益。预计协同效应将降低合规成本和间接费用，提升集团整体盈利能力。此次收购预计从当前财政年度起增厚收益，符合集团增长战略。
常见问题解答
问题：Cornerstone FS 收购 Capital Currencies 的总对价是多少？
回答：总对价最高为300万英镑，以现金、新普通股和可转换贷款票据支付。
问题：Capital Currencies 的主要业务是什么？
回答：Capital Currencies 是一家外汇经纪商，专注于提供货币兑换和国际支付服务，主要客户为英国企业，尤其侧重于较大的中小企业。
问题：收购预计何时增厚收益？
回答：收购预计从当前财政年度起增厚收益。
问题：Capital Currencies 的监管状态如何？
回答：Capital Currencies 受英国金融行为监管局（FCA）监管，作为授权支付机构获准提供支付服务。
问题：收购后 Capital Currencies 的品牌和团队会保留吗？
回答：是的，Capital Currencies 将初期继续以现有品牌运营，Craig Strong 及其团队将留任，公司办公室也将保留。
